ניתוח טכני: מדד המעו"ף תלוי במחזורי המסחר

אי אפשר לומר שמצבו של שוק המניות מזהיר. את זאת כתבתי לאורכן של הסקירות האחרונות והסתבר שיש דברים בגו. מאידך אי אפשר לומר שמצבו של השוק קטסטרופלי. ברצף שבין שני המונחים הללו ישנם גוונים רבים ושוק המניות המקומי מונח איפשהו באמצע.

יום המסחר האחרון של השבוע היה היום החשוב ביותר והאינדיקטיבי ביותר. ירידות המחירים שהתפתחו במהלך היום נבלמו כאשר מדד המעו"ף נשק לרמת 904 הנקודות. רמה זו שימשה בעבר כרמת התנגדות, והעובדה שכעת הפכה תפקיד, בלמה את הירידות ומשמשת כרמת תמיכה, יכולה לעודד לקראת ההמשך.

בשוק המניות האמריקאי פרץ מדד נאסד"ק כלפי מעלה לאחר תקופת דשדוש ומגוון של סימני חולשה. ההערכה היא שכיוונו אמור להיות כלפי מעלה בתקופה הקרובה.

הנחת העבודה

הגם שמדד המעו"ף לא שבר במהלך התקופה האחרונה את רמת 950 הנקודות, כפי שהערכנו, הרי שמוקדם להספיד אותו. מדד המעו"ף תלוי כמעט בלעדית בשני פרמטרים עליהם ארחיב מיד :מחזורי המסחר ורמת 904 הנקודות. היכולת להישאר מעל לרמה זו קריטית להמשך הדרך.

האינדיקטורים לתקופה הקרובה

בעוד שהמגמה הראשית והמשנית מצביעות מעלה ומסירות ספק לגבי כיוונו של השוק בחודשים הקרובים, הרי שהטווח הקצר, כמו הטווח הקצר, מספק הרבה עבודה ומייצר דילמות חדשות משבוע לשבוע. בסיומו של שבוע המסחר האחרון נבלם מדד המעו"ף ברמת 904 הנקודות. רמה זו שימשה במאי 2006 כרמת התנגדות ורק בנובמבר נשברה מעלה. חודשיים מאוחר יותר, חוזר השוק לבחון אותה :

1. מחזורי המסחר הם הקריטריון החשוב ביותר לתקופה הקרובה. הנטייה הטבעית היא להביט על השינויים בשערי הסגירה כדי לבחון האם השוק עלה או ירד. מידע זה זניח לעומת המידע שמספקים היקפי הפעילות. כלומר, רצוי לבחון לא רק האם השוק עלה או ירד, אלא כיצד עשה זאת ובאילו מחזורים. המשך עליות של השוק, סגירת "פער המחירים" היורד בין רמות של 914 – 922, ושילוב של מחזורי מסחר עולים, משמעותם עוצמה וסבירות גבוהה לכיבוש שיאים חדשים. מאידך, ניסיון עליות שיתאפיין במחזורי מסחר נמוכים יעיד על ארעיות העליות ויעלה את הסבירות לגל ירידות נוסף מתחת לרמת 904 הנקודות.

2. כפי שכתבתי קודם רמת 904 הנקודות שימשה בעבר כרמת התנגדות. רמת התנגדות היא רמה המתאפיינת בריכוז גבוה של מוכרים. מרגע שבירתה כלפי מעלה, אמורה רמה זו לשמש, מטעמים שונים, כרמת תמיכה. אינדיקטור זה הוא אחר מהסימנים לבחינת איכותה של מגמת עלייה. במילים פשוטות, שמירה על רמת 904 כרמת תמיכה תעלה מהותית את הסבירות לגל עליות נוסף שישא את מדד המעו"ף מעל לרמת 950 הנקודות.

סיכום

איני רוצה להיות דרמטי ולומר שהימים הקרובים קריטיים להמשך הדרך. עם זאת, יש לעקוב בעיקר אחר מחזורי המסחר. הללו, חייבים להתרחב כדי להורות על עוצמה ועל חזרתו של השוק לתוואי שכולנו מכירים.

ביום שישי הקרוב, ה-19 לחודש, תתקיים סדנה בנושא ניתוח טכני בהנחייתי, לקראת קורס שיפתח בימי שישי. הסדנה תתקיים במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס. לפרטים נוספים בטלפון 5095*

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'