אמזון מקדמת הקמת 12 כורים גרעיניים - מניית אקס אנרג'י עולה, אבל עדיין רחוקה מהשיא
אמזון ממשיכה להגדיל את ההשקעות שלה באנרגיה גרעינית, והפעם היא מקדמת פרויקט בהיקף של כמעט ג'יגה-ואט, שנועד לספק חשמל לרשת האמריקאית ולתמוך בגידול בביקוש מצד מרכזי נתונים. אקס אנרג'י, מפתחת כורים גרעיניים קטנים, חתמה עם חברת החשמל אמריקן אלקטריק פאוור על הסכם פיתוח משותף, שבוחן הקמה של מתקן עם 12 כורים במדינת אינדיאנה. אמזון מצטרפת כגורם שמממן חלק מפיתוח הפרויקט, ומתכננת לרכוש את החשמל שיופק בהסכם ארוך טווח. בעקבות ההודעה מניית אקס אנרג'י עולה היום בכ-2%, לכ-10.6 דולר.
הפרויקט מתוכנן לקום במחוז סאליבן שבאינדיאנה, על שטחה של תחנת הכוח הפחמית בריד, שנסגרה. הבחירה באתר מאפשרת להשתמש בקרקע שכבר שימשה לייצור אנרגיה ולבחון ניצול של חלק מתשתיות החשמל הקיימות באזור, יתרון שעשוי לצמצם עלויות ולפשט את החיבור לרשת.
המתקן יכלול 12 כורים מהדגם Xe-100 של אקס אנרג'י, שכל אחד מהם מסוגל לספק 80 מגה-ואט. יחד מדובר בהספק של 960 מגה-ואט, כמות שיכולה לספק מיליארדי קוט"ש בשנה, בהתאם לשיעור הניצולת של התחנה. להמחשה, ניצולת שנתית של 90% תאפשר ייצור של כ-7.6 מיליארד קוט"ש.
היתרון של הכורים הקטנים הוא האפשרות לבנות אותם ביחידות ולהגדיל את ההספק בהדרגה, בהתאם לביקוש. באינדיאנה הכורים יוקמו בשלוש קבוצות של ארבעה, כל אחת בהספק של 320 מגה-ואט. אקס אנרג'י משתמשת בכורים מקוררי הליום ובדלק גרעיני מתקדם, שפותח כדי לעמוד בטמפרטורות גבוהות במיוחד.
הידעת?מהו כור מודולרי קטן?
מבחינת אמזון, המטרה היא להבטיח אספקת חשמל יציבה לאורך עשרות שנים. מרכזי הנתונים של החברה, שמפעילים שירותי ענן ובינה מלאכותית, צורכים כמויות גדולות של חשמל בכל שעות היממה. חשמל גרעיני מאפשר ייצור רציף, עם פליטות פחמן נמוכות במהלך ההפעלה.
המבנה הכספי של העסקה בנוי אחרת מהמקובל. אמזון תספק הון לפיתוח לפי אבני דרך בפרויקט, ואם תתקבל החלטת השקעה סופית, היא מתכוונת לרכוש את החשמל בחוזה שיכסה את עלויות ההקמה והתפעול לאורך תקופת ההתקשרות. המבנה נועד להעניק לפרויקט ודאות הכנסות ולהרחיק את הסיכון הכלכלי מלקוחות החשמל הקיימים של אמריקן אלקטריק פאוור.
עם זאת, החברות נמצאות בשלב בדיקת ההיתכנות. החלטה סופית על הקמת התחנה עדיין לא התקבלה, והתוכנית כפופה להליכי רישוי, לבחינת עלויות, למימון ולאישורים רגולטוריים. גם היקף ההשקעה הכולל, מחיר החשמל ומועד תחילת ההפעלה עדיין לא פורסמו.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
העסקה החדשה מצטרפת לשיתוף הפעולה שהחל ב-2024, אז הובילה אמזון סבב השקעה באקס אנרג'י שהסתכם בכ-700 מיליון דולר, והציבה יעד של יותר מ-5 ג'יגה-ואט של כושר ייצור גרעיני חדש בארה"ב עד 2039. מדובר בהספק המקביל לכמה תחנות כוח גדולות. אינדיאנה היא הפרויקט השני במסגרת הזו, אחרי פרויקט של חברת אנרג'י נורת'ווסט במדינת וושינגטון, שמתחיל בארבעה כורים וגם הוא יכול לגדול עד 960 מגה-ואט.
