יש גם מי שמרוויח: מארסק מעלה תחזיות: הרווח התפעולי יזנק ל-10 מיליארד דולר
ענקית הספנות הדנית מעדכנת את התחזית השנתית כלפי מעלה בעקבות השיבושים בנתיבי השיט העולמיים. העלייה החדה בביקושים במזרח הרחוק והזינוק במחירי התובלה הימית בעקבות המתיחות במצר הורמוז דוחפים את החברה לרווחי שיא
ענקית הספנות הדנית מארסק (MAERSK) פרסמה הבוקר עדכון משמעותי לתחזיותיה הפיננסיות לשנת 2026, המצביע על אופטימיות זהירה אך משמעותית בקרב הנהלת החברה. על פי הדיווח, החברה צופה כעת כי האבדיטה תנוע בטווח שבין 8 ל-10 מיליארד דולר, זאת לעומת תחזית קודמת שצפתה רווח של 4.5 עד 7 מיליארד דולר בלבד. התיקון המשמעותי כלפי מעלה מעיד על השינויים הדרסטיים שעובר שוק הספנות העולמי תחת השפעת אירועים גיאופוליטיים נפיצים.
הגורם המרכזי לשיפור בתוצאות הוא השילוב בין ביקוש חזק ומתמשך למכולות במזרח הרחוק לבין העלייה החדה במחירי התובלה בשוק המזומן (Spot Market). עלייה זו אינה מקרית; היא תוצאה ישירה של סגירת מצר הורמוז והסלמה בעימות בין ארצות הברית לאיראן. נתיב שיט קריטי זה, המהווה עורק חיים לאספקת האנרגיה והסחורות העולמית, הפך לזירת קרב, מה שמאלץ את חברות הספנות לבצע מסלולים עוקפים ארוכים ויקרים יותר, ובכך מצמצם את היצע האוניות הפנויות בשוק ומזניק את מחירי ההובלה.
נדיר לראות שינוי כה חד בתחזיות בטווח זמן כה קצר, במיוחד בתחום שמרני כמו הובלה ימית, אך המצב השתנה בשנים האחרונות. החברה, המהווה ברומטר לכלכלה העולמית, מתמודדת כעת עם מציאות של "כלכלת מלחמה". היסטורית, מארסק ידעה תקופות של שגשוג ומשבר, אך העשור האחרון התאפיין בתנודתיות קיצונית. מגפת הקורונה, למשל, יצרה צווארי בקבוק בשרשרת האספקה שהובילו לרווחי שיא, ולאחריה הגיעה תקופת התייצבות. כעת, נראה כי המתיחות במזרח התיכון מחזירה את החברה לימי השיא של מחירי התובלה. השלכות המאקרו-כלכליות של עדכון התחזית של מארסק הן מרחיקות לכת. כאשר חברת ספנות בסדר גודל כזה מעלה תחזיות בשל שיבושים בנתיבי שיט, המשמעות היא עלייה ישירה בעלויות הייבוא והייצוא עבור מדינות רבות. עלויות ההובלה הגבוהות מתגלגלות בסופו של דבר לצרכן הסופי, מה שעלול להוביל ללחצים אינפלציוניים מחודשים. בנקים מרכזיים ברחבי העולם, הנמצאים במאבק מתמיד להורדת האינפלציה, עשויים למצוא את עצמם מול אתגר חדש: עליית מחירי הסחורות בשל שיבושי שרשרת האספקה.
המתחרות של מארסק, דוגמת קוסקו (COSCO) הסינית והאפאג-לויד (Hapag-Lloyd) הגרמנית או צים הישראלית, צפויות גם הן ליהנות מהעלייה במחירי התובלה, אך מארסק נתפסת כמי שמנהלת את הצי שלה ביעילות גבוהה יותר בתקופות של משבר. מארסק השקיעה בשנים האחרונות מיליארדי דולרים בדיגיטציה של שרשרת האספקה ובמעבר לאוניות המונעות בדלקים ירוקים. אסטרטגיה זו נועדה להפחית את התלות בתנודות מחירי הנפט, אך כיום, כאשר הבעיה היא גיאופוליטית ולא רק אנרגטית, החברה נדרשת להפגין גמישות תפעולית יוצאת דופן. היכולת של מארסק לתמרן את הצי שלה סביב אזורי סכסוך, תוך שמירה על לוחות זמנים צפופים, היא זו שמאפשרת לה לגבות פרמיות גבוהות מהלקוחות.
השוק מגיב בחיוב לעדכון, אך האנליסטים מזהירים כי מדובר ברווחים שנובעים מ"אירועים חיצוניים" ולא מצמיחה אורגנית של הכלכלה העולמית. אם המתיחות במזרח התיכון תסלים לכדי מלחמה אזורית רחבה יותר, עלויות הביטוח הימי והסיכונים הביטחוניים עלולים לקזז חלק ניכר מהרווחים הנוספים. יתרה מכך, הירידה בביקוש העולמי עקב האטה כלכלית בסין ובאירופה עלולה להוות משקל נגד לעלייה במחירי התובלה.
במבט קדימה, המשקיעים ימשיכו לעקוב בדריכות אחר הדיווחים ממצר הורמוז. כל סימן להקלה במתיחות עשוי להוביל לירידה מהירה במחירי התובלה, מה שיחייב את מארסק לעדכן את התחזיות שוב, הפעם כלפי מטה. עם זאת, נכון לעכשיו, החברה נהנית מרוח גבית חזקה שמאפשרת לה להציג ביצועים פיננסיים מרשימים בתקופה של אי-ודאות גלובלית. ההחלטה של מארסק להעלות את התחזית משקפת את המציאות החדשה של עולם גלובלי שבו שרשראות האספקה הפכו לנשק אסטרטגי. החברה, שפעם נמדדה בעיקר לפי נפח המכולות שהיא משנעת, נמדדת כיום לפי יכולתה לנווט בתוך מציאות פוליטית מורכבת.
