בין פלייקארד ל-esh, רבעון חלש לישראכרט: הרווח המנוטרל ירד ב-18% ל-45 מיליון שקל

ישראכרט ישראכרט -0.07%   ברבעון חלש. ישראכרט מסכמת את הרבעון הראשון עם צמיחה בתיק האשראי, אבל גם עם חולשה משמעותית ברווח אם מנטרלים השפעות חד פעמיות, לצד צמיחה מתונה מאוד במחזורי העסקאות ושחיקה במרווחי הריבית גם מחזור ההכנסות כמעט ולא עלה. חברת האשראי מדווחת כי ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-850 מיליון שקל, לעומת 846 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה קלה של כ-0.5%. מחזור העסקאות בכרטיסי אשראי שהונפקו על ידי הקבוצה עלה בכ-2.6% בלבד והסתכם בכ-62.7 מיליארד שקל. הרווח הנקי הסתכם ב-45 מיליון שקל, לעומת 7 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. עם זאת, ההשוואה המדווחת מושפעת מהוצאה חד פעמית שנרשמה אשתקד בגין ביטול הסכם ההשקעה עם מנורה. בנטרול אותה השפעה, הרווח הנקי ברבעון המקביל עמד על 55 מיליון שקל, כך שבפועל מדובר בירידה של כ-18% ברווח הנקי המנוטרל. במקביל, אף שתיק האשראי המשיך לצמוח, שיעור ההכנסה הממוצע מריבית באשראי הפרטי ירד ל-10.13% לעומת 11.03% ברבעון המקביל, ובאשראי המסחרי ירד ל-7.45% לעומת 7.97%.

יתרת תיק האשראי של ישראכרט בסוף מרץ 2026 עלתה לכ-12.4 מיליארד שקל, לעומת כ-10.3 מיליארד שקל בסוף מרץ 2025, צמיחה של כ-20% בשנה. מתחילת השנה גדל התיק בכ-540 מיליון שקל. תיק האשראי הצרכני הגיע לכ-8.9 מיליארד שקל, עלייה של כ-17% לעומת כ-7.6 מיליארד שקל שנה קודם לכן, ואילו תיק האשראי המסחרי עלה לכ-3.5 מיליארד שקל, צמיחה של כ-28% לעומת כ-2.7 מיליארד שקל בסוף הרבעון הראשון של 2025.

הצמיחה בתיק האשראי באה לידי ביטוי גם בהכנסות הריבית נטו, שעלו ברבעון בכ-4% ל-247 מיליון שקל, לעומת 238 מיליון שקל ברבעון המקביל. העלייה נרשמה למרות ירידת הריבית במשק, והיא משקפת בעיקר את הגידול בתיקי האשראי הפרטי והעסקי. מנגד, שיעורי המרווחים ירדו. באשראי לאנשים פרטיים שיעור ההכנסה הממוצע מריבית עמד על 10.13%, לעומת 11.03% בתקופה המקבילה, ומרווח הריבית מעל הפריים ירד ל-4.61% לעומת 5.03%. באשראי המסחרי שיעור ההכנסה הממוצע מריבית ירד ל-7.45%, לעומת 7.97%, ומרווח הריבית מעל הפריים עמד על 1.93%, לעומת 1.97%.

בפעילות כרטיסי האשראי מציגה ישראכרט צמיחה מתונה יותר. ההכנסות מעסקאות בכרטיסי אשראי הסתכמו ב-597 מיליון שקל, לעומת 594 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-0.5%. מחזור העסקאות בכרטיסי אשראי שהונפקו על ידי הקבוצה עלה בכ-2.6% ל-62.7 מיליארד שקל, לעומת 61.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל. החברה מציינת כי מבצע "שאגת הארי" הוביל להתמתנות במחזורי העסקאות בכרטיסי אשראי, בעיקר בתיירות היוצאת בחודש מרץ. מספר הכרטיסים הפעילים המשיך לעלות והגיע בסוף הרבעון לכ-4.76 מיליון כרטיסים, עלייה של כ-125 אלף כרטיסים בשנה. מספר הכרטיסים הבנקאיים הפעילים עמד על כ-3.37 מיליון, עלייה של כ-0.9%, ומספר הכרטיסים החוץ בנקאיים עמד על כ-1.39 מיליון, עלייה של כ-7.3%.

• הטבה למשרתי מילואים: ישראכרארט מעניקה הנחה של 1% בריבית על הלוואות חדשות
• ישראכרט משיקה את "גלי" – נציגת ה-AI הראשונה בישראל בתחום כרטיסי האשראי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בצד ההוצאות, ההוצאות בגין הפסדי אשראי הסתכמו ב-71 מיליון שקל, לעומת 69 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-3%. הוצאות התפעול עלו ל-325 מיליון שקל, לעומת 317 מיליון שקל, והוצאות המכירה והשיווק עלו ל-222 מיליון שקל, לעומת 214 מיליון שקל. הוצאות הנהלה וכלליות ירדו ל-34 מיליון שקל, לעומת 100 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך בנטרול ההשפעה החד פעמית אשתקד הן עמדו אז על 38 מיליון שקל. התשלומים לבנקים נותרו ללא שינוי והסתכמו ב-138 מיליון שקל. הרווח לפני מס הסתכם ב-60 מיליון שקל, לעומת 8 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובנטרול ההשפעה החד פעמית אשתקד לעומת 70 מיליון שקל.

