מניית יצרנית ריי-באן נחתכה בחצי, דווקא בשנת השיא של משקפי ה-AI
אסילור-לוקסוטיקה, הבעלים של ריי-באן ואוקלי, מכרה בשנה שעברה יותר מ-7 מיליון זוגות של משקפיים חכמים שפיתחה עם מטא, יותר מפי 3 מכל מה שמכרה בשנתיים שלפני כן יחד. ברבעון השני של השנה כמעט הוכפלו ההכנסות שלה מהמשקפיים האלה. מנגד, המניה שלה בבורסת פריז איבדה יותר ממחצית מערכה מאז שיא של כל הזמנים שנקבע בנובמבר שעבר, ושווי השוק ירד בתקופה הזאת מכ-167 מיליארד דולר (149 מיליארד אירו) לכ-90 מיליארד דולר (כ-80 מיליארד אירו).
היום בשעה 19:00 לפי שעון ישראל תפרסם החברה את ההכנסות של הרבעון השלישי, וחצי שעה אחר כך תקיים שיחת ועידה עם האנליסטים. בשוק מעריכים הכנסות של כ-8.3 מיליארד דולר (כ-7.4 מיליארד אירו), לעומת כ-7.7 מיליארד דולר (6.87 מיליארד אירו) ברבעון המקביל אשתקד. הבסיס להשוואה גבוה: לפני שנה הוסיפו המשקפיים החכמים יותר מ-4 נקודות אחוז לצמיחה של 11.7% במכירות, בנטרול השפעת שערי המטבע. במחצית הראשונה של השנה צמחו ההכנסות בכ-9.7% במונחים האלה, והעסק המסורתי של עדשות, מסגרות ומשקפי שמש צמח בשיעור חד-ספרתי בינוני.
הידעת?איך הגיעה ריי-באן לידיים של לוקסוטיקה?
לפי הערכות בשוק, משקפי מטא רווחיים פחות מהעדשות ומהמסגרות של הקבוצה. התוכנית לשנים 2022-2026 כיוונה לשיעור רווח תפעולי מתואם של 19%-20%, ובפברואר הציגה החברה לחמש השנים הבאות מסגרת כללית יותר: צמיחה יציבה בהכנסות, ורווח תפעולי שיגדל בקצב דומה. באפריל ירדה המניה בכ-5% ביום הדוח, אף שהתוצאות היו בהתאם לציפיות. באוגוסט היא איבדה עוד כ-4% ביום אחד, כשארגון גרמני לזכויות דיגיטליות הגיש בפרנקפורט תלונה פלילית נגד מטא, נגד החברות הבנות של אסילור-לוקסוטיקה ונגד כמה רשתות. לטענת הארגון, המשקפיים מאפשרים לצלם אנשים בלי ידיעתם. בכנס המפתחים של מטא בספטמבר הוצגה גם גרסת אודיו של המשקפיים, בלי מצלמה, וביום המסחר שאחרי הכנס ירדה המניה בכ-3.5%.
מקרן זעיר ומראות בתוך הזכוכית
המוצר המתקדם בסדרה הוא Meta Ray-Ban Display, שנמכר ב-799 דולר יחד עם צמיד שליטה ומציג מסך צבעוני קטן מול העין הימנית. בזרוע של המשקפיים יושב מקרן זעיר, והאור שלו נכנס לתוך זכוכית העדשה ומתקדם בה בהחזרות פנימיות, בדומה לסיב אופטי. בתוך הזכוכית משובצת שורה של מראות זעירות וחצי שקופות, וכל אחת מהן מסיטה חלק מהאור אל האישון. השיטה נקראת מוליך גל גאומטרי, או רפלקטיבי. רוב המתחרות משתמשות במוליכי גל עקיפתיים, שבהם חריטות בקנה מידה של ננומטרים מכופפות את האור. מוליכים כאלה נחשבים קלים יותר לייצור המוני, אבל הם מאבדים יותר אור ונוטים ליצור הילות בצבעי הקשת. לפי מטא, מהמשקפיים שלה דולפים החוצה 2% מהאור, כך שמי שעומד מול המרכיב כמעט לא רואה את המסך. הצפיפות היא 42 פיקסלים לכל מעלה של שדה הראייה, והתצוגה תופסת כ-20 מעלות, בערך הרוחב של כף יד פרושה בזרוע מושטת.
