מינוי שר האוצר החדש בבריטניה מזניק את מניות הביטחון: זה מגיע עד לאלביט

מניות הביטחון האירופיות, ובראשן הבריטיות, מזנקות בעקבות מהלך פוליטי מפתיע בלונדון: מינויו של ג'ון הילי לתפקיד שר האוצר בממשלתו החדשה של ראש הממשלה אנדי ברנהאם. הילי, ששימש עד לאחרונה כשר ההגנה, נחשב לתומך מובהק בהגדלת ההוצאה הביטחונית - ומכאן פרשנות השוק שראתה במינוי בשורה חיובית לענף. בראש הזינוק בלטו מניות בריטיות: Babcock International (באבקוק) עולה 4.2%, QinetiQ (קינטיק) הוסיפה 3.3%, ו-Avon Technologies טיפסה 2%. מדובר בחברות שחלק ניכר מפעילותן מתבצע מול משרד ההגנה הבריטי, ולכן הן רגישות במיוחד לשינויים בתקציב הביטחון המקומי. גם מניות הסקטור בכלל - בעלייה. מניית אלביט עולה ב-2.4%.

הרקע למינוי דרמטי במיוחד - חודש בלבד קודם לכן התפטר הילי מתפקיד שר ההגנה תחת ממשלת קיר סטרמר, בטענה שהממשלה "אינה מוכנה להקצות את המשאבים שהאומה זקוקה להם כדי להגן על המדינה בעת עליית האיומים". כעת, כשהוא אוחז בקופה הציבורית עצמה, מעריכים בשוק כי יטה להזרים משאבים דווקא למגרש הביתי שלו. חשוב לזכור כי בתוכנית ההשקעות הביטחונית של בריטניה נותר חור מימוני של כ-4.7 מיליארד ליש"ט (6.3 מיליארד דולר).

המינוי, העריכו האנליסטים, צפוי להתקבל היטב בשוק כחיובי למניות הביטחון, כאשר בין המניות שייהנו מהגדלת הביקושים למערכותיהן - באבקוק וקינטיק (60%-65% מהמכירות לבריטניה), BAE Systems (25%-30%), וגם Thales ו-Leonardo עם חשיפה של כ-10% ו-15% בהתאמה.

ההכנסות בענף צומחות בקצב דו-ספרתי, וצברי ההזמנות תופחים: ל-BAE Systems צבר הזמנות של כ-84 מיליארד ליש"ט, לרולס-רויס כ-50 מיליארד, ולבאבקוק כ-15 מיליארד. עם זאת, לדעת האנליסטים ייתכן שההזדמנויות נמצאות בחברות הקטנות, שם חוזה גדול ממשרד ההגנה יכול להיות "משנה-משחק" - חברות כמו Filtronic, Avon ו-SRT Marine, שגודלן קטן משמעותית, עשויות להיות מעניינות. 

מניות הביטחון האירופיות רשמו שנה יוצאת דופן ב-2025, כשמדד Stoxx Europe Aerospace & Defense זינק ב-56.5%, על רקע הגדלת תקציבי הביטחון של ממשלות היבשת והעלאת יעדי ההוצאה של ברית נאט"ו. מניות באבקוק ורולס-רויס יותר מהכפילו את ערכן באותה שנה, ו-BAE הוסיפה כ-50%. גל דומה של זינוקים בענף כבר נרשם בעבר, כפי שבא לידי ביטוי כאשר מניות הביטחון זינקו באירופה ו-BAE Systems קפצה 17% על רקע פסגה בלונדון.

לצד הזינוקים, נרשמו גם ימי מימוש חדים כשגורמים מקומיים - למשל התפתחויות פוליטיות בגרמניה - טלטלו מניות מובילות בסקטור, כפי שקרה כאשר מניות הביטחון באירופה צנחו וריינמטאל הובילה את הירידות. הדבר ממחיש שהסקטור רגיש מאוד לחדשות מדיניות ולשינויי סנטימנט.