מירלנד משפרת את מבנה החוב בפרויקט ברוסיה - המניה והאג"ח מזנקים
חברת הנדל"ן מירלנד 0% העוסקת ברכישה, ייזום פרויקטי נדל"ן למסחר, משרדים ומגורים ברוסיה. מדווחת היום, כי הגיעה להסכם עם בנק ברוסיה, לשיפור מבנה החוב של החברה בפרויקט בסנט פטרבורג. ההסכם מגיעה בעקבות אסטרטגיה רחבה של החברה להפרדה בין פעילויות החברה בתחום הנדל"ן למגורים לבין תחום פעילות הנדל"ן המסחרי. בנוסף, החברה מדווחת על בחינת ביצוע הליכי רה-ארגון פנימיים נוספים.
במסגרת ההסכם, העבירה החברה את מלוא החזקותיה בחברה הבת Petra 8 לחברה בבעלות ובשליטה מלאה שלה SPV המאוגדת על פי הרפובליקה של קפריסין. במקביל, וכחלק מהעברת ההחזקות בין החברות, יבוטלו גם הערבות והשעבודים שהעניקה החברה ובמקומם יועמדו על ידי SPV.
הצעד מגיע כחלק ממימוש האסטרטגיה של החברה להפרדה בין בין פעילויות החברה בתחום הנדל"ן למגורים לבין תחום הנדל"ן המסחרי, אשר נתפסות על ידי החברה כבעלות פרופיל סיכון שונה ושמטרתה, כך על פי הודעת החברה, למנוע השפעה צולבת של החשיפות המימוניות של תחומים אלו, לשפר את מבנה המאזן ואף להגדיל את מגוון האפשרויות וההסתברות לגיוס מימון בעתיד על ידי החברה.
הרווח של קופות הגמל
נזכיר, כי מירלנד היתה בעבר זרוע הפעילות ברוסיה של קבוצת כלכלית ירושלים שנשלטה על ידי אליעזר פישמן, אך הפכה בדצמבר 2016 לחברה ללא גרעין שליטה כחלק מהסדר חוב שביצעה. כיום, מרבית מניות החברה מוחזקות על ידי הציבור (52.4%) והמוסדיים (31%).
- עסקת הענק ברמת גן: השלישות תהפוך לשכונה יוקרתית
- תושבי חוץ משנים את פני הדיור בירושלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.המניה עלתה 30 אחוז היום אבל ירדה ב70 אחוז במהלך השנה (ל"ת)אוהב לצחוק 30/10/2019 15:40הגב לתגובה זו
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה
מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם וביטחון יתר
משקיע בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת.
צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן.
אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.
דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו - בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני.
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: המניות הדואליות, אפקט ינואר והריבית
על מניות הנפט, הבנקים והאם העליות היום יימשכו; סוגת ברכישה ראשונה מההנפקה - האם זו עסקה טובה?
השווקים באסיה בעליות. החוזים על המדדים המרכזיים בוול סטריט בעליות של עד 0.4%. המניות הדואליות חזרו מהמסחר ביום שישי בוול סטריט עם פער ארביטראז' של כ-0.6%. מניות השבבים וקמטק בראש יבלטו בעליות. צפוי להיות יום ירוק בתל אביב, כשמול העליות במניות, הנפט יורד בשל הערכה שארה"ב תעשה סדר בשדות הנפט של וונצואלה והיצע הנפט העולמי יגדל. וונצואלה עם קרוב ל-20% מהיקף הנפט הפוטנציאלי בעולם.
אז יכול להיות שתראו את מניות דלק ונאוויטס בטריטוריה אדומה. אבל אחרי העליות ביום המסחר הראשון בבורסה, סיכוי טוב שנמשיך לחזות באפקט ינואר.
סוגת רוכשת את פילטונה - האם זו רכישה טובה? קבוצת סוגת סוגת 0% שבשליטת קרן פורטיסימו מבצעת את עסקת הרכישה הראשונה שלה מאז ההנפקה בבורסה בתל אביב, ורוכשת את חברת שימורי הטונה פילטונה תמורת כ-55 מיליון שקל. זה מהלך שמיישר קו עם האסטרטגיה שהציגה החברה במסגרת ההנפקה, הכוללת הרחבת פעילות באמצעות רכישות לצד המשך פיתוח הפעילות הקיימת.
פילטונה היא חברה פרטית הפועלת בייצור, אריזה, שיווק ומכירה של שימורי טונה, כולל סלטים וממרחים, לשוק הקמעונאי והמוסדי. בשנת 2024 הסתכמו הכנסות החברה בכ-117.8 מיליון שקל, וה-EBITDA עמד על כ-14 מיליון שקל. בסוף אותה שנה עמד החוב הפיננסי נטו המתואם של פילטונה על כ-32-36 מיליון שקל, בניתוח מהיר סוגת רוכשת את פילטונה במכפיל נמוך יחסית. סוגת משלמת 55 מיליון שקל על המניות (שבחלקו יממון כדיבידנד של הנרכשת), אבל פילטונה מגיעה עם חוב פיננסי נטו של כ-34 מיליון שקל, כלומר, שווי הפעילות הכולל בעסקה הוא כ-89 מיליון שקל. עם EBITDA של 14 מיליון שקל ב-2024, העסקה משקפת מכפיל EV/EBITDA של כ-6.3 או כ-4 ביחס למחיר המניות. בשביל חברת מזון יציבה עם מותג יחסית מוכר, זה מכפיל נמוך ודי אטרקטיבי עוד מבלי להתחשב בסינרגיות שיבואו, חברות כמו שטראוס שטראוס 0% או דיפלומט דיפלומט אחזקות מקבלות מכפילים גבוהים בהרבה, דיפלומט עם 7.6 ושטראוס עם 11.3. זה אפילו מכפיל נמוך ממה שחברות פרטיות בגודל של פילטונה מקבלות שנע בדרך כלל בין 6-8. במונחים תזרימיים, המשמעות היא שסוגת יכולה, תיאורטית, להחזיר את ההשקעה בתוך כארבע שנים, עוד לפני שקלול השפעות של צמיחה או התייעלות - סוגת מנצלת את כספי ההנפקה ורוכשת את פילטונה במכפיל EBITDA אטרקטיבי
- מה יהיה מחר בבורסה: בכמה תעלה טאואר ומה יקרה בטבע?
- הבורסה פתחה את 2026 ברגל ימין: המדדים עלו 2.4%, הביטוח עלה 1.2%; נקסט ויז'ן ונופר קפצו 9.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
