טאואר מזנקת בוול סטריט; תכה בתחזיות בשבוע הבא?
מניית יצרנית השבבים הישראלית, טאואר, מזנקת כעת בוול סטריט, במה שנראה כמו ציפייה מהשוק שהחברה תציג תוצאות טובות מהתחזיות ברבעון השני של השנה, אותן צפויה טאואר לפרסם ביום שני הקרוב.
על פי הנתונים המתפרסמים היום, לא מעט בתי השקעות הגדילו את אחזקותיהן בטאואר במהלך הרבעון השני, כאשר בין הבולטות פנסרה קפיטל שהגדילה את אחזוקתיה בכ-72% וחברת ניהול האחזקות ARK שהגדילה את אחזקותיה במניה בכ-27%. יש לציין כי טאואר מוחזקת בכ-52.14% על ידי מוסדיים.
טאואר צופה שהמכירות ברבעון השני של שנת 2019, יסתכמו בכ-306 מיליון דולר, עם טווח תחזית של 5% כלפי מעלה או מטה וציינה כי בהתחשב בירידה הצפויה במכירות לפנסוניק ברבעון השני של 2019, בסכום של כ-20 מיליון דולר, תחזית המכירות לרבעון השני תשקף לטענתה צמיחה אורגנית של כ-10% לעומת הרבעון הראשון של 2019.
נזכיר כי את הרבעון הראשון של השנה סיימה טאואר עם הכנסות של כ-310 מיליון דולר, אמנם ירידה של כ-1% לעומת הכנסות של כ-313 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2018, אך טאואר דיברה על תחזית הכנסות של כ-310 מיליון דולר, כך שלמעשה החברה עמדה בתחזיות של עצמה ואפילו עקפה במעט את תחזיות האנליסטים שדיברו על הכנסות של 309 מיליון דולר, כבשורה התחתונה, היא סיכמה את הרבעון עם רווח נקי (GAAP) של כ-26 מיליון דולר או 25 סנט למניה.
- על בד: קו ייצור חדש; צופה ממנו הכנסות של 140 מיליון שקל בשנה
- עדיקה עדיין מזגזגת - רבעון חלש אחרי רבעון טוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צפי האנליסטים לרבעון השני עומד על כ-303 מיליון דולר בממוצע, כאשר תחזיות הרוח מדברות על כ-22 סנט למניה בממוצע. בהתחשב בכך שיריבתה של טאואר בענף השבבים, הכתה אתמול את התחזיות, נראה כי השוק מקבל את הרושם כי ישנה התאוששות מסוימת בענף.
אם מוסיפים לכך את העובדה שהשוק מצפה מאפל, אחת מצרכניות השבבים הגדולות בעולם להכות את התחזיות בשבוע הבא כשהיא תפרסם את תוצואותיה לרבעון השני, נראה שיש לא מעט סיבות לאופטימיות במגדל העמק.
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדדי הבנקים והביטוח עולים 1%; פתיחה חיובית בת"א
המדדים מתקנים את הירידות מאתמול, כאשר לפחות כרגע התגובה להפרת הפסקת האש נשארה מתונה; בולטים לחיוב מניות הבנקים והביטוח שעולים אחרי ירידות חדות בימים האחרונים
למרות התקריות הקשות בשטח והתקפות של חמאס על כוחות ישראלים, ההפסקת האש הפורמלית ברצועת עזה נותרה בעינה בזכות תיווך ארה״ב ומעורבות של משלחות מדיניות. בישראל ציינו כי חוזרים לאכיפת ההפסקה, תוך הדגשה שההסכם יישמר ככל האפשר, זאת לאחר פעולה תגובה מידתית. עם זאת, אי הודאות גבוהה, והאמריקאיים הזהירו מתגובה קשה כלפי חמאס אם ההסכם יקרוס.
המדדים מתקנים את הירידות של אתמול, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 עולה 0.7% גם כן. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 1%, מדד הביטוח מוסיף 1%, מדד הנדל"ן עולה 0.7% ומדד הנפט והגז עולה 0.1%.
השוק המקומי המשיך אתמול לתקן מטה לאחר המימוש שנרשם בעקבות עסקת החטופים והפסקת האש. אתמול, הבורסה ננעלה בירידות חדות אחרי התקיפה של חיל האוויר בעזה בעקבות הפרה בוטה מצד חמאס, כאשר המשקעים חששו מקריסה של הפסקת האש. ת"א 35 איבד 1.14% בעוד ת"א 90 נפל 1.79%. בהסתכלות רחבה המגמה הייתה שלילית גם כן - מדד הבנקים ירד 0.56% בעוד ת"א ביטוח איבד 2%. ת"א נדל"ן יריד 2.26% ות"א בניה בלט לשלילה עם ירידה של 3.6%. גם ת"א נפט וגז ירד 1.67%. למרות החששות, הדולר נע סביב 3.31 שקלים כאשר הוא התחזק מול השקל בזמן האחרון (לעמוד שער הדולר).
רגע לפני שעוברים לענייני היום, הנה משהו חשוב שכדאי לחוסכים לדעת. מסלול ה-S&P 500 בקרנות הפנסיה מספק בשנה האחרונה תשואות טובות לעומת המסלולים המקבילים בגמל ובהשתלמות, לא בזכות השקעה חכמה יותר, אלא בזכות מנגנון ההגנה הייחודי בפנסיה. המדינה מבטיחה תשואה ריאלית של 5.15% על כ-30% מהצבירה, כך שבפועל המסלול אינו חשוף במלואו לשוק המניות אלא מתפקד כתיק מאוזן של כ-70% מניות ו-30% רכיב מוגן. זה מסביר מדוע הפנסיה מציגה תנודתיות נמוכה יותר ותשואה גבוהה יותר בתקופות שוק חלשות. להרחבה - פנסיה במסלול S&P 500 - ההגנה שלא מדברים עליה
- ההתחממות בעזה הרעידה את הבורסה: חברות הביטוח איבדו 2%, ת"א 90 נפל 1.8%
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה צפוי היום? אולי סוג של רגיעה בבורסה, אבל התמחורים בענפים מסוימים גבוהים. שימו לב למניות הביטחוניות הקטנות-בינוניות, לביטוח שנופל בצניחה חופשית. הכתובת הייתה על הקיר, היה צריך רק לקרוא. מניות הביטוח מתומחרות יקר בשל כמה סיבות. רווחים לא נורמליים בביטוח. אלו רווחים שאם היה ממונה חזק בתפקיד האחראי על שוק ההון והביטוח זה לא היה מתאפשר. מתישהו זה יירד. ביטוחי הרכב לא יורדים כאשר הם זינקו ב-50% בשנתיים וחצי, וכאשר יש ירידה דרמטית בגניבות ותאונות. זה ניצול, והדוחות של חברות הביטוח מלמדים זאת באופן ברור - רווחיות שיא בתחומי הביטוח.
