הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: Istock
וול סטריט

החוזים במגמה מעורבת: סולאראדג' צונחת ב-17%

החוזים מתייצבים אחרי הירידות בעקבות מכרזי האג"ח; רפורמת המס של טראמפ מטלטלת את תחום האנרגיה המתחדשת ומקריסה את הענף  —  סנואופלייק ונייקי בולטות בעליות, בעוד מניות הפארמה נחלשות

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וול סטריט חוזים עתידיים

החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט רושמים תנועה מעורבת עם נטייה לעליות קלות, לאחר ירידות חדות אתמול שנרשמו בעקבות מכרז אג"ח ממשלתי ל-20 שנה, שסבל מביקושים חלשים. תוצאות המכרז המאכזבות דחפו את תשואות האג"ח כלפי מעלה: התשואה על האג"ח ל-10 שנים עלתה ב-11 נקודות בסיס לרמה של 4.59%, ואילו התשואה על האג"ח ל-30 שנה טיפסה ב-12 נקודות בסיס ל-5.09% — רמות שקרובות לשיאים של 2023. בשלב זה, תשואות האג"ח מתייצבות, אבל מתיחות מחודשת בין ארה"ב לסין סביב סוגיית השבבים מוסיפה לאי-הוודאות בשווקים. החוזים על הדאו יורדים כ-0.2%, על מדד ה-S&P 500 ועל הנאסד"ק סביב ה-0. 

במקביל, המשקיעים ממתינים בדריכות לדוחות כספיים של חברות בולטות כמו אינטואיט ו-Workday, בניסיון להעריך את כיוון הפעילות הכלכלית. במקביל, גוברים החששות סביב הגירעון התקציבי ההולך ומתרחב של ארה"ב, על רקע דיונים פוליטיים סביב הצעת חוק חדשה שמקדם הנשיא לשעבר טראמפ בנוגע להוצאות ומסים.

פורמת מס חדשה שמקדם הממשל הרפובליקני בקונגרס עלולה לשנות את כללי המשחק עבור יזמים בתחומי האנרגיה המתחדשת. אם תאושר, הרפורמה צפויה להכביד על פעילותן של חברות הפועלות בתחום בארה"ב — בהן אנרג'יקס, אנלייט ודוראל — וכן על ספקיות טכנולוגיה כמו סולאראדג', שמספקת ציוד למערכות סולאריות - יזמיות האנרגיה המתחדשת נופלות, גם סולאראדג' בדרך.


המניות הבולטות בוול סטריט:

גוגל Alphabet -2.05%  , ענקית הטכנולוגיה עולה ב-0.6% במסחר המוקדם אחרי עלייה של 2.8% אתמול. המשקיעים מתחילים לאמץ בגישה חיובית את ההתפתחויות בתחום הבינה המלאכותית בחברה, כולל השקת “מצב AI” במנוע החיפוש כמו שכתבנו כאן אמש.

סנואופלייק Snowflake -3.39%   מזנקת בכ-9% לאחר שדיווחה על רווחים מתואמים ברבעון הראשון הפיסקלי שעקפו את תחזיות האנליסטים. ההכנסות צמחו ב-26% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-1.04 מיליארד דולר – לראשונה בתולדות החברה שעוסקת בניתוח ואחסון נתונים בענן, היא חוצה את רף מיליארד הדולר. הכנסות המוצרים, שמקורן בצריכת מחשוב, אחסון והעברת נתונים מצד הלקוחות, עלו ל-996.8 מיליון דולר, מעל התחזיות. החברה צופה לרבעון השני הכנסות מוצרים בטווח של 1.035–1.04 מיליארד דולר, לעומת קונצנזוס שעמד על 1.02 מיליארד דולר.

