אדידס מעלה את תחזית הרווח השנתית לאחר זינוק של 37% ברווח התפעולי ברבעון השלישי
על פי תוצאות מקדמיות ההכנסות ברבעון השלישי עלו ב־9% לשיא של 7.25 מיליארד אירו והרווח התפעולי הגיע למיליארד אירו; החזר מכסים בארה״ב תרם כ־200 מיליון אירו לתוצאות, והחברה מתכננת להשקיע מחדש חלק מהשיפור ברווחיות
אדידס Adidas AG 0.13% , יצרנית ציוד הספורט הגרמנית, העלתה את תחזית הרווח התפעולי לשנת 2026 לאחר שדיווחה על תוצאות שיא ראשוניות ברבעון השלישי. הרווח התפעולי הסתכם ב־1.008 מיליארד אירו, עלייה של 37% לעומת 736 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות טיפסו ב־9% ל־7.252 מיליארד אירו, שיא רבעוני חדש, ובניכוי השפעות שערי המטבע נרשמה צמיחה של 7%. בעקבות התוצאות, החברה צופה כעת רווח תפעולי שנתי של כ־2.5 מיליארד אירו, לעומת תחזית קודמת של כ־2.3 מיליארד אירו.
החזר המכסים תרם לשיפור ברווחיות
אחד הגורמים המרכזיים מאחורי השיפור בתוצאות היה החזר מכסים שקיבלה החברה בארצות הברית. במהלך הרבעון קיבלה אדידס את מרבית ההחזרים שביקשה, ורשמה בגינם סכום של כ־200 מיליון אירו. הכסף תרם לשיפור בשיעור הרווח הגולמי, אך אינו משקף כשלעצמו גידול במכירות או התייעלות תפעולית שוטפת. לכן, כדי להעריך את איכות השיפור ברווחיות, יש להבחין בין ההשפעה החד־פעמית של ההחזר לבין ביצועי הפעילות העסקית.
לצד החזר המכסים, אדידס הצביעה על מכירות חזקות במחירים מלאים, כלומר מכירת מוצרים ללא הנחות משמעותיות, כגורם נוסף שתמך ברווח הגולמי. שיעור הרווח הגולמי עלה ב־2.5 נקודות אחוז והגיע ל־54.3%. מנגד, התפתחויות שליליות בשערי המטבע הכבידו על התוצאות. השילוב בין מכירות במחירים מלאים לבין החזר המכסים סייע לחברה להציג רווחיות גבוהה במיוחד ברבעון.
תחזית הרווח עולה, אך החברה משאירה מקום להשקעה בצמיחה
אדידס מעריכה כעת שההכנסות לשנת 2026 יצמחו ב־9% עד 10% בניכוי השפעות מטבע. החברה מסרה כי התוצאות הטובות מהצפוי ברבעון השלישי צפויות להוביל לרווחיות גבוהה יותר, שתתרום כ־100 מיליון אירו לרווח התפעולי ביחס להערכות הקודמות. נוסף על כך, החזר המכסים צפוי לתרום כ־200 מיליון אירו.
לפי החברה, השילוב בין שני הגורמים עשוי להביא את הרווח התפעולי לכ־2.6 מיליארד אירו לפני השקעות נוספות. אולם אדידס מתכוונת להשקיע מחדש כ־100 מיליון אירו ברבעון הרביעי ביוזמות שנועדו לשפר את המינוף התפעולי בעתיד. לאחר השקעה זו, התחזית הרשמית לרווח התפעולי השנתי עומדת על כ־2.5 מיליארד אירו. מדובר בהעלאה של כ־200 מיליון אירו לעומת התחזית הקודמת.
בשלב זה מדובר בנתונים ראשוניים לרבעון, והדוח המלא צפוי להתפרסם ב־29 באוקטובר.
המבחן: האם הצמיחה תישמר גם ללא החזרי המכסים?
התוצאות מחזקות את התמונה שלפיה אדידס מצליחה להגדיל את מכירותיה ולשמור על כוח תמחור, אך הן אינן מספקות לבדן תשובה מלאה לגבי קצב השיפור ברווחיות לאורך זמן. החזר המכסים הוא רכיב משמעותי בתוצאות הרבעון, ולכן הדוח המלא יאפשר לבחון טוב יותר את תרומת הפעילות השוטפת לרווח. גם השפעת שערי המטבע נותרת גורם שיש להביא בחשבון בעת ניתוח הביצועים.
הנתונים מגיעים לאחר שברבעון השני רשמה החברה הכנסות של 6.743 מיליארד אירו, עלייה של 14% בניכוי השפעות מטבע, אך הרווח התפעולי הסתכם ב־574 מיליון אירו בלבד, בין היתר על רקע גידול בהוצאות השיווק סביב גביע העולם בכדורגל. באותה עת העלתה אדידס את תחזית צמיחת ההכנסות השנתית, אך הותירה את יעד הרווח התפעולי על כ־2.3 מיליארד אירו. העדכון הנוכחי מצביע על שיפור בתמונה הפיננסית, אם כי הדוח המלא יצטרך להבהיר עד כמה הוא נשען על פעילות עסקית חזקה ומתמשכת.
הדוח המלא יתפרסם ב־29 באוקטובר.
