זיסקיילר עולה אחרי הדוחות: ההכנסות צמחו ב-25% וה-AI נכנס למרכז הפעילות

זיסקיילר מסיימת את שנת הכספים 2026 עם רבעון חזק מהתחזיות ומנסה להחזיר את עצמה לקבוצת חברות הסייבר שנהנות מההתלהבות סביב הבינה המלאכותית. החברה דיווחה על הכנסות של 898.2 מיליון דולר ברבעון הרביעי, עלייה של 25% לעומת השנה שעברה ומעל תחזית האנליסטים לכ-877 מיליון דולר. הרווח המתואם הגיע ל-1.19 דולר למניה, לעומת 89 סנט בתקופה המקבילה וצפי של 1.09 דולר.

המניה הגיבה בעליות במסחר המאוחר והגיעה בשלב הראשון לעלייה של כ-5%. זה מגיע אחרי שנה חלשה יחסית במניה, שירדה בכ-21% מתחילת 2026, בזמן שמניות סייבר אחרות, בהן פאלו אלטו וקראודסטרייק, נהנו הרבה יותר מהמעבר של המשקיעים לחברות שנתפסות כמרוויחות מהשקעות ה-AI.

גם הרווחיות משתפרת. הרווח התפעולי המתואם הגיע לכ-218 מיליון דולר, 24% מההכנסות ושיעור שיא עבור החברה. לפי כללי החשבונאות הרגילים נרשם הפסד תפעולי של 15.5 מיליון דולר, לעומת 32.2 מיליון דולר שנה קודם. ההפסד הנקי הצטמצם לכ-3.4 מיליון דולר לעומת 17.6 מיליון דולר ברבעון המקביל.

הנתון המרכזי עבור זיסקיילר הוא ה-ARR, ההכנסה השנתית החוזרת. הוא עלה ב-25% ל-3.77 מיליארד דולר. ברבעון לבדו נוספו כ-246 מיליון דולר של ARR חדש, עלייה של 24% לעומת השנה שעברה.

חלק מהצמיחה מגיע מרכישת רד קנרי. החברה שנרכשה תרמה כ-141 מיליון דולר ל-ARR. בנטרול התרומה הזאת, הפעילות הקיימת של זיסקיילר הציגה ARR של כ-3.63 מיליארד דולר, צמיחה של 20%, והתוספת החדשה ל-ARR גדלה ב-17%.

זה נתון משמעותי במיוחד אחרי הרבעון הקודם. במאי מניית זיסקיילר נפלה ביותר מרבע בעקבות תחזית חלשה שהכבידה גם על מניות סייבר נוספות. אז השוק חשש שהצמיחה האורגנית מאטה ושחלק גדול מהשיפור מגיע מרכישות. הרבעון הנוכחי מציג קצב גבוה יותר בתוספת החוזים החדשים.

בסיכום שנת הכספים הגיעו ההכנסות לכ-3.33 מיליארד דולר, צמיחה של כ-25%. הרווח התפעולי המתואם הסתכם בכ-760 מיליון דולר ושיעור הרווח התפעולי התקרב ל-23%. התזרים החופשי הגיע לכ-779 מיליון דולר, כ-23% מההכנסות.

יותר אבטחת AI, פחות תלות במספר המשתמשים

זיסקיילר בנתה את עצמה סביב מודל Zero Trust. במקום להכניס עובד לרשת הארגונית ואז לתת לו גישה למערכות שונות, השירות שלה מחבר משתמש ישירות לאפליקציה שאושרה עבורו. הגישה הזאת מקבלת כיום שכבה נוספת: לצד עובדים ומכשירים נכנסים לארגון גם סוכני AI שמבצעים פעולות, ניגשים למידע ומתחברים למערכות.

המנכ"ל והמייסד ג'יי צ'ודרי מגדיר את הבינה המלאכותית כאחת ההזדמנויות הגדולות בתולדות החברה. מבחינת זיסקיילר, כל סוכן AI שמקבל גישה למסמכים, מסדי נתונים או יישומים ארגוניים יוצר צורך חדש בזיהוי, הרשאות, בקרת מידע ומעקב.

במקביל AI מאפשר גם לתוקפים להגדיל את קצב הפעילות, לבנות מתקפות במהירות ולהתאים אותן למטרות ספציפיות. זיסקיילר משקיעה בעקבות זאת בארבעה תחומים מרכזיים: Zero Trust SASE, אבטחת מידע, מערכות SecOps שמבצעות חלק גדול יותר מתהליך החקירה והתגובה באופן אוטומטי, ומוצרים שמגנים ישירות על מודלים וסוכני AI.

גם הפעילות הישראלית משתלבת במהלך. זיסקיילר רכשה ב-2024 את אוולור הישראלית בכ-350 מיליון דולר. אוולור פיתחה מערכת שמחברת מידע ממקורות אבטחה שונים, מנתחת אותו ומסייעת לארגון להבין אילו חולשות דורשות טיפול קודם. ככל שמספר מערכות האבטחה והנתונים בארגון גדל, היכולת לחבר את המידע הופכת לחלק משמעותי יותר בפלטפורמה.

החברה ממשיכה להגדיל גם את הפעילות אצל לקוחות גדולים. מספר הלקוחות שמייצרים ARR של יותר ממיליון דולר הגיע ל-785, עלייה של 18% בשנה. מספר הלקוחות שמייצרים יותר מ-100 אלף דולר הגיע ל-4,182, צמיחה של 20%. זיסקיילר עובדת כיום עם יותר ממחצית מחברות פורצ'ן 500 ועם יותר מ-40% מחברות גלובל 2000.

התחזית לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 עומדת על הכנסות של 935-939 מיליון דולר, צמיחה של כ-19%, מעל צפי האנליסטים שהיה סביב 927 מיליון דולר. הרווח המתואם צפוי לעמוד על 1.15-1.16 דולר למניה ושיעור הרווח הגולמי צפוי להישאר סביב 80%.

לשנה כולה צופה זיסקיילר הכנסות של 3.91-3.94 מיליארד דולר, צמיחה של כ-17%, ו-ARR של 4.40-4.43 מיליארד דולר. הרווח המתואם צפוי להגיע ל-4.86-4.90 דולר למניה והתזרים החופשי צפוי להוות 23%-23.5% מההכנסות.

במקביל לתחזית הצמיחה, זיסקיילר מקצצת כ