החדשות של אתמול היו דוחות מקס. מהן עולה כי "מקס מגלגלת 'מצוין' את העלאת הריבית על ההלוואות ולוקחת כעת ריביות של 9.7% בממוצע. בסוף הרבעון השלישי הריבית עמדה על 9%, וברבעון הקודם על 7.8%" (להרחבה). אבל הריבית הזו כבר לא רלבנטית, היא "מציאה" לעומת מה שתקבלו היום מחברת מקס וחברות אחרות. שתי סיבות עיקריות גרמו להעלאתה - הראשונה היא העלאת הריבית במשק והיא הדומיננטית מבין השתיים. חברות כרטיסי האשראי מספקות הלוואות בריבית משתנה (משתנה בהתאם לשינויים בריבית במשק, להבדיל מהלוואה בריבית קבועה - ריבית שלא משתנה לאורך כל תקופת ההלוואה). כאשר הריבית במשק עולה, בהגדרה עולה גם הריבית על ההלוואה עולה.  רק בשל העלאות הריבית האחרונה (וזו שתהיה היום) הריבית הכוללת על ההלוואה (שהיא בממוצע פריים פלוס 5.5% ויש גם לא מעט מקרים שמעבר לכך) כבר מגיעה לאזור ה-10.5%-11% וזה עוד בלי לקחת בחשבון את הסיבה השנייה להעלאת הריבית בהלוואות - הסיכון. חברות האשראי יגלגלו את הגידול בהפרשות להפסדי אשראי ואת הסיכון במשק שעלה מדרגה בשל ההאטה, על הלווים. זה לא יהיה דרמטי, כנראה כמה עשיריות, אבל זה יחזק את הכיוון - אתם עומדים לשלם ריבית של 11% על ההלוואות שלכם לחברות כרטיסי האשראי. מדובר במקור הזמין ביותר עבור הציבור אחרי הבנקים. מדובר בעלייה של מאות שקלים בהחזרים החודשיים ללווים דרך כרטיסי האשראי. זה מאוד משמעותי בהינתן שבכלל יש התייקרות אדירה במימון ומשפחה ממוצעת משלמת על משכנתא 1,000 שקל יותר מאשר שילמה לפני שנה.  בחברות כרטיסי האשראי ההלוואות מלכתחילה ניתנות בריבית משתנה, כלומר הן מסוכנות יותר ללווים. השיטה שם היא שיטה של תשלומים שמגלמים את הריבית בתוך ההחזרים החודשיים. עליית ריבית מתבטאת מידית בתשלום העוקב. מנגד, מי שלוקח הלוואות בריבית קבועה אמנם לרוב משלם ריבית גבוהה יותר מאשר בהלוואה בריבית משתנה, אבל הוא לא חשוף לעלייה בריבית. בשנה האחרונה זה התברר כדרך הנכונה יותר, אם כי, במשך עשור, הלוואת בריבית המשתנה היו עדיפות. בבנקים ניתן לקחת הלוואות בריבית קבועה, הן יקרות לעומת הריבית המשתנה, ולא בטוח שבנקודת זמן הזו, כאשר הכלכלנים מעריכים שאנחנו קרובים לפיק של הריבית, זה הזמן להלוואה בריבית קבועה. בכל מקרה, בבנקים ההלוואות ניתנות בריבית שקלית בסדר גודל של 8%. הלוואה בריבית משתנה ללקוח "חזק" תהיה מעט טובה יותר, ובריבית קבועה, יקרה יותר. ואם לוקחים בחשבון את העלייה הצפויה היום, אז אנחנו נהיה בבנקים בהלוואות בריבית של 8.5%-8.8%.  כשבנקים לוקחים בריבית כזו, אז ברור שחברות כרטיסי האשראי יכולות לחגוג בעוד 2%-3%. וזה עוד לא הכל, ללווים בלי ביטחנות, ללווים "בעייתים", אנחנו נראה גם ריביות של 13%-14% ויותר. השאלה הגדולה היא האם זה יגרום לאנשים לצרוך פחות, ללוות פחות. ציבור רחב חי מגלגול חובות. כשזה היה בהלוואות בריבית נמוכה זה היה אפשרי, אבל כשהריבית עולה, הציבור הזה צריך לעשות חושבים מחדש, אחרת הוא ייכנס לסחרור מסוכן. סחרור שגם עלול לייצר למלווים בעיה - עלייה בהפסדים לאשראי.  החשש שלנו שכמו במקרים רבים ייבחרו בפתרון הקל - חברות כרטיסי האשראי היצירתיות, יעדיפו להניע את האנשים לקחת הלוואות גדולות יותר וארוכות יותר, באם הם לא מצליחים להחזיר את החוב. ככה החברות לא יצטרכו לרשום הפסדים וככה הן דווקא ירשמו רווחים גדולים יותר (ריבית גבוהה, הלוואה גדולה) למשך תקופה ארוכה  יותר.  ואז לכאורה אין בעיה. עד הגלגול הבא. אפשר לחיות ככה הרבה מאוד שנים - אבל בסוף זה מתפוצץ.