ברקשייר שמה כ-16 מיליארד דולר על אלפאבית ברבעון - ומגדילה את ההימור על דלתא
חברת ההחזקות הגדילה בכ-80% את הפוזיציה באלפאבית ל-106 מיליון מניות בשווי של כ-36 מיליארד דולר, והחזקה בדלתא צמחה בכ-40% לכ-5 מיליארד דולר; במקביל ברקשייר המשיכה למכור בנק אוף אמריקה. אחרי שנים של צבירת מזומן, הרבעון מספק סימן לכך שהקבוצה שוב מוצאת עסקאות גדולות
ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc -0.57% ביצעה ברבעון השני את אחת מרכישות המניות הגדולות שלה בשנים האחרונות, והכסף הופנה בעיקר לאלפאבית. מספר מניות החברה האם של גוגל שבידי ברקשייר גדל בכ-80% ל-106 מיליון, וההחזקה שווה כיום כ-36 מיליארד דולר. בכך אלפאבית מתקרבת לקוקה קולה במקום השלישי בין החזקות המניות הגדולות של ברקשייר, אחרי אפל ואמריקן אקספרס.
ברקשייר רכשה ברבעון מניות בהיקף כולל של יותר מ-23 מיליארד דולר, וההערכה היא שכ-16 מיליארד דולר מהסכום הופנו לאלפאבית. חלק מהמניות נרכשו ישירות מאלפאבית במסגרת גיוס פרטי של 10 מיליארד דולר ביוני, והיתרה בשוק. המשמעות היא שכ-70% מתקציב רכישות המניות של ברקשייר ברבעון הגיע לחברה אחת.
המהלך ממשיך קו שהחל עוד בתקופתו של וורן באפט כמנכ"ל. באפט כבר חשף שהוא עצמו יזם את ההשקעה באלפאבית, אף שבמשך שנים שמר מרחק מחלק גדול מחברות הטכנולוגיה. אלפאבית מציעה לברקשייר שילוב שנראה קרוב יותר לסגנון המסורתי שלה: פעילות פרסום עצומה, תזרים מזומנים גבוה, מותגים חזקים ומאזן משמעותי, יחד עם אפשרות ליהנות מהצמיחה בבינה מלאכותית ובענן.
יש גם סיכון. אלפאבית משקיעה עשרות מיליארדי דולרים בתשתיות AI, והחיפוש המסורתי נמצא בתקופה של שינוי. אבל מבחינת ברקשייר, נראה שהתמחור והיכולת של גוגל לייצר מזומנים הפכו את הסיכון לכדאי. אלפאבית עצמה מגייסת עשרות מיליארדי דולרים למימון מרוץ ה-AI, וברקשייר הפכה לחלק מרכזי במהלך.
וגם דלתא חוזרת להיות השקעה גדולה
המהלך המעניין השני הגיע מדלתא אייר ליינס. ברקשייר הגדילה את מספר המניות בכ-40% ל-57 מיליון, בשווי נוכחי של כ-5 מיליארד דולר. הרכישות ברבעון מוערכות בכ-1.5 מיליארד דולר. מדובר בחזרה משמעותית לענף התעופה, כמה שנים אחרי שבאפט מכר את החזקות חברות התעופה בתקופת הקורונה.
ברקשייר כבר החלה לחזור לדלתא מוקדם יותר השנה, וכעת הפוזיציה גדלה מספיק כדי להפוך להשקעה משמעותית בתיק. הרציונל שונה מאלפאבית: דלתא היא עסק מחזורי יותר, עתיר הון ורגיש לדלק, אבל היא מחזיקה מעמד חזק יחסית בענף האמריקאי ונהנית מביקוש גבוה לטיסות פרימיום ולתוכניות נאמנות.
בצד השני, ברקשייר ממשיכה להקטין את בנק אוף אמריקה. היא מכרה כ-30 מיליון מניות ברבעון ונותרה עם 483 מיליון מניות בשווי של כ-31 מיליארד דולר. החזקות קטנות יותר בקרוגר, קפיטל וואן, ניוקור ואלי פיננשל צומצמו גם הן, בעוד ברקשייר הגדילה את לנאר, מייסיס והניו יורק טיימס.
המספר הגדול הוא 16 מיליארד דולר באלפאבית. במשך תקופה ארוכה השאלה סביב ברקשייר הייתה מה תעשה עם מאות מיליארדי הדולרים שהצטברו בקופה. כעת היא עדיין מחזיקה יתרת מזומנים עצומה, אבל הרבעון מראה שכאשר היא מזהה חברה שמתאימה לקריטריונים שלה, היא מוכנה להיכנס בסכומים חריגים. אלפאבית כבר הפכה מפוזיציה חדשה יחסית לאחת מארבע ההשקעות החשובות ביותר של ברקשייר.
