בבנקים שוב מאמינים באלביט מערכות
האנליסט גלעד בן אבי מבנק אגוד פירסם היום (ה') המלצת "קניה חזקה" על מניית אלביט מערכות עם מחיר יעד של 37.5 דולר הגבוה ממחיר השוק בכ-19.3%.
לדבריו, הצמיחה החזקה במכירות והמשך הגידול בצבר ההזמנות של החברה תומכים בעליה נוספת במחיר המניה זאת למרות איחוד אלישרא אשר ממשיך לפגוע בשולי הרווחיות של החברה ברבעונים האחרונים וגם ימשיך ברבעונים הבאים. אך להערכתו, הפגיעה בשולי הרווחיות של החברה אינה חריפה ולקראת סוף שנת 2007 צופה שיפור בשולי הרווחיות של הקבוצה. מנגד הכנסות החברה ממשיכות לצמוח בצורה חזקה מדי רבעון.
בן אבי מסר, כי מנוע הצמיחה העיקרי בהכנסות החברה היה LAND SYSTEMS כתוצאה מהמשך הזמנות בפרויקט צבאי היבשה הדיגיטלי של צה"ל, אספקת מערכות לכלי רק"מ של חיל המארינס האמריקאי וחוזים שנחתמו לאספקת צריחים לא מאוישים לצבאות אירופה.
בבנק אגוד צופים, כי תחום זה ימשיך להוות מנוע צמיחה חשוב של החברה בתקופה הקרובה לאור תוכניות בצבאות שונים בעולם לפתח ולשדרג את זרועות היבשה שלהם. בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה היוו מערכות היבשתיות כ-19% מסך מכירות החברה לעומת 13% בשלושת הרבעונים הראשונים בתקופה המקבילה.
גם תחומי השליטה והבקרה בשילוב תחום האלקטרו אופטיקה ממשיכים להוות מנועי צמיחה חשובים אשר ימשיכו להוות מנוע צמיחה חשוב של החברה לאור הביקוש הגובר בעולם לתחום זה. ברבעון הנוכחי תחום האלקטרו אופטיקה נסוג במקצת מול רבעון קודם ואף מול רבעון מקביל אשתקד אך יש לזכור כי יש הזמנות בתחום LAND SYSTEM של מערכות אלקטרו אופטיות שחברת אל-אופ מספקת. בן אבי הוסיף, האיחוד עם אלישרא ממשיך להשפיע לרעה על שולי הרווחיות של החברה אך לקראת סוף הרבעון השלישי קבוצת אלביט מערכות הודיעה על תוכנית ארגון מחדש של חברת הבת אלישרא ואיחוד כל 3 החברות שלה ליחידה עסקית אחת בראשות אלוף משנה עמי דגן. התוכנית צפויה להגדיל סינרגיות שיווק ומו"פ כדי להגדיל יעילות תפעולית תוך מתן דגש על תהליכי עבודה וייעול שכבות ניהול.
להערכת החברה התהליך יימשך מספר רבעונים ובאגוד צופים שנראה שיפור וחזרה לשולי רווחיות קודמים של הקבוצה לקראת סוף שנת 2007.
לסיכום, האנליסט מעריך כי הרווח הגולמי של החברה בשנת 2007 יסתכם לסך של 428.5 מליון דולר, שולי רווח גולמי של 26.2%, רווח תפעולי של 113 מליון דולר, שולי רווח תפעולי הקרובים ל-7% ורווח נקי של 81.78 מליון דולר, שולי רווח נקי של 5%.
לגבי שנת 2006, מעריך כי הכנסות החברה יסתכמו לסך של 1,455 מליון דולר, צמיחה של 36% לעומת אשתקד, הרווח הגולמי תפעולי ונקי יהיה 376.2 מליון דולר, 98 מליון דולר ו-68.70 מליון דולר בהתאמה.
פועלים סהר - חוזים חדשים מפצים על אלישרא
גם האנליסט אמיר אביבי מפועלים סהר ממשיך לגלות גישה חיובית כלפי החברה ומותיר את המלצתו על "קניה" עם מחיר יעד של 34.3 דולר, הגבוה בכ-10% ממחיר השוק.
לטענת אביבי החוזים החדשים של החברה מפצים על אלישרא, החוזים הם: חוזה אוויוניקה אזרחית - חוזה מהותי לתקופה של 10 שנים עם לקוח מתחום התעופה האזרחית. לחוזה זה משמעות אסטרטגית, שכן תחום התעופה האזרחית הינו אחד ממנועי צמיחה חשובים עבורה.
חוזה לאבטחת גבולות בארה"ב – חוזה בהיקף של 2 מיליארד דולר שבו זכתה בואינג ואלביט משמשת בו כקבלן משנה. חלקה של אלביט בפרוייקט צפוי להערכתו להסתכם בכמה מאות מיליוני דולרים והזמנה ראשונה בו צפויה בקרוב. הפרויקט הינו מטעם המשרד לביטחון פנים בארה"ב, וכפי הנראה עליית המפלגה הדמוקרטית לשלטון בארה"ב אינה צפויה להשפיע על הפרויקט.
חוזה אל אופ – חוזה של חברת הבת אל אופ בהיקף של 130 מיליון דולר לאספקת מערכות אלקטרוניקה יבשתיות ללקוח זר. הפרויקט כולל בין היתר תמיכה לוגיסטית וצפוי להימשך מספר שנים.
חוזה אלישרא - במהלך הרבעון הודיעה אלישרא על חתימת חוזה עם מדינה אירופאית לאספקת מערכות לוחמה אלקטרונית בהיקף של 65 מיליון דולר, החוזה הינו לתקופה של כשנתיים. להערכתו, מדובר בחוזה משמעותי עבור אלישרא שכן היקפו צפוי להוות כרבע מההכנסותיה השנתיות.
