פער שלילי של 10% בטאואר: מניות הטנק צפויות למשוך את מדד ת"א למטה
גל מכירות בוול סטריט הפיל את המניות הדואליות, כשטאואר, קמטק ונובה בולטות בראש הרשימה; ההשפעה המצרפית של מניות הארביטראז' - מינוס 1.85%
מדד תל אביב 35 מתכונן לפתיחת מסחר אדומה ביום שני, אחרי שגל מכירות בוול סטריט ביום שישי הפיל את המניות הדואליות ויצר פערי ארביטראז' שליליים רחבים ועמוקים. שלישיית השבבים שמכונה מניות הטנק בולטת בראש הרשימה: טאואר טאואר 4.7% נסחרת בפער של כ-10.4% מתחת לשער שנקבע בתל אביב, קמטק קמטק -0.35% בפער של כ-7.4% ונובה נובה 0.94% בכ-6%.
ההשפעה המצרפית של מניות הארביטראז' על המדד מוערכת בכ-1.85% כלפי מטה. מדובר בהערכה תיאורטית לפתיחה, שנשענת על ההנחה שהשערים בתל אביב יתיישרו אל המחירים שנקבעו בניו יורק. שלישיית השבבים נחשבת לרכיב כבד במדדים המובילים, ולכן תנועה חדה בה מתגלגלת במהירות אל המדד כולו (מדד ת"א 35 - ההרכב, המשקל והחשיבות של מניות הטנק והמניות העיקריות על המדד)
עם זאת, חשוב להדגיש כי המניות הדואליות ובעיקר מניות הטנק מושפעות מאוד מהמסחר באסיה ביום שני לפנות בוקר, כשהשינויים במניות השבבים והזיכרון בעיקר בקוספי משליכים מאוד על שערם. כמו כן, מושפעות המניות הדואליות גם משינויים בשער הדולר, החוזים העתידיים על המדדים המרכזים בוול סטריט וגורמים נוספים.
פערי ארביטראז' - השפעה גדולה על המדדים
פער הארביטראז' משקף את ההבדל בין מחיר המניה בתל אביב למחירה בבורסה האמריקאית, באותה חברה שנסחרת בשני המקומות (לטבלת מניות הארביטראז- המניות הדואליות והפערים בכל מניה) כשוול סטריט זזה בשעות שבהן הבורסה המקומית סגורה, השער המקומי נוטה להשלים את הפער בפתיחה הבאה מכיוון שברוב המניות המסחר הרבה יותר גדול ומשמעותי בבורסה האמריקאית (אך לא בכל המניות הדואליות). סוחרי ארביטראז' פועלים בדיוק על ההפרש הזה, קונים במקום הזול ומוכרים במקום היקר, וכך מחזירים את שני השערים לאיזון, אם כי כאמור אין בהכרח איזון מלא בשל השפעות תוך כדי המסחר בת"א. למשל אחרי ההשפעה בבוקר שסוגרת את הפער, המניות הדואליות מושפעות בעיקר מהחוזים העתידיים על וול סטריט ומהמסחר בטרום פתיחה בוול סטריט שהוא מסחר בהיקפים יחסית גדולים.
פערי הארביטראז' אומנם נסגרים בתחילת המסחר בבורסה המקומית כתלות גם בחוזים העתידיים, הקוספי, שער הדולר וגורמים ספציפיים, כשהמשך הם מושפעים בעיקר מהחוזים ומהמסחר בטרום מסחר במניות עצמן.
נוסף למניות הטנק, יש פערים שליליים במניות נוספות - באלביט מערכות אלביט מערכות 3.87% בכ-2.1%, באנלייט אנרגיה אנלייט אנרגיה -3.05% בכ-3.1%, בטבע טבע 0.49% בכ-2% ובפאלו אלטו פאלו אלטו -2.53% ב-2%.
פערי הארביטראז' במניות הדואליות מפורטים בעמוד המניות הדואליות, והמשקל של המניות הדואליות מפורט בעמוד מדד ת"א 35. הפערים מתעדכנים לאורך יום המסחר.
