הירשמו
  1. ראשי
  2. ביומד

לאחר פרסום הדו"חות: ג'פריס חם על מניית הביומד הזו "יעד של 100 מיליון דולר הוא סביר" ונוקט באפסייד מרשים

גיא ארז | (5)
נושאים בכתבה קמהדע

חברת קמהדע -0.93% דיווחה אתמול (ג') על תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2015 כולה והציגה רווח גולמי רבעוני בסך 8.3 מיליון דולר, בהשוואה ל-7.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד - מקבלת היום עדכון המלצה חיובי מצד ג'פריס. עם פרסום הדו"חות הציגה החברה את אבני הדרך שלה לחודשים הקרובים והנהלת קמהדע אף הציגה יעד של 100 מיליון דולר הכנסות בשנת 2017, זאת כשסך ההכנסות ב-2015 הסתכמו ב-70.1 מיליון דולר, לעומת 71.1 מיליון דולר ב- 2014.

לאחר הפרסום, בית ההשקעות ג'פריס הותיר את המלצתו למניה ב'קניה' את מחיר היעד הותיר על 7 דולר. בהמלצה גם מציינים כי יעד ההנהלה ל-100 מיליון דולר מכירות הינו "מגובה היטב" (well supported), וכאמור סימנו מחיר יעד של 7 דולר למניה, בעוד מחיר הסגירה שלה אמש בוול-סטריט (לאחר עליה של 2.2%), עומד על 3.75 דולר למניה. מכאן - מדובר באפסייד של מעל ל-86%.

נדגיש כי בהמלצה מציין בית ההשקעות כי יעדי החברה תלויים בתרופת "Glassia". בהקשר זה, בדו"חות קמהדע ציינו כי קיימת הארכה שלישית להסכם אספקת ה''גלאסיה'' של החברה עם 'בקסלטה'. ההסכם נחתם במקור בשנת 2010, ויאריך את אספקת המוצרים עד לשנת 2018 - מה שמגדיל את ההכנסות המינימליות מהמוצר בכ- 50 מיליון דולר לסך של 240 מיליון דולר עבור השנים 2010-2018.

בהמלצה מציינים האנליסטים כי אי הוודאות במסחר במניה נמשך, אך בשנת 2016 מספר סיכונים עשויים להיעלם: "בשנה הקרובה נקבל תשובות בנושא הרגולציה באירופה".

מניית קמהדע נסחרה בתנודתיות בשנה האחרונה, כשבסיכום 12 החודשים האחרונים היא איבדה כמעט 7% מערכה. שווי החברה לפי המסחר בישראל עומד על 546 מיליון שקל.

דו"חות קמהדע:

הכנסות של 70.1 מיליון דולר בשנת 2015 כולה, הכוללות הכנסות בסך 43.1 מיליון דולר במגזר המוצרים התעשייתיים והכנסות בסך 27.0 מיליון דולר במגזר מוצרי ההפצה.

הכנסות בסך 25.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2015 בהשוואה להכנסות בסך 24.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי אשתקד.

הכנסות בסך 17.7 מיליון דולר ממגזר המוצרים התעשייתיים ברבעון הרביעי של 2015  בהשוואה להכנסות בסך 19.1 מיליון דולר ברבעון הרביעי אשתקד.

 

הכנסות בסך 8.1 מיליון דולר ממגזר מוצרי ההפצה ברבעון הרביעי של 2015  בהשוואה להכנסות בסך 5.8 מיליון דולר ברבעון הרביעי אשתקד.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    PSTI 10/02/2016 09:34
    הגב לתגובה זו
    האם כל מה שהיא מפתחת לא שווה סקירה כלשהיא ? מדוע בחו"ל מוצאים לנכון לסקור אותה וכאל לא ? המניה הזו נחתה כבר מעל 70% ועדיין נוחתת. פשוט אין תחתית. עד איפה ?
  • 3.
    בני 03/02/2016 12:29
    הגב לתגובה זו
    מניית השנה. תזכרו את התאריך. 150% השנה שער 30שח
  • 2.
    זוכרים את השיא שלה. מאז התרסקה והתרסקה (ל"ת)
    קמהדע 03/02/2016 12:07
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    NOBO 03/02/2016 12:05
    הגב לתגובה זו
    מה שהם אומרים קורה, בסוף עוד נראה גם אישור לאינהלציה באירופה
  • מוריס 03/02/2016 20:29
    הגב לתגובה זו
    הנהלה מנומנמת. נשמע כמו לונדון נראה כמו חדרה. רק צור יכול לבחור מישהוא גרוע ממנו