לומן טכנולוג'יס Lumen Technologies -3.94%  מזנקת ב-11% לאחר ש-AT&T הסכימה לרכוש את רשת הסיבים האופטיים למגורים של לומן תמורת כ-5.75 מיליארד דולר במזומן. לומן היא חברת תקשורת ותשתיות סיבים אופטיים, והעסקה כוללת כמיליון לקוחות סיבים – פרטיים ועסקיים – ב-11 מדינות בארה"ב. מניית AT&T, ענקית טלקום אמריקאית, דווקא נסוגה במסחר המוקדם.

יונייטדהלת' UnitedHealth -5.15%   מחברות ביטוחי הבריאות הגדולות בארה"ב, יורדת ב-3.5%; יומאנה Humana Inc -3.57%  המתמחה בביטוחי מדיקר, נופלת ב-4.8%; ו-CVS CVS Health , המשלבת פעילות בתי מרקחת עם ביטוחי בריאות, מאבדת 3.4% — לאחר שהמרכזים לשירותי מדיקר ומדיקייד (CMS) הודיעו על הרחבת הביקורת על תוכניות מדיקר אדוונטג'.

סולאראדג' SolarEdge -9.19%   נחתכת ב-16.5%, אנפייז Enphase Energy -6.65%   , ספקית פתרונות לניהול ואופטימיזציה של אנרגיה סולארית, צונחת ב-18%; ו-פירסט סולאר First Solar Inc. -3.58%  , יצרנית פאנלים סולאריים אמריקאית, יורדת ב-5% – כאמור לאחר דיווח שחשף כי הרפובליקנים בבית הנבחרים מקדמים גרסה מעודכנת להצעת החוק של טראמפ, הכוללת ביטול הטבות המס לאנרגיה נקייה שהיו נהוגות בתקופת ביידן.

נייקי Nike Inc -4.17%  , יצרנית ציוד הספורט והלבשת הפנאי, מטפסת קלות ב-0.7% לאחר שהודיעה על חידוש המכירה דרך האתר האמריקאי של אמזון – לראשונה מאז נובמבר 2019, אז חדלה מהשיתוף כדי להתמקד בערוץ המכירה הישיר שלה.

אורבן אאוטפיטרס Urban Outfitters Inc. -2.64%    קמעונאית אופנה ולייף סטייל אמריקאית, מזנקת ב-17% לאחר שדיווחה על עלייה ברווח ובהכנסות ברבעון הראשון. כל שלושת המותגים המרכזיים של החברה – אנתרופולוג'י, פריפיופל ואורבן אאוטפיטרס – רשמו עלייה במכירות.

קורוויב, CoreWeave -3.25%  חברת שבבים המתמקדת באופטימיזציה של תשתיות מחשוב ענן עבור יישומי בינה מלאכותית, עולה ב-1.5% לאחר שכבר זינקה ב-19% אתמול. החברה הודיעה על הנפקת אג"ח בכיר בהיקף של 2 מיליארד דולר בריבית של 9.25% לפירעון ב-2030 הנפקה שהגדילה בשל ביקושים גבוהים.


הדוחו"ת שבדרך...

בהמשך היום צפויים להתפרסם דוחות מהחברות: אינטואיט Intuit Inc -0.49%  , אנלוג Analog Devices -5.28%   , וורקדיי Workday -2.12%   מערכות ERP למשאבי אנוש ופיננסים, אוטודסק Autodesk Inc -2.2%  חברה לתוכנות שרטוט ותכנון, קופרט חברת קמעונאות הלבשה, רוס סטורס - רשת חנויות דיסקאונט, ויליאמס-סונומה -מוצרי מטבח ובית, דקרס אאוטדור Deckers Outdoor Corp -3.82%   - הנעלה וביגוד – כולל המותג UGG, ראלף לורן Polo Ralph Lauren Corp. -4.18%   - מותג האופנה, אדוונס אוטו פרטס Advance Auto Parts Inc. -1.18%   חברה לחלקי חילוף לרכב ו-BJ's BJ's Wholesale Club 1.68%  מועדון קמעונאות מוזלת בדומה לקוסטקו.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.