מיקרון מזהירה: המחסור בשבבי זיכרון אינו זמני והלחץ יימשך גם ב-2026

המחסור העולמי בשבבי זיכרון מעמיק בקצב מהיר מהצפוי, וצפוי להימשך גם מעבר לשנת 2026, על רקע הזינוק בביקושים לשבבים מתקדמים הנדרשים להקמת תשתיות בינה מלאכותית. לפי הנהלת מיקרון טכנולוגיות Micron Technology, Inc , אחת מספקיות הזיכרון הגדולות בעולם, הביקוש מצד שוק ה-AI משנה את האיזון המסורתי בענף ומותיר שווקים אחרים עם היצע מצומצם. מאניש בהטיה, סמנכ״ל התפעול של מיקרון, אמר כי במהלך הרבעון האחרון נרשמה החרפה נוספת במחסור, שאותו הגדיר כחריג גם בסטנדרטים של תעשיית השבבים המחזורית. לדבריו, מדובר במחסור שאינו נובע רק מתנודתיות זמנית אלא משינוי מבני בהרכב הביקושים.

הסיבה המרכזית למחסור היא הביקוש הגבוה לזיכרון רחב־פס (HBM), רכיב מפתח במאיצי בינה מלאכותית המשמשים חברות כמו אנבידיה. ייצור שבבים אלה דורש קווי ייצור מתקדמים ותהליכים מורכבים, והם צורכים חלק משמעותי מקיבולת הייצור של היצרניות המובילות. כתוצאה מכך, נוצר מחסור הולך וגובר בזיכרון המיועד לשימושים מסורתיים יותר, כמו מחשבים אישיים וטלפונים חכמים. בהטיה ציין כי יצרניות PC וסמארטפונים מוצאות את עצמן נדחקות לשוליים, ונאלצות לנסות ולהבטיח חוזי אספקה לשנים שלאחר 2026 כבר כעת.

ללחץ הזה מצטרפים תחומי יישום חדשים שצפויים להגדיל עוד יותר את הביקוש. כלי רכב אוטונומיים, מערכות סיוע מתקדמות לנהיגה ורובוטים דמויי אדם צפויים להגדיל את צריכת הזיכרון לכל יחידה, ולהעמיס על שרשרת האספקה שכבר מתוחה.

שוק הסמארטפונים

ההשפעה של המחסור כבר ניכרת בשוק הסמארטפונים. לפי דיווחים בתקשורת הסינית, יצרניות מובילות כמו שיאומי, אופו וטרנסשן בוחנות קיצוץ ביעדי המשלוחים שלהן לשנת 2026, בין היתר בשל העלייה החדה במחירי הזיכרון. אופו, לפי הדיווחים, שוקלת להפחית את תחזיתה בעד חמישית. חברת Counterpoint Research צופה כי משלוחי הסמארטפונים העולמיים עשויים לרדת השנה ביותר מ־2%, כאשר העלויות הגבוהות של רכיבי זיכרון פוגעות בכדאיות הייצור, בעיקר בדגמים בטווחי המחיר הנמוכים והבינוניים.

• מניות התוכנה ממשיכות לרדת - מאנדיי נפלה 4.6%, וויקס ב-4.3%
• החוזים עולים, והכסף זורם לשבבים: מיקרון מזנקת על רקע רכישה גדולה של דירקטור
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם יצרניות מחשבים אישיים אינן חסינות, כאשר חברות כמו דל כבר התריעו כי המחסור בזיכרון עלול להשפיע על זמינות מוצרים ועל שולי הרווח, במיוחד בתקופה שבה הביקוש למחשבים מתאושש באיטיות לאחר גל רכישות חריג בתקופת הקורונה.

יצרניות הזיכרון נהנות

בצד השני של המשוואה נמצאות יצרניות הזיכרון עצמן, שנהנות מהביקוש החריג. שלוש השחקניות הדומיננטיות, מיקרון, סמסונג ו-SK הייניקס, רשמו עליות חדות במניותיהן במהלך 2025, על רקע הזינוק בהזמנות מצד תעשיית ה-AI והשרתים. SK הייניקס אף הודיעה כי כל תפוקת השבבים שלה לשנת 2026 כבר הוזמנה מראש, נתון שממחיש את עומק המחסור. מיקרון, מצידה, מסרה כי גם ייצור שבבי הזיכרון הייעודיים ל-AI לשנת 2025 נמצא בתפוסה מלאה.

כדי להעדיף לקוחות אסטרטגיים, ובראשם אנבידיה, הודיעה מיקרון כי תפסיק את פעילות הזיכרון הצרכני תחת המותג Crucial. המהלך משקף העדפה ברורה של שווקים רווחיים ובעלי ביקוש קשיח על פני שווקים צרכניים תנודתיים. במקביל, מיקרון מזרזת השקעות בהרחבת כושר הייצור. החברה הודיעה על רכישת אתר ייצור קיים בטייוואן תמורת 1.8 מיליארד דולר, מהלך שמאפשר לה להוסיף קיבולת מבלי להמתין להקמת מפעל חדש מאפס.