בתחילת החודש חתמה אמזון על הסכם לרכישת 690 מגה-ואט של חשמל גרעיני מקונסטליישן אנרג'י למשך 20 שנה, בעסקה שנועדה לתמוך בהשקעה של יותר מ-3 מיליארד דולר בתחנת כוח קיימת במרילנד. גם הממשל האמריקאי משקיע בתחום, והקצה 1.9 מיליארד דולר להחייאת כור גרעיני של נקסטרה.
- חמש מניות הכורים הגרעיניים: מי מחזיקה מיליארדים במזומן, מי כבר מרוויחה ומי עדיין מוכרת חלום?
- מיקרוסופט מציגה שבב AI חדש: המטרה - לצמצם את התלות באנבידיה
אמזון כבר צברה ניסיון עם חשמל מכור קיים. ב-2024 היא קנתה מטאלן אנרג'י ב-650 מיליון דולר קמפוס של מרכזי נתונים שצמוד לתחנה הגרעינית ססקוואהנה בפנסילבניה, שהספקה כ-2.5 ג'יגה-ואט, ובשנה שעברה הורחב ההסכם בין השתיים לאספקה של 1,920 מגה-ואט עד 2042. ההבדל באינדיאנה הוא שהחשמל אמור להגיע מכורים חדשים, שעוד צריכים לעבור רישוי ובנייה.
אלא שהסיפור של אקס אנרג'י בבורסה מורכב יותר מההודעות על פרויקטים חדשים. החברה הונפקה בנאסד"ק באפריל השנה במחיר של 23 דולר למניה, וגייסה כ-1.1 מיליארד דולר נטו. ביום המסחר הראשון זינקה המניה וסיימה במחיר של 29.20 דולר. מאז איבדה כ-64% מערכה, גם אחרי העלייה של היום, והיא נסחרת כ-54% מתחת למחיר ההנפקה.
המשקיעים מתחילים להבחין בין חברות שמפעילות כורים קיימים ומוכרות חשמל כבר היום, לבין מפתחות כורים מתקדמים שעדיין צריכות לעבור תהליכי רישוי, בנייה והפעלה מסחרית.
הידעת?מה מיוחד בדלק שמזין את הכורים של אקס אנרג'י?
בדוחות הרבעון השני הציגה אקס אנרג'י הכנסות ומענקים בהיקף של 54.6 מיליון דולר, לעומת 21.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בצמיחה של 154%, שנבעה בעיקר מעבודה בתוכנית הדגמת הכורים המתקדמים של משרד האנרגיה האמריקאי. במקביל רשמה החברה הפסד של 105.3 מיליון דולר, לעומת הפסד של 88.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. בסוף יוני היו בקופתה כ-1.9 מיליארד דולר במזומנים ובהשקעות, בלי חוב.
גם לוחות הזמנים מציבים אתגר. אף אחד מכורי ה-Xe-100 עוד לא נבנה ולא הופעל. הפרויקט המתקדם ביותר של החברה, אצל חברת הכימיקלים דאו בטקסס, ממתין להיתר בנייה מהרגולטור הגרעיני האמריקאי, שצפוי להגיע ברבעון הראשון של 2027. בפרויקט שבוושינגטון, הראשון שנתמך בידי אמזון, בקשת ההיתר עוד לא הוגשה. החברה מכוונת למסירת הכור המסחרי הראשון בתחילת העשור הבא.
- הבית הלבן מודה: האינפלציה בארה"ב "שוב דורשת עבודה"
- גולדמן זאקס: קורוויב יכולה לזנק ב-73% - דווקא אחרי נפילה של 25%
אקס אנרג'י מציגה כיום צבר פרויקטים פוטנציאלי של כ-11.5 ג'יגה-ואט, 144 כורים בארה"ב ובבריטניה, אצל שלושה לקוחות עיקריים: דאו, אמזון וחברת האנרגיה הבריטית סנטריקה. מדובר בצבר הכולל תוכניות בשלבי פיתוח שונים, ולכן חלק משמעותי ממנו תלוי בכך שהלקוחות יממשו את כל האופציות שלהם. ללקוחות יש זכות לדחות, לצמצם או לבטל את ההתחייבויות, וההסכם עם סנטריקה אינו מחייב. ההיקף שיהפוך בפועל לכורים ולהכנסות יוכרע במימון, ברישוי ובהחלטות השקעה סופיות שעוד לפניהן.
