אוקטובר בקופות הגמל - החודש החזק ביותר של השנה
בית ההשקעות מיטב פירסם היום (ד') את מדד "מיטב" לקופות הגמל וקרנות ההשתלמות באוקטובר 2006 אשר מצביע על תשואה נומינלית ברוטו חיובית משוקללת של בין 2.2% ל-2.6%. כלומר, תשואה ריאלית חיובית נטו של 3.0% עד 3.4%.
ההערכות של כלכלני מיטב מתבססות על רקע דמי הניהול הנגבים ומדד ספטמבר שירד בשיעור חד של 0.9%. נזכיר, כי התשואה הריאלית של קופת גמל נמדדת בהשוואה למדד הידוע ולא לפי המדד בגין.
כלכלני בית ההשקעות מסבירים, כי בחודש אוקטובר רשמו מרבית אפיקי ההשקעה המקומיים עליות. שוק המניות, שהמשיך את המגמה החיובית שאפיינה אותו בספטמבר, צפוי לתרום יותר משלושה רבעים לתשואה החיובית הנומינלית שהשיגו קופות הגמל באוקטובר. יתרת התשואה צפויה לנבוע מהתשואות החיוביות שהשיגו אפיקי ההשקעה הסולידיים, ובראשם השחרים הבינוניים- ארוכים.
בסיכום חודשי עלה מדד ת"א 25 ב-7.3%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של כ-8%, ומדד ת"א 75 עלה בשיעור של כ-10.8%. מדד יתר 150 רשם עלייה של 12.3% ואילו מדד מניות הטכנולוגיה, תל-טק 15, רשם עלייה בשיעור של 6.3%. כמו כן, יש לציין את מדד ת"א נדל"ן, שסיים את החודש בעלייה חדה בשיעור של 15.9%. איגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלו ב-0.9% באוקטובר. אגרות החוב הקצרות ל-0 עד שנתיים ירדו בשיעור של 0.3% בעיקר על רקע הירידה החדה במדד אוקטובר. אולם, אגרות החוב הבינוניות לטווח פדיון של 2 עד 5 שנים עלו ב-0.6% ואגרות החוב הארוכות לטווח פדיון של 5 עד 7 שנים ו-7 עד 10 שנים עלו ב-1.1% ו-0.8% בהתאמה. זאת, על רקע השפעת הריבית ופרסום נתוני מאקרו המעידים על ביצועיה האיתנים של הכלכלה.
מבין שוקי ההון בחו"ל, בארה"ב עלה מדד ה-S&P 500 ב-3.2%, באירופה רשם מדד ה-STOXX 50 DJ עלייה של 3.5% וביפן עלה מדד הניקיי 225 ב-1.7%.
נציין, מיטב מפרסמת בראשית כל חודש את מדד מיטב לקופות הגמל המשקף את התשואה המשוקללת של קופות הגמל על בסיס המודל, הבנוי, כמובן, על אופן התפלגות נכסי הקופות לתגמולים (לא כולל קופות גמל מרכזיות לפיצויים שבהן אין עניין לציבור). המדד מתייחס גם לקרנות ההשתלמות, שהרכביהן דומים לקופות הגמל לתגמולים ולכן גם תשואותיהן.
3 קופות הגמל הגדולות בתעשייה הן: גדיש מקבוצת בנק הפועלים, עצמה מקבוצת בנק לאומי ותמר מקבוצת בנק דיסקונט. 2 קרנות ההשתלמות הגדולות הן קה"ל (לאומי-דיסקונט) וכנרת (פועלים). נציין, כי חלק נמכרו במהלך התקופה האחרונה לגופים אחרים, אבל טרם התבצעו שינויי הבעלות בפועל.