• OpenAI מציגה קצב הכנסות שנתי של 20 מיליארד דולר
• טסלה מחדשת את פיתוח מחשב־העל - ושואפת להוביל את שוק שבבי ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

המתקן בטייוואן צפוי להתחיל בייצור משמעותי של פרוסות DRAM במחצית השנייה של 2027. DRAM מהווה רכיב בסיסי במערכות מחשוב מתקדמות, ומשמש כבסיס לפעולת מעבדים גרפיים ומאיצי AI מתוצרת אנבידיה ואינטל. לצד ההתרחבות באסיה, מיקרון מרכזת את מרבית תוספת הקיבולת החדשה בארצות הברית. פרויקט הענק ליד סירקיוז שבמדינת ניו יורק, בהיקף כולל של כ־100 מיליארד דולר, צפוי לכלול ארבעה מפעלי DRAM, כאשר הייצור הראשוני מתוכנן לשנת 2030.

בנוסף, החברה מרחיבה פעילות באיידהו ובווירג’יניה כחלק מיעד אסטרטגי להעביר כ־40% מייצור ה-DRAM שלה לארה״ב. יעד זה מתאפשר הודות למענק של 6.2 מיליארד דולר מחוק השבבים האמריקאי ולזיכוי מס של עד 35% על השקעות הוניות, ומהווה נדבך מרכזי במאמץ האמריקאי לחזק את עצמאות שרשרת האספקה של תעשיית השבבים.

שאלות ותשובות על מיקרון והמחסור בשבבים

מה התחום המרכזי שבו פועלת מיקרון טכנולוגיות?

מיקרון היא אחת היצרניות הגדולות בעולם לשבבי זיכרון, לרבות DRAM ו־NAND. השבבים האלה נמצאים כמעט בכל מערכת מחשוב מודרנית: ממחשבים אישיים ועד לשרתים ומערכות בינה מלאכותית. החברה מתמקדת בעיקר בייצור שבבי זיכרון מתקדמים בעלי קצבי העברה גבוהים וצריכת חשמל נמוכה.

מה הגורם למחסור החריג בשבבי זיכרון, לפי מיקרון?

לפי הנהלת החברה, הביקוש הגבוה למאיצי בינה מלאכותית מבוססי HBM (High Bandwidth Memory) משנה את מאזן ההקצאות בתעשייה. שבבים אלה דורשים תהליכי ייצור מורכבים ותופסים נפח מהותי מהקיבולת התעשייתית, תוך דחיקה של מוצרים בסיסיים יותר.

איך זה משפיע על שוק המחשבים והסמארטפונים?

מיקרון מדווחת כי יצרניות סמארטפונים ו־PC מתקשות לאבטח חוזי אספקה, ונדחקות לשוליים. תעשיית הסמארטפונים בסין כבר החלה לשקול הפחתת משלוחים, בעוד שיצרניות PC כמו דל מזהירות מפגיעה בזמינות המוצרים ושולי הרווח.

מה צפוי לקרות עד 2026 ואילך?

המחסור אינו נחשב זמני, אלא מבני. מיקרון צופה שהמחסור יימשך גם אחרי 2026, כאשר יישומים חדשים כמו כלי רכב אוטונומיים ורובוטים יגבירו את הביקוש לכל יחידת זיכרון.

מה מיקרון עושה כדי להתמודד עם הביקוש?

החברה הפסיקה את פעילותה הצרכנית תחת המותג Crucial, והעבירה משאבים לטובת לקוחות אסטרטגיים כמו אנבידיה. היא גם רכשה מתקן בטייוואן בעלות של 1.8 מיליארד דולר, לצורך ייצור DRAM נוסף במחצית השנייה של 2027.

אילו השקעות מבצעת מיקרון בארצות הברית?

מיקרון משקיעה כ־100 מיליארד דולר בהקמת ארבעה מפעלי DRAM בניו יורק, עם ייצור שצפוי להתחיל ב־2030. החברה גם מרחיבה את פעילותה באיידהו ובווירג’יניה.

איך הממשלה האמריקאית תומכת בתוכנית הזו?

במסגרת חוק השבבים, מיקרון קיבלה מענק של 6.2 מיליארד דולר, וכן זכאית להטבות מס של עד 35% מהשקעות הוניות. התמיכה הזו נועדה לחזק את תעשיית השבבים המקומית.

מהי המשמעות של החלטת מיקרון לצאת מהשוק הצרכני?

המהלך משקף העדפה ברורה לשווקים יציבים, עם ביקוש קשיח ורווחיות גבוהה. מיקרון מבקשת להתמקד באספקה לתעשיות מתקדמות יותר, ולא במוצרים תנודתיים לצרכן הפרטי.

מה ההשפעה של המחסור על שוק המניות?

במהלך 2025, מניות של מיקרון, סמסונג ו־SK הייניקס רשמו עליות חדות, על רקע הצפת הביקוש לזיכרון ייעודי ל־AI. SK הייניקס אף הודיעה כי כל קיבולת הייצור שלה לשנת 2026 כבר נמכרה מראש.

כיצד משתנה מפת הכוחות בתעשיית השבבים?

הביקוש החריג ל־HBM ולשבבים מתקדמים מביא לשינוי עמוק בשוק. יצרניות הזיכרון הופכות לגורם אסטרטגי בתעשיות בינה מלאכותית, והמאזן בין שימושי צרכן לשימושים מתקדמים משתנה לטובת האחרון.