השבוע בשווקים: מה צפוי בבורסה בת"א ובוול סטריט?

שבוע המסחר בתל אביב יפתח ביום שני, ועוד לפני הצלצול יש שני מספרים ששווה להסתכל בהם. עמוד מניות הארביטראז' מציג את השפעת מניות הארביטראז' על המדדים המובילים, שעומדת על מינוס 0.3%. הפערים הבולטים מרוכזים בשבבים. קמטק נסחרת עם פער שלילי של 4.75%, נובה עם פער שלילי של 2.2%. טבע, שסיימה חודש חזק במיוחד, מגיעה עם פער שלילי של 1.3%, ובצד השני נייס מציגה פער חיובי של 1.7% 

עונת הדוחות המקומית כבר נפתחה, והשבוע הקרוב צפוי להביא מספר משמעותי יותר של מדווחות. בשבוע שעבר גב ים פתחה את הסבב עם תוצאות המחצית: ה-NOI הרבעוני עלה 12% ל-208 מיליון שקל, ה-FFO טיפס 9% ל-118 מיליון שקל, שיעור התפוסה נשמר על 97%, והחברה מכוונת ל-NOI שנתי של 825 עד 845 מיליון שקל. להרחבה: דוח גב ים: ה-FFO בעלייה של 9% ותפוסה של 97%.

הראיון שהתפרסם עם מנכ"לית החברה סיפק אופטימיות מסוימת לגבי האכלוס במגדל ToHa2. להרחבה: הראיון עם מנכ"לית גב ים על קצב האכלוס במגדל ToHa2. מהראיון אפשר ללמוד כי שוק המשרדים קשה ובהאטה, אבל כנראה שבאזורי הביקוש במרכז תל אביב המצב עדיין לא קשה כמו במעגלים המרוחקים יותר.

הדוחות יהיו פקטור חשוב בהשפעה על השוק, כשברקע ממשיכה לרחף המתיחות הצבאית מול איראן. הסבבים שהתרחשו במהלך החצי שנה האחרונה מלמדים שהשוק המקומי מגיב לכל הסלמה, אבל זו לא תגובה אוטומטית. מלחמה לא נתפסת בהכרח כרעה לבורסה, זה תלוי באיך תופסים אותה בעולם, זה תלוי בהשפעה על מחירי הנפט ותלוי בעיקר מבחינת השוק המקומי בסיכוי להסרת האיום הגרעיני והמצב ביום שאחרי. ככל שהסיכוי להקטנת הסיכון הגיאופוליטי העתידי עולה כך זה טוב לישראל ולבורסה. 

פרמטר נוסף שמשפיע על השוק הוא הבחירות שנקבעו לסוף אוקטובר. השוק נכנס לתקופה של כשלושה חודשי מערכת בחירות, שבה כל הצהרה תקציבית או הבטחה פיסקלית עשויה להשפיע על תמחור האג"ח הממשלתיות ועל הציפיות לגירעון. היסטורית, מערכות בחירות בישראל הוסיפו תנודתיות לשוק המקומי בלי לשנות בהכרח את המגמה ארוכת הטווח. הפעם גם יש חשש בגלל הקיטוב מאירועים דרמטיים שילבנו את המשבר וישליכו על האחדות ובהתאמה על השווקים. אלו יכולים להיות 3 חודשים מאתגרים.  

וול סטריט: דוח התעסוקה סוגר שבוע עמוס

מעבר לאוקיינוס נפתח השבוע ביום שני עם מדד מנהלי הרכש של ISM לתעשייה ועם נתוני ההוצאה על בנייה, ממשיך ביום שלישי עם המשרות הפנויות JOLTS והזמנות המפעלים, וביום רביעי מגיעים סקר התעסוקה של ADP ומדד ISM לשירותים. יום חמישי מביא את תביעות האבטלה ואת נתוני הפריון ועלות העבודה ליחידת תוצר, והשיא שמור ליום שישי: דוח התעסוקה של יולי.

הקונצנזוס צופה תוספת של כ-87.5 אלף משרות בשכר בחודש יולי, לעומת 57 אלף ביוני, ושיעור אבטלה שיטפס ל-4.3% מ-4.2%. שוק עבודה שממשיך להתרחב בקצב מתון יותר הוא בדיוק התרחיש שמחזיק את ההימור על הורדת ריבית, כשההחלטה הבאה של הפד קבועה לאמצע ספטמבר. קריאה חלשה במיוחד ביום שישי עשויה להזיז מהר את ההסתברויות שהשוק מתמחר. להרחבה: הכלכלה האמריקאית מאטה והאינפלציה עדיין גבוהה: המלכוד של הפד.

בחזית הדוחות פלנטיר פותחת ביום שני עם צפי להכנסות של 1.81 מיליארד דולר, זינוק של כ-81% מול הרבעון המקביל. ביום שלישי מגיעה AMD, שהצפי לה עומד על הכנסות של כ-11.2 מיליארד דולר וצמיחה של כ-46%, כשמגזר מרכזי הנתונים אמור לתרום כ-5.8 מיליארד דולר מתוכם. באותו יום מדווחות גם קטרפילר, מרק, מקדונלד'ס, פייזר, אמג'ן, גילאד ובוקינג.

יום רביעי הוא הצפוף ביותר: קוסטקו, אלי לילי, וולט דיסני, CVS, קראפט היינץ, אובר, דורדאש, איביי וסנדיסק. ביום חמישי מדווחות איירבנב, דאטהדוג, טרייד דסק, קונוקופיליפס ווורנר בראדרס דיסקברי, ושבוע הדוחות נחתם ביום שישי עם טייק טו.

• פער שלילי של 10% בטאואר: מניות הטנק צפויות למשוך את מדד ת"א למטה

מתוך כ-300 חברות ב-S&P 500 שכבר דיווחו, 85% היכו את התחזיות, והרווח המצרפי של חברות המדד נמדד בצמיחה של יותר מ-47%. מנגד, יולי הותיר סימנים: קרן הסל של iShares שעוקבת אחרי מניות מומנטום איבדה יותר מ-12% בחודש, אחד החודשים החלשים בתולדותיה, וקפצה 5.5% ביום חמישי ועוד 1.1% ביום שישי בהתאוששות חדה מרמות מכירת יתר.

בבתי ההשקעות עדיין מחזיקים בתחזיות חיוביות, עם מחירי יעד של 7,800 וצפונה  למדד S&P 500, עד מחיר יעד של 8,150. מולן עומדים שני גורמים עונתיים מוכרים: אוגוסט וספטמבר נחשבים היסטורית לחודשים חלשים במניות, והתקרבות בחירות האמצע בארצות הברית מוסיפה אי ודאות פוליטית. השאלה שתיבחן כבר בימים הראשונים של השבוע היא האם ההתאוששות במומנטום מחזיקה מעמד.