את הטכנולוגיה פיתחה לומוס הישראלית מנס ציונה, שהוקמה ב-2000. בין הלקוחות שלה תאלס הצרפתית, שמייצרת מערכות תצוגה לקסדות של טייסים, ואוגמדיקס הישראלית, שמפתחת מערכת ניווט לניתוחי עמוד שדרה. מטא אינה מאשרת את זהות הספקים, אבל לפי פירוקים של המשקפיים ודיווחים בענף, את מוליכי הגל מייצרת שוט הגרמנית במפעל במלזיה. ייצור מוליכי גל רפלקטיביים נחשב קשה במיוחד, ושוט הציגה את עצמה כחברה הראשונה שמסוגלת לייצר אותם בכמויות המוניות. לפי הערכות בענף, מטא הזמינה בהתחלה כ-80 אלף יחידות והגדילה את ההזמנה לכ-150 אלף, ובינואר דחתה את ההשקה של הדגם מחוץ לארה"ב בגלל מלאי מוגבל. לומוס חתמה מאז על רישיון ייצור עם קוואנטה הטייוואנית לדורות הבאים, עם שדה ראייה של 30 ו-50 מעלות.
הצמיד שמגיע עם המשקפיים קורא את האותות החשמליים של השרירים בשורש כף היד, בשיטה שנקראת EMG, ומתרגם תנועות קטנות של האצבעות לפקודות, כמו הקשה או גלילה. את המודלים שמפענחים את האותות אימנה מטא על נתונים של כמעט 200 אלף משתתפים, כדי שהצמיד יעבוד אצל רוב האנשים מהרגע הראשון, בלי כיול אישי.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
מי מחזיק את המוח של המשקפיים
בחלוקת העבודה בין השותפות, מטא אחראית לטכנולוגיה, מהשבבים ועד עוזר ה-AI, ואסילור-לוקסוטיקה מביאה את המסגרות, את עדשות המרשם, את המפעלים ואת רשתות החנויות שלה, בהן סאנגלאס האט ולנסקרפטרס. מטא גם מחזיקה כ-3% ממניות החברה, אחזקה שרכשה ב-2025 בסכום שהוערך בכ-3.5 מיליארד דולר (כ-3 מיליארד אירו). חלק מהמשקיעים חוששים שהתחרות עוברת מהמותג ומהמסגרת אל התוכנה, תחום שבו ליצרנית המשקפיים אין יתרון. גוגל הודיעה במאי שמשקפי ה-AI הראשונים שלה, בעיצוב של וורבי פרקר וג'נטל מונסטר, יגיעו לחנויות בסתיו, וגוצ'י של קרינג תשיק ב-2027 משקפיים על אותה פלטפורמה. עליבאבא השיקה בשבוע שעבר משקפי AI במחיר של כ-450 דולר, ולפי דיווחים גם אפל מפתחת משקפיים חכמים משלה.
הידעת?כמה נמכרו מהדור הראשון של משקפי מטא וריי-באן?
ביוני חתמה אסילור-לוקסוטיקה על הסכם פיתוח ארוך טווח עם אפלייד מטיריאלס, מיצרניות הציוד הגדולות לתעשיית השבבים, עם הכנסות של כ-28 מיליארד דולר בשנה. השתיים מפתחות במעבדה משותפת בעמק הסיליקון מוליכי גל, עדשות שמשנות את המיקוד שלהן לפי הצורך וחומרים חדשים לעדשות. בענף רואים בהסכם צעד לקראת טכנולוגיית תצוגה עצמאית, שתקטין את התלות של החברה במטא ובספקים שלה. אפלייד כבר מספקת מוליכי גל למשקפי RayNeo של TCL הסינית.
