ניתוח טכני: המעו"ף - ממשיך במגמת העלייה

מדד המעו"ף לא הפתיע בשבוע שעבר כאשר עמד בהצלחה רבה במבחנים שהועדנו לו. מעבר לעובדה שהמגמות הארוכות יותר משמשות עבורו כרשת ביטחון הרי שהמגמה קצרת הטווח מתנהגת כמעט למופת. הכיוון קצר הטווח ברור ועומד במרבית הקריטריונים הטכניים הנדרשים ממגמת עלייה אמיתית, מה שאומר שרמת אי הוודאות או רמת הסיכון שהשוק מגלם נמוכות יחסית והתנהגותו מאפשרת לתכנן אסטרטגיית פעולה ברורה ומוגדרת.

גם בשוק האמריקאי מהלך העניינים סביר בשלב זה ואינו חושף כיסי חולשה מהותיים. ספינת הדגל של שוק המניות המקומי, טבע, רובצת לפתחה של רמת התנגדות משמעותית, 160 שקלים למניה, ועל סמך הדינמיקה הקיימת, אין מניעה שרמה זו תישבר כלפי מעלה במהלך השבועות הקרובים.

הנחת העבודה

הנחת העבודה לתקופה הקרובה גורסת שכיוונו של מדד המעו"ף מעלה וכי כל נסיגה אמורה להיות לא יותר מאשר תיקון טכני. הסבירות היא להמשך מגמת העליות.

האינדיקטורים לתקופה הקרובה

אין עוררין על כך שהמגמה הראשית והמשנית הן מגמות עלייה ברורות. הראשונה החלה בפברואר 2003 ומאז מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה עולה. השנייה החלה ביולי 2006 וגם משם מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה זהה. המשמעות היא שהקונים, המיוצגים על ידי נקודות השפל, מוכנים לשלם עבור אותה סחורה מחירים הולכים ועולים, בעוד המוכרים, המיוצגים על ידי נקודות השיא, דורשים עבור אותה סחורה מחירים גבוהים מאלו אותם דרשו בעבר.

1. ברמת המגמה המינורית שהחלה ב-11 לינואר ברמת 903 הנקודות, אפשר לראות כיצד מסודרות נקודות השיא ונקודות השפל במבנה עולה. כל נקודת שיא גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שפל.

2. מעבר לכך, נתמכת מגמת העלייה על ידי קו מגמה עולה העובר מתחת לנקודות השפל של המגמה. כל עוד יישאר מדד המעו"ף מעל לקו המגמה, יהיה בכך משום סימן חיובי לגבי המשך הדרך. במהלך השבוע האחרון ראינו כיצד הנסיגה הזמנית שנרשמה ביום רביעי האחרון, נבלמה בדיוק על קו המגמה עולה. מעבר לכך אפשר לראות כיצד כל רמת התנגדות מינורית הנשברת כלפי מעלה, מחליפה תפקיד ומשמשת כרמת תמיכה.

3. כדי שהמגמה המינורית תישאר ככזו, חייבת כל נסיגה להיבלם ברמת שפל הגבוהה מקודמתה, כעדות ולפיה הקונים מוכנים להמשיך ולשלם עבור אותה הסחורה מחירים הולכים ועולים. כדי להיות פרקטיים, נקודת השפל אותה קבענו בשבוע שעבר כנקודה הרלוונטית, 965.60 הנקודות, תמשיך לשמש אותנו גם השבוע. לכן, כל נסיגה אמורה להיעצר לכל המאוחר ברמה זו. מעל לרמה זו קיימת רמת תמיכה נוספת השוכנת סביב 977 הנקודות. רמה זו שימשה כרמת התנגדות ומרגע שנפרצה כלפי מעלה אמורה להחליף תפקיד ולשמש כרמת תמיכה.

4. כלומר, כל נסיגה אמורה להיבלם לכל המאוחר ברצועה שבין 965 – 977 הנקודות. בלימה ברמות הללו תעיד על שמירתה של המגמה המינורית כמגמת עלייה. רק שבירה של הרף התחתון תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.

סיכום

המגמה היא מגמת עלייה ברורה וסביר להניח שתישאר ככזאת גם בתקופה הקרובה

מאת: אייל גורביץ'

הכותב מנהל מקצועי ומלמד במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.