הולמס פלייס כצפוי תוצאות קשות - אך קיימת אופטימיות זהירה
רשת מועדוני הכושר הולמס פלייס 0% מדווחת כצפוי על תוצאות קשות לרבעון בעקבות השלכות משבר הקורונה. עם זאת קיים אור בקצה המנהרה כאשר מספר המנויים מטפס וגם שיעור הנכנסים לחדרי הכושר עולה בהדרגה. המספרים עדיין מבטאים משבר חד וברור - ההכנסות ירדו ב-55% ל-46.6 מיליון שקל, הרווחיות ירדה והחברה עברה להפסדים.
הקיטון בהכנסות נובע מסגירת המועדונים מה-15 במרץ ועד ה-7 במאי, וכן מהקפאת תקופת המנוי של כלל המנויים בתקופת הסגירה.
בשורה התחתונה, הפסד הנקי ברבעון החולף של כ-12 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של כ-9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
תחזית למחצית השנייה
תחזית החברה לרבעון השלישי צופה כי הקיטון בהכנסות מצטמצם מדי חודש כאשר ביולי הירידה בהכנסות צפויה להיות כ-15 מיליון שקל ואילו באוגוסט וספטמבר 9-10 מיליון שקל. מנגד צעדי התייעלות שונים צפויים להניב ירידה בהוצאות שיפצו באופן חלקי על הירידה בהכנסות.
מקור: דוחות החברה
החברה צפויה לקבל עד 20 מיליון שקל מענק מהמדינה וכן הקלות בדמי שכירות
הנהלת החברה מעריכה כי במחצית השנייה של השנה ימשיכו לבוא לידי ביטוי תוצאות הצעדים לצמצום ההוצאות, וכן חלק מההנחות וההקלות אשר החברה צפויה לקבל.
החברה צפויה לקבל מהמדינה מענק בגין החזרת עובדיה מחל"ת, בסכום של כ-3-4 מיליון שקל. וכן סך של כ-4-6 מיליון שקל חלק מסך ההקלות שכר דירה שלהערכת החברה יסתכמו בכ-14-16 מיליון שקל. אלה יבואו לידי ביטוי בדוחות החברה לרבעונים השלישי והרביעי של שנת 2020. בנוסף החברה מתכוונת להעביר את משרדיה מהמטה בקדימה למועדון של החברה, צעד שלהערכתה צפוי לחסוך כ-500 אלף שקל בשנה.
הפסד גולמי ותפעולי
הפסד גולמי ברבעון שהסתכם ב-6.3 מיליון שקל לעומת רווח גולמי של כ-23.1 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה בשיעור הרווח הגולמי בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נבעה בעיקר מעלייה בשיעור ההנחות ומעלייה בהיקף ההפרשה לירידת ערך מלאי.
- הולמס פלייס צריכה לחשוש? Barry's הבינלאומית נוחתת בישראל
- כמה עולה חדר כושר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי (אחרי הוצאות אחרות) הסתכם בכ-187 אלף שקל בהשוואה לרווח של כ- 13.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.
גידול בכמות המנויים ובכניסות למועדונים
למרות השפעות הקורונה, החברה הצליחה להמשיך ולהגדיל את מספר המנויים הממוצע, נכון לסוף הרבעון השני, לכ-146 אלף מנויים, בהשוואה לכ-135 אלף מנויים נכון לסוף 2019. בנוסף, במהלך הרבעון הגדילה החברה את מספר המועדונים ל-49 (נכון למועד הדיווח מפעילה החברה 51 מועדונים) בהשוואה ל-47 מועדונים פעילים נכון לסוף 2019.
עם פתיחת חדרי הכושר בתחילת מאי עמד שיעור המנויים המוקפאים על כ-36%. שיעור זה הלך והצטמצם עד שבסוף הרבעון השני עמד על כ-13%. במקביל חל גידול בשיעור כניסות למועדונים ביחס של כ-22% לעומת הכניסות ביחס ל-2019. בסוף הרבעון הנוכחי נרשם שיעור כניסות של כ-77% לעומת הכניסות ביחס ל-2019.