במאזן, ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של ישראכרט עמד בסוף מרץ על כ-3.25 מיליארד שקל, לעומת 3.13 מיליארד שקל שנה קודם לכן. סך המאזן הסתכם ב-27.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-3.6%. יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון עמד על 10.7%, לעומת דרישת מינימום פיקוחית של 8%, ויחס הון רובד ראשון לרכיבי סיכון עמד על 12.4%, לעומת דרישת מינימום פיקוחית של 11.5%. תשואת הרווח הנקי להון ממוצע עמדה ברבעון על 5.6%, לעומת 0.9% ברבעון המקביל, או 6.9% בנטרול ההשפעה החד פעמית אשתקד.

מעבר לתוצאות השוטפות, ישראכרט נכנסת ל-2026 עם כמה מהלכים אסטרטגיים משמעותיים. במרץ חתמה החברה על הסכם עם מועדון הנוסע המתמיד של אל על, שבמסגרתו תנפיק את כרטיסי FLY CARD. ההסכם נחתם לעשר שנים ונכנס לתוקף ב-1 באפריל 2026. לפי הערכת החברה, הוא צפוי להגדיל את מצבת הכרטיסים של הקבוצה בשנות ההסכם הראשונות ולתרום לרווחיות תרומה שנתית ממוצעת של 120-160 מיליון שקל לפני מס. עם זאת, בשנת 2026 צפויות הוצאות עודפות מהמהלך, כאשר ההשפעה אמורה להתמתן ב-2027. במקביל, ישראכרט חידשה את ההסכם עם מועדון "חבר" לתקופה של שמונה שנים נוספות.

• חילן עם עלייה של 5.3% בהכנסות ושיפור ברווחיות
• ניומד מעריכה גידול של 330 מיליון דולר בהכנסות לוויתן - למרות רבעון ראשון חלש
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בנק אוף אמריקה ממליץ לקנות את הפועלים: אפסייד של כ-25% כולל...

מהלך נוסף הוא מזכר ההבנות הלא מחייב לרכישת 100% מהון המניות של הבנק הדיגיטלי esh, בתמורה להקצאת מניות ישראכרט לבעלי מניות הבנק בהיקף של כ-400 מיליון שקל, בהתאם לאבני דרך שייקבעו בין הצדדים, לצד תשלום נוסף של עד 100 מיליון שקל במזומן בתוך חמש שנים ממועד השלמת העסקה, בהתאם לפרמטרים שונים שעיקרם תלוי בשווי מניית ישראכרט. בנוסף, ישראכרט תוכל לרכוש 25% מהון המניות של חברת הטכנולוגיה eOS בתמורה ל-40 מיליון דולר. ב-15 במאי עדכנה החברה כי האריכה ב-30 ימים את תקופת המשא ומתן לחתימה על הסכמים מחייבים.

לאחר תאריך המאזן השלימה ישראכרט גם מהלך שצפוי להשפיע על הרבעון השני. החברה קיבלה דיבידנד של כ-72 מיליון שקל בעקבות חלוקת חלק מהתמורה ממכירת BuyMe, שבה החזיקה בשרשור בכ-13% דרך אייפלנט. בעקבות זאת, החברה מעריכה כי תרשום ברבעון השני של 2026 רווח נטו של כ-55-70 מיליון שקל.

איתמר פורמן, מנכ"ל ישראכרט, אמר "הרבעון הראשון של שנת 2026 היה רווי אירועים אסטרטגיים משמעותיים. במהלך הרבעון המשכנו לחזק את מעמדה של ישראכרט, חברת כרטיסי האשראי הגדולה בישראל, כשחקנית מובילה בתחום מועדוני הלקוחות בישראל, עם חתימה על הסכם אסטרטגי עם מועדון FLY CARD, חידוש הסכם המועדון עם "חבר", מועדון הלקוחות של אנשי כוחות הביטחון, וחתירה לכניסה לעולם הבנקאות הפיננסי הדיגיטלי, בהמשך לחתימת מזכר ההבנות מול בנק esh. כל זאת כחלק מיישום אסטרטגיה כוללת להרחבת מעגל השירותים והמוצרים שאנו מציעים ללקוחותינו, והפיכת ישראכרט לקבוצה פיננסית מובילה בשוק. תיק האשראי שלנו המשיך לצמוח, הן לפרטיים והן לעסקים, והגיע לשיא של כ-12.4 מיליארד ש"ח בסוף הרבעון".