ב'לידר' מעלים את מחיר היעד של טאואר וממשיכים להמליץ עליה ב'תשואת יתר'

ב'לידר' שוקי הון קראו את הדו"חות של חברת טאואר - והיו מרוצים מההתפחויות בחברה: "הדו"חות היו בהתאם לצפי שלנו ברמת ההכנסות ומעט מתחת לצפי ברמת הרווח התפעולי (non-GAAP), בעיקר בגלל הוצאות מו"פ שהיו גבוהות מהתחזית שלנו. טאואר דיווחה על צמיחה אורגנית של כ-23% בהכנסות הרבעון וצמיחה אורגנית של כ-28% בשלושת הרבעונים הראשונים של 2015 ביחס לאשתקד".

טאואר 11.19%

עקב כך, מעלים ב'לידר' את מחיר היעד של טאואר ל-17 דולר, כאשר מחיר היעד הקודם עמד על 14 דולר בלבד. טרם פתיחת המסחר במניה בניו-יורק, מחירה עומד על 14.4 דולר, מה שמהווה אפסייד של 18%.

בסקירתה של האנליסטית סבינה לוי, טוענת לוי כי "מאזן החברה ממשיך להשתפר. החוב נטו של החברה ירד לרמה של כ-134 מיליון דולר בהשוואה לכ-348 מיליון דולר ב-רבעון המקביל אשתקד"

• טאואר נכנסת ללב תשתיות ה-AI של אנבידיה
• מהדאטה סנטרים לכבישים: טאואר מתרחבת לשוק ה-LiDAR
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לוי מוסיפה כי הביקושים החזקים ממשיכים לתמוך בתוצאות החברה: "תחזית החברה לרבעון הרביעי מניחה הכנסות של כ- 252 מיליון דולר, המשקפים צמיחה אורגנית של כ-21% ביחס לאשתקד. בנוסף, טאואר התקשרה במהלך החודשים האחרונים עם מספר לקוחות חדשים אשר עשויים להזרים מכירות למיזם המשותף עם פנסוניק ביפן בהיקף של עד 200 מיליון דולר כבר בשנת 2017. זאת מתוך קיבולת פנויה כוללת של עד 300 מיליון דולר. נציין כי מדובר במכירות ברווחיות גבוהה, זאת משום שהביקושים שמזרימה פנסוניק למיזם מכסים את החלק הארי של ההוצאות הקבועות. אנו מעריכים כי שולי ה-EBITDA מהלקוחות החיצוניים נאמדים בכ-60%-65%.

"אנו מתרשמים לחיוב מההתפתחויות בחברה ברבעונים האחרונים, לרבות הביקושים החזקים למוצריה במסגרת הפעילות הקיימת וכן התקשרות עם מספר לקוחות חיצוניים חדשים עבור המיזם ביפן. כמו כן, ראוי לציין לחיוב את הירידה ברמת המינוף של החברה אשר להערכתנו מפחיתה את הסיכון הגלום בפעילותה" ציינה לוי בסקירה.

"אמנם טאואר פועלת בתעשייה מחזורית שמתאפיינת ברמת סיכון גבוהה ביחס לתעשיות המסורתיות, אולם היותה של החברה שחקנית נישתית יחסית המספקת ללקוחותיה פתרונות ייחודיים במסגרת הסכמים ארוכי טווח, הופכת אותה לדפנסיבית ביחס לסקטור.

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

בנוסף, מעבר לביצועים הטובים של החברה במישור האורגני, אנו לא פוסלים אפשרות כי החברה תבצע בעתיד רכישות נוספות שיתמכו בהמשך התרחבותה בשווקי הליבה".