מנכ"לית הולמס פלייס קרן שתוי ציינה עם פרסום הדוחות כי "חרף מגבלות הקורונה, הולמס פלייס ממשיכה בפעילות השוטפת ועושה מאמץ עליון לשמור על בריאות אנשי הצוות והמנויים. אנחנו ממשיכים בתנופת פיתוח עם 7 מועדוני אייקון פיטנס חדשים שמתווספים השנה, מועדונים אלו ינגישו לאזורים נוספים שירותי כושר low cost פרימיום במחיר נוח.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
- 14.ליאור 01/09/2020 17:37הגב לתגובה זויופי. מעולה. הלוואי תיפלו לגמרי
- 13.לא שומרים על התו הסגול כולם מסתובבים ללא מסכות (ל"ת)נטע 01/09/2020 06:38הגב לתגובה זו
- 12.שלומי 31/08/2020 22:21הגב לתגובה זוהיום כל מכון כושר שנפתח העלות לפחות לפחות חצי מחיר.. תחשבו שחצי מהמנויים עברו לשלם פחות. ומה עם הביטולים בעקבות הקורונה תרדו לעם תורידו מחיר מנוי
- 11.מיקי 31/08/2020 18:36הגב לתגובה זוהיתי רשום אצלם למנוי לשנה אחרי חצי שנה שברתי יד וצילצלתי להקפיא הם הקפיאו רק לחודש ודרשו ממני פתק מהרופאים למרות שהגעתי עם גבס משורש כף היד עד הכתף הם לא החזירו לי כסף ולא הקפיאו מינוי ועוד דרשו ''דמי שמירה'' על המנוי הם אנשים ללא לב ללא רגשות רק כסף כסף כסף אני איתם גמרתי
- 10.אמיר 31/08/2020 10:24הגב לתגובה זומנגד צעדי התייעלות שונים צפויים להניב ירידה בהוצאות שיפצו באופן חלקי על הירידה בהכנסות. חברה שלי אולצה לחזור לעבוד מחל״ת ״ולחפש אימונים״ מאחר ואין שכר בסיס החזירו אותה לשכר של 500₪ אבל היי העיקר שיקבלו מענק מהמדינה. כל ההתייעלות על גב העובדים והלקוחות
- המענק עבור שכר החל מ -3300 שח (ל"ת)לא יקבלו 31/08/2020 10:51הגב לתגובה זו
- 9.עוזי 31/08/2020 10:14הגב לתגובה זוחזקים וטובים המותג low cost - icon fitness הטוב ביותר בארץ !
- 8.ממש מוזר שלפתע לא מוכנים להתגמש עם מחיר המחירון( מ 31/08/2020 09:10הגב לתגובה זוממש מוזר שלפתע לא מוכנים להתגמש עם מחיר המחירון( מה שהיה תמיד).אין מבצעים.מקווה שמישהו ממשרד האוצר קורא את התגובה ויפעל בעניין
- שמוליק 31/08/2020 11:45הגב לתגובה זואתה לא חייב ללכת - תתאמן בחוץ ב47 מעלות. המחיר של חדר כושר בהחלט סביר אם מחשבים גם מזגן גם מים.
- 7.מתאמן בבית ובפארק 31/08/2020 08:24הגב לתגובה זותקופת הקורונה לימדה אותנו שאפשר גם לבד ואפילו לפעמים כיף יותר לבד ויותר מאתגר. רגלי לא דרכה בחדר כושר מאז מרץ ואני אדם שהיה הולך לפחות 4 פעמים בשבוע להתאמן.מצאתי דרכים להתאמן בבית, קניתי משקולות, יצאתי לריצות בפארק, אני לא צריך לחכות בתור לאף מכשיר או משקולת, לא צריך לגעת במכשירים מלאי זיעה, לא צריך להצטופף יותר והכי חשוב לא צריך לשלם 4000 אלף שקל בשנה על כלום ושום דבר.לעומת זאת מאמני כושר אישיים מתחילים לצוץ כמו פטריות אחרי הגשם.חדרי הכושר היחידים שישארו פעילים אלו הרשתות הגדולות וגם אם הם לא יעשו שינוי משמעותי במחירים או במודל הכושר שלהם, יפגעו בעשרות אחוזים.חדשות היא מלה גסה עבור מכוני כושר. הגיע הזמן שיבינו שהם חיים על זמן שאול.
- 6.מנויה 31/08/2020 07:45הגב לתגובה זוחטפתי וירוס "פטריית הורד". לקח חודשיים עד שהכתמים נעלמו
- מיקי 31/08/2020 18:38הגב לתגובה זונכון מלא מחלות שם לא להתקרב
- 5.מנוי במודיעין 31/08/2020 05:30הגב לתגובה זויש היום מספיק בריכות ציבוריות מחר נפתח פארק המים, לדעתי אם ישנו למבוגרים יגדילו את המנויים
- צודק, נהייה קייטנה סלפי ממש, ומילה טובה על נטלי המנהלת (ל"ת)קרן 31/08/2020 15:48הגב לתגובה זו
- 4.המניה תטוס 10 אחוז לפחות (ל"ת)אלין 31/08/2020 03:05הגב לתגובה זו
- 3.אנליסט 30/08/2020 23:13הגב לתגובה זואחת המניות הזולות שעדיין לא התאוששו - מי שיקנה עכשיו יעשה עשרות אחוזים בשנה הקרובה
- 2.למרות ההפסד המניה תזנק (ל"ת)אלין 30/08/2020 22:31הגב לתגובה זו
- 1.שמוליק 30/08/2020 21:57הגב לתגובה זוכמו שחשבתי מענקים מהמדינה והנחות ארנונה על השטח ויעול יפצו על הכל. שנה הבא חוזרים מחוזקים ומחוטבים
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
