ניתוח טכני: המעו"ף ממשיך להיסדק ולהיחלש

בסקירות האחרונות כתבתי בכל דרך וצורה שהיא שמדד המעו"ף מגלה סימני חולשה. שמגמת העלייה של השבועות האחרונים אינה נתמכת על ידי קריטריונים נוספים כגון מחזורי מסחר ומדדי עוצמה וככלל, איכותה של מגמת העלייה בינונית ואף מטה מכך. הדינמיקה של השבוע האחרון נתנה לכך ביטוי ממשי כאשר מדד המעו"ף נסוג והתקשה להתאושש. תהליך זה מאפשר לסמן את רמת 950 הנקודות כנקודת שיא שהסבירות לשבירתה מעלה בשבוע הקרוב נמוכה למדי.

מי שהחל להרים ראש הוא הדולר. אלא שהתאוששות זו, גם אם תמשיך בימים הקרובים, מועטה מדי וקצרה מדי בכדי לסמן את קץ עידן ההיחלשות. די בבחינת ניסיונות העלייה שנערכו במסגרת מגמת הירידה, כדי להבין שדרוש מעבר לכך כדי לבסס מפנה מהותי.

הנחת העבודה

הנחת העבודה גורסת שרמת השיא 950 הנקודות מסומנת כפסגה האחרונה לשבוע הקרוב לפחות. הסבירות לשבירתה כלפי מעלה אינה גבוה. מאידך, הסיכוי למגמת ירידה ולשבירתה מטה של רמת 924 הנקודות גבוה משמעותית.

מגמת ירידה

בהגדרה, מגמת ירידה חייבת להתאפיין בנקודות שיא יורדות ובנקודות שפל יורדות. מבט על גרף העמודות היומי של מדד המעו"ף מגלה שתי נקודות שיא יורדות. הראשונה ברמת 950 הנקודות והשנייה, ברמת 944 הנקודות. המשמעות היא שהמוכרים מוכנים למכור את סחורתם במחירים הולכים ויורדים.

בתווך, בין שתי נקודות השיא אפשר לראות נקודת שפל בודדת ברמה של 924 הנקודות. שבירתה מטה תבסס מגמת ירידה קצרת טווח.

והסבירות ? כדי לאבחן את הסבירות למגמת ירידה יש להיעזר בכלים מסוימים. אחד מהם הוא מדד העוצמה היחסית שמנוי עם הכלים מקדימי המגמה. כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף, מדד העוצמה היחסית ביסס כבר מגמת ירידה ברורה, בדמות נקודות שיא יורדות ונקודות שפל יורדות. מצב זה מעלה את הסבירות ולפיה ילך מדד המעו"ף בעקבותיו. מכאן, שהסבירות ולפיה תישבר השבוע מעלה רמת 950 הנקודות קטנה. בעוד שהסבירות לגל ירידות גבוה יותר.

רמות תמיכה והתנגדות

1. רמת התנגדות ראשונה ברמת 944 הנקודות. מעליה התנגדות ברמת 950 הנקודות. הסבירות לשבירתן מעלה נמוך למדי.

2. רמת תמיכה ראשונה ואינדיקטיבית ברמת 925 הנקודות. שבירתה מטה, אירוע סביר כפי שציינתי, תעלה את הסבירות להמשך ההתדרדרות. מתחת לרמה זו קיימת תמיכה ברמת 915 הנקודות לערך.

סיכום: הסדק שנפער במגמת העלייה רק הלך והתרחב השבוע. לפי הדינמיקה הקיימת, אפשר לסמן שיא אחרון וסופי, דבר שהיה בבחינת בלתי אפשרי בשבועות האחרונים. סביר להניח שנראה את מדד המעו"ף נחלש ונסוג. השאלה עד כמה ובאיזו עוצמה, תקבל את פתרונה כאשר יצא גל הירידות לדרך.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'