גולדמן זאקס צופה עליות חדות באסיה ועד 80% בקוריאה
בנק ההשקעות מעלה את התחזית למניות אסיה מחוץ ליפן, בעיקר בזכות קוריאה וטייוואן. מאחורי האופטימיות נמצאים הרווחים החזקים של חברות השבבים והביקוש לזיכרונות עבור תשתיות AI
גולדמן זאקס גולדמן זאקס מעלה את התחזית שלו לשוקי המניות באסיה. הבנק מעריך שמדד MSCI אסיה פסיפיק מחוץ ליפן יכול לעלות בכ-26% ב-12 החודשים הקרובים. אם מוסיפים לכך את הדיבידנדים, התשואה האפשרית מגיעה לכ-29%. הסיבה המרכזית לאופטימיות היא הרווחים של החברות. ברבעון השני הם קפצו בכ-102% לעומת התקופה המקבילה. כ-44% מהחברות במדד עקפו את התחזיות, בעוד 27% הציגו תוצאות חלשות מהצפי.
חלק גדול מהאופטימיות של גולדמן מופנה לקוריאה ולטייוואן, שתי מדינות שנהנות ישירות מהכסף הגדול שזורם לתשתיות AI. בקוריאה הבנק משאיר את היעד למדד הקוספי על 12 אלף נקודות, רמה שמשקפת עלייה של כמעט 80% לעומת הרמה הנוכחית. התחזית מגיעה אחרי שנה של עליות חדות ותנודות גדולות בשוק המניות בדרום קוריאה. הסיפור בקוריאה עובר במידה רבה דרך סמסונג ו-SK הייניקס. שתי החברות נמצאות בלב שוק שבבי הזיכרון, שנהנה מהביקוש הגדול שמגיע מחוות השרתים ומההשקעות ב-AI.
אחד התחומים המרכזיים הוא HBM, זיכרון מהיר שמותקן לצד מעבדי AI ונדרש בכמויות גדולות ככל שחברות הטכנולוגיה מקימות עוד תשתיות מחשוב.SK הייניקס נהנית במיוחד מהגל הזה והפכה לספקית מרכזית של זיכרונות HBM עבור אנבידיה. סמסונג מנסה לצמצם את הפער, והמשך ההוצאות של ענקיות הטכנולוגיה על תשתיות AI עשוי להמשיך ולתמוך בשתי החברות.
| הנתון | התחזית |
|---|---|
| תשואת מדד MSCI אסיה פסיפיק מחוץ ליפן, 12 חודשים | כ-26% |
| אותה תשואה בתוספת דיבידנדים | כ-29% |
| צמיחת רווחי החברות במדד, רבעון שני | כ-102% |
| חברות שהיכו את תחזיות האנליסטים | 44% |
| חברות שהציגו תוצאות חלשות מהצפי | 27% |
| יעד מדד הקוספי בקוריאה | 12,000 נקודות |
| העלייה שהיעד מגלם מהרמה הנוכחית | כמעט 80% |
גם המחירים שבהם נסחרות המניות תומכים בתזה של גולדמן. מדד אסיה פסיפיק מחוץ ליפן נסחר במכפיל רווח עתידי של כ-10.5, נמוך משמעותית מהמכפילים שבהם נסחרים חלק מהמדדים הגדולים בארה"ב. מבחינת הבנק, השילוב בין תמחור נמוך יחסית לבין קפיצה ברווחים משאיר מקום להמשך עליות.
גולדמן מעדיף בעיקר את קוריאה וטייוואן, לצד מניות סיניות מסוימות. ברמת הענפים, הבנק נותן עדיפות לשבבים, חומרה, תעשייה, בריאות ובנקים.
שוקי המניות בקוריאה ובטייוואן הפכו למעשה לעוד דרך להיחשף לגל ההשקעות ב-AI. בארה"ב חלק גדול מהכסף מגיע לאנבידיה ולחברות שמקימות ומפעילות חוות שרתים. באסיה הוא מגיע ל-SK הייניקס, סמסונג ולחברות שנמצאות בשרשרת האספקה של TSMC.
הסיכון נמצא באותו מקום שממנו מגיעה האופטימיות. האטה בהשקעות ב-AI או ירידה במחירי שבבי הזיכרון עלולות לפגוע ברווחי החברות שעליהן נשענת התחזית. כל עוד הביקוש נשאר גבוה והרווחים ממשיכים לצמוח, גולדמן זאקס מעריך שקוריאה וטייוואן ימשיכו להוביל את שוקי המניות באסיה.
- 1.קוריאה 07/09/2026 15:57הגב לתגובה זומשקיע הכל בקוספי
