ניתוח טכני: טבע – גם הפעם היא לא יוצאת טוב

בשנה האחרונה סיקרתי את מניית טבע לא אחת ואף פעם היא לא יצאה מהניתוח טוב. מה לעשות אבל גל הירידות האחרון שאב ממנה את מרבית האנרגיות שצברה במהלך העליות של השנים האחרונות. המשקיע שנאחז במניה כבקרנות המזבח, אמור היה לדעת מזמן מתי לומר "לא עוד". מתי לשים את מערכת היחסים הזאת מאחור ולבנות לעצמו זוגיות חדשה ורעננה יותר עם מניות כמו כלכלית ירושלים ודומותיה.

פורטים לפרוטות

ואם בטבע עסקינן הרי שגם הפעם היא לא תצא טוב. המגמה עודנה מגמת ירידה. ניסיון העליות האחרון לימד אותנו על מוכרים שעומדים כחומה בצורה במחיר של 36 דולר. רמה זו ששימשה כרמת תמיכה הפכה בניסיון העליות האחרון לרמת התנגדות. מאז הספיקה המניה לאבד גובה, המנכ"ל הספיק לאבד את כיסאו והמניה המשיכה לשקוע כאשר מחזורי המסחר הולכים ומאמירים.

הדו"ח הרבעוני האחרון תפס את טבע בעוד ניסיון התאוששות. אלא שאלו שבנו על ניסיון עליות ושילמו בתחילת היום כרטיס כניסה יקר, התבדו עד מהרה. טבע, החלה לאבד גובה, מיד כאשר הגיע למחיר של כ-33 דולר למניה. שוב, רמת תמיכה שנשברה כלפי מטה והפכה לשמש כרמת התנגדות.

פריטת הנתונים הטכניים לפרוטות מעידה שמדובר בנייר ערך בעייתי להפליא. מניה המצויה בעיצומה של מגמת ירידה וכדי להתאושש משמעותית, תזדקק לתקופת החלמה לא קצרה. דומני שכתבתי זאת גם בסקירותי האחרונות.

מביטים על התמונה הרחבה יותר

גל הירידות הרציף האחרון של מניית טבע, דרדר אותה ממחיר של 43.59 דולר למניה ועד לשפל של 29 דולר למניה. גל ירידות זה לווה בעלייה הדרגתית וברורה במחזורי המסחר, כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך וגדל, ומעגל המשקיעים המבקש למלט את נפשו רק הולך ומתרחב. מנקודה זו החל תיקון טכני שהתאפיין בשני מרכיבים : ראשית דבר, היקפי הפעילות קטנו, והעידו שלא מדובר בגל עליות אמיתי אלא בניסיון עליות ארעי. שנית, גל עליות זה שהחל במחיר של 29 דולר ותם במחיר של כ-36 דולר למניה, תיקן כ-45% מגל הירידות הרציף שקדם לו.

כלומר, לפי כל התקדימים הטכניים, כאשר מצרפים את התמונה הרחבה ואת הפרטים הקטנים לכדי תמונה שלמה עד כמה שניתן, אמורה מניית טבע להמשיך ולאבד גובה עד למחיר הנמוך מ-29 דולר למניה.

לסיכום - סליחה אם אני מרגיז כעת לא מעט אנשים, אבל לפחות בשנה האחרונה, לא הצלחתי להבין מדוע המשקיע הפרטי מחזיק את המניה הזאת בתיק ההשקעות שלו. הרעיון אינו לרכוש מניה ולהיצמד אליה, אלא לרכוש מניה המצויה במגמת עלייה וביכולתה להעניק למחזיקיה תשואה. מניה יורדת, מעולם לא העניקה לאיש דבר, מלבד כאב לב ותסכול.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

מאת: אייל גורביץ'