עכשיו זה רשמי: הניסוי באינהלציה של קמהדע נכשל ביעד הראשי והמשני

בקמהדע ממשיכים לקדם את התרופה ומתכננים להגישה לבחינת הרשויות באירופה. בתגובה: המניה מתרסקת ביותר מ-20%
תומר קורנפלד |
נושאים בכתבה אינהלציה דוד צור קמהדע
חברת קמהדע מספרת היום למשקיעים את מה שהם ידעו כבר מזמן - תוצאות הניסוי הקליני של תרופת ה-AAT באינהלציה לא הצליחו לעמוד ביעד הראשי והמשני. ההודעה הנוכחית הינה המשך לתוצאות המקדמיות שפרסמה החברה בחודש מאי האחרון. המסחר במניה הופסק בשעה 13:51 כאשר מניית החברה נפלה ב-6% במחזור ער. עם פתיחת המסחר בשעה 14:36 נופלת מניית קמהדע ביותר מ-20% במחזור גבוה - נפילה אשר מעידה על האכזבה הרבה מכך שהניסוי נכשל. בחודשים האחרונים ביצעה החברה ניתוח של התוצאות הקליניות של הניסוי שנערך, ובחנה את הכדאיות הכלכלית והיכולת להגיע ולחדור עם מוצר לשוק. למרות הכישלון בניסוי - בקמהדע מתכוונים להגיש בקשה לשיווק המוצר באירופה בעקבות ממצאים אשר הראו שיפור בתפקודי הריאות בקרב החולים בניסוי. מניית קמהדע היא המניה הגרועה ביותר השנה במדד הביומד עם צניחה של קרוב ל-50%. הירידות במניה באו לאחר שבמאי האחרון פרסמה החברה כי לא הצליחה לעמוד ביעד המרכזי של הניסוי במוצר האינהלציה אך כן הצליחה לעמוד ביעדים משניים שהציבה לעצמה. בחברה העריכו אז כי ימשיכו בפיתוח התרופה ויגישו אותה לאישור הרשויות באירופה. הניסוי שהחברה ערכה הינו ניסוי שלב 2/3 בתרופת ה-AAT באינהלציה אשר כלל כ-160 חולים. מדובר בתרופה מתקדמת יותר ביחס לתרופת הדגל של החברה כיום - אשר נקראת גלאסיה. בעוד התרופה כיום (ומאושרת על ידי ה-FDA) ניתנת לחולים בעירוי, בתרופה החדשה תלו תקוות רבות יותר ובקמהדע העריכו כי היא עשויה להגיע לשוק ב-2015 ולשוק האמריקני שנה מאוחר יותר. "אנו מאמינים כי השינויים הקליניים המשמעותיים שנצפו בתפקודי הנשימה הם בעלי משמעות טיפולית, במיוחד עבור קבוצת "החולים המחמירים באופן תכוף", שלהם יש צורך אף גדול יותר לטיפול יעיל והם מהווים חלק משמעותי מאוכלוסיית החולים במחלת יתום זו" אמר דוד צור, מייסד משותף ומנכ"ל קמהדע. "על בסיס היות ההתויה התוית יתום, חוזק הנתונים הללו, הדיונים הקודמים עם הרשויות באירופה והצורך ללא מענה לטיפול בשוק, אנו נקדם את פעילותינו מול רשות התרופות האירופית (ה- EMA) להגשת תיק רישום לאישור שיווק מותנה ולהביא את המוצר לחולי האמפיסמה התורשתית באירופה. אנו נקדם את שיחתנו גם מול הרשות האמריקאית, ה- US FDA, לגבי המסלול לרישום התרופה". לאחר ניתוח מלא של נתוני הניסוי, החברה מאשרת כי המדד הראשוני בניסוי "זמן עד ההחמרה מדרגה בינונית או קשה" לא הראה הבדל מובהק סטטיסטית בין קבוצת ה- AAT באינהלציה לקבוצת הפלסבו באוכלוסיה של כלל החולים בניסוי (Intend to treat ITT), כפי שדווח במאי השנה. כמו כן, החברה מדווחת כי לא נמצאו הבדלים מובהקים סטטיסטית במדדים השניוניים בניסוי בין קבוצת ה- AAT באינהלציה לקבוצת הפלסבו באוכלוסית ה ITT נזכיר כי במקביל לניסוי אשר נערך במוצר החברה באינהלציה באירופה - עורכת קמהדע בימים אלו ניסוי דומה בארה"ב. אם יוחלט על הפסקת הפיתוח של התרופה בהתבסס על תוצאות הניסוי, ייתכן וקמהדע תעצור גם את הניסוי שנערך בארה"ב. מנגד, ייתכן כי בחברה ינסו בכל זאת לשאוף ולקדם את פיתוח המוצר חרף אי העמידה ביעד המרכזי. לאן קמהדע הולכת כעת? המשקיעים יידעו רק היום בצהריים.