אנליסטים מאמינים לאקירוב: "דיסקאונט של יותר מ-40%"
חברת אלרוב שבשליטת אקירוב אחזקות (72%) וחברת הבת (בשליטה מלאה) אלרוב נדלן ממשיכות לרכז עניין רב בזמן האחרון. נציין קצת נתונים יבשים, מתחילת שנה הניבו מניות אלרוב תשואה של כ-30% ובכל שנת 2005 קפצו ב-162%. אצל חברת הבת - אלרוב נדל"ן המספרים "במעט" נוצצים, מתחילת השנה הניבו כ-235% ובשנת 2005 זינקו מניות החברה ב-855%.
באשר לשאלה, מה צפוי בחברה בעתיד הקרוב? פנינו לשני האנליסטים שקיימו בזמן האחרון מספר פגישות עם הנהלת החברה, לרבות סיורים במלון מצודת דוד ובפרוייקט ממילא בירושלים - אורי וויסבורד מ-IBI ויובל בן זאב מכלל פיננסיים בטוחה.
וויסבורד מעריך, כי החברה תממש מספר נכסי נדל"ן בארץ, נכסים שאינם מרכזיים בראיית החברה. כהרגלו, לא הסתפק בהערכות ומסר, כי נכסים אלו כוללים את קניון השרון בנתניה אשר צפוי להניב רווח הון בסדר גודל של 200 מיליון שקל וצפונה. בית סותביס בת"א אשר צפוי להניב רווח הון קטן יחסית של 10 מיליון שקל.
כמו כן, לאור עלייה משמעותית במחירי נכסים בצרפת, החברה שוקלת מימוש של שני בנייני משרדים בצרפת ברווח הון של כ-30 מיליון שקל. בן זאב הוסיף, כי החברה השלימה מכירת נכס בצרפת ברווח הון של כ-20 מיליון שקל נטו שייזקף ברבעון השני.
לגבי פרוייקט ממילא מסרו האנליסטים, כי הוא מתקדם יפה, כאשר כל השטח המסחרי הושכר. עם פתיחת המדרחוב והמלון הנוסף הכלול בתוכנית ממילא יתווספו לרווח התפעולי השנתי של אלרוב נדל"ן סך של כ-20-25 מיליון דולר. בן זאב מסר, כי מחירי הדירות באזור הפרויקט עולים ונראה כי ההכנסות ממכירת הדירות יהיו בטווח העליון של ההערכות המוקדמות ועשויות להגיע לכ-400 מיליון שקל.
וויסבורד ציין, כי מלון מצודת דוד מוסיף להציג תוצאות יפות, אשר מצביעות על גידול נאה ברווחים התפעוליים, גידול הנובע הן מעלייה בתפוסה הממוצעת והן מגידול בהכנסה הממוצעת לחדר. לדברי הנהלת החברה בשלב זה המצב הביטחוני לא משפיע על תמונת הביקושים ולא נתקלו בביטולי הזמנות. עם זאת נציין כי מטבע הדברים הן המלון והן פרוייקט ממילא רגישים לשינויים באקלים הביטחוני.
בן זאב הוסיף, כי על רקע התוצאות הטובות של מלון מצודת דוד גוברת האופטימיות לגבי בית המלון החדש, שהכוונה להקימו כמלון יוקרה נוסף. לטענתו, בכוונת אלרוב לבצע מאמצי שיווק למלון הנוכחי במטרה להשתמש בעודף הביקוש כמנוע לשיווק המלון החדש בתחילת 2008 - 60 שנה למדינת ישראל. האנליסט של IBI טוען, כי החברה תפעל להגדלת תיק הנכסים באירופה, וזאת באמצעות חברת הבת PIH, בה היא מחזיקה 74.5% מהמניות. החברה שואפת להביא את תיק הנכסים להיקף של 4 מיליארד שקל לעומת 1.4 מיליארד שקל כיום. לא מן הנמנע כי לאחר שחברת הבת תגיע למסת נכסים קריטית היא תונפק בבורסה זרה.
האנליסט של כלל פיננסיים מסר, כי שתי המניות זולות והוא ממליץ על שתיהן ב"קניה". אלרוב במחיר יעד של 105 שקל, כ-80% מעל המחיר בשוק. ואלרוב נדל"ן ב-68 שקל, 44% מעל מחיר המניה בשוק. נציין, כי גם וויסבורד ממשיך להמליץ "קניה" עם מחיר יעד של 70 שקל.
