כלל ביטוח רכשה את Guard האמריקנית תמורת 120 מ' ד'
קבוצת כלל ביטוח פנסיה ופיננסים הודיעה היום כי חתמה על הסכם רכישה של חברת הביטוח האמריקאית Guard Financial Group המתמחה בתחום פיצויי עובדים ופועלת ב-22 מדינות בארצות הברית.
Guard Financial Group נרכשה בתמורה ל-120 מיליון דולר במזומן, וכן התחייבות של כלל לתוספת מחיר שלוש שנים אחרי המכירה, בהתאם לרווחיות (התוספת מבוססת על 11% משווי החברה בעוד 3 שנים שיקבע לפי ממוצע של מכפיל רווח והון). היקף הפרמיות בחברה בשנת 2005 היה 200 מיליון דולר. ההון העצמי (GAAP) של החברה ל-30 לספטמבר 2006 היה כ-126 מיליון דולר.
מנכ"ל כלל ביטוח אביגדור קפלן אמר כי הרכישה היא מהלך אסטרטגי ההולם את החלטתה של החברה לפתח את עסקיה בחו"ל. "שוק הביטוח בישראל הוא שוק רווי ומאוד תחרותי", אמר קפלן. "הגענו בשוק זה לנתח שוק ההופך אותנו לחברה הגדולה בענף, והגודל הזה לא מאפשר המשך הצמיחה בקצב התואם את האסטרטגיה של הקבוצה.
"לאחר שהושגו היעדים שקבענו לעצמנו בפיתוח עסקי תאגיד ברודגייט בלונדון ולאחר שהקמנו תשתית לפעילות במזרח אירופה, דרך החברה החדשה שהוקמה ברומניה, בחרנו לפעול בארצות הברית," הוסיף קפלן. "השוק האמריקאי מהווה למעשה 45% משוק הביטוח הכללי בעולם, בהיקף עסקים של כ-550 מיליארד דולר פרמיה לשנה. מדובר בסביבה עסקית מסודרת שבה יש נוכחות טובה של קהילית העסקים הישראלית, ואנו משוכנעים כי נוכל לתרום מהידע והמומחיות שנצברו בכלל ביטוח בתחום זה".
שי פוגל, משנה למנכ"ל כלל ביטוח, אחראי הן למיזם החדש ברומניה והן לאיתור החברה שנרכשה בארה"ב. פוגל אמר, כי כלל ביטוח עסקה בסריקה אינטנסיווית של שוק הביטוח האמריקאי בחיפוש אחר חברה שתתאים לרכישה.
"נפגשנו עם יותר מ-40 חברות קטנות ובינוניות שנראו לנו הולמות, והנתונים של Guard Financial Group הרשימו אותנו במיוחד," אמר פוגל. "לחברה צוות ניהולי מרשים, מערכת מחשב מעולה ופוטנציאל עסקי משמעותי. ברשותה רשיונות לפעול ב-44 מדינות בארה"ב, שכיום היא פועלת ב-22 מהן, בעיקר בצפון מזרח ארצות הברית ובקליפורניה"
בשנת 2005 היה רווח ה-GAAP של Guard כ-17 מיליון דולר. לחברה כ-33 אלף לקוחות עסקיים, רובם חברות קטנות ובינוניות, וכ-500 סוכנים. ערב רכישתה היא נשלטה על ידי יהודה וסוזן שובל, הפעילים בניהול השוטף של החברה ויישארו בחברה לתקופה של לפחות 3 שנים. החברה, שהוקמה בשנת 1982, פועלת באמצעות 4 חברות ביטוח בנות, המאפשר גמישות בתעריף, כנהוג בארה"ב. לחברה דירוג A- מחברת הדירוג AM Best.
תחום הפעילות של Guard אינו מוכר בארץ. לדברי שי פוגל. Workers compensation מבטח עובדים מפני תאונות או מחלות שנגרמו להם במקום עבודתם, ומכסה עלויות רפואיות ואובדן הכנסה המוגבל בסכום. "למעשה מדובר בכיסוי דומה לכיסוי המוענק על ידי המוסד לביטוח לאומי בארץ, בכך שהמעביד מחויב לקיים את הביטוח האמור שהנו ביטוח מסוג של אחריות מוחלטת (no fault) ושאלת האחריות לגרימת הנזק אינה רלוונטית לגביו," הסביר פוגל.
"מעבידים אמריקאים מחוייבים לרכוש ביטוח זה עבור עובדיהם. תנאי הפוליסה ותעריפיה מפוקחים על ידי הרגולטור הרלוונטי בכל מדינה ומדינה בארה"ב. סך הכל הענף פיצויי העובדים בארצות הברית אחראי לכ-10% מעסקי הביטוח הכללי ומגלגל מדי שנה מחזור של כ-50 מיליארד דולר".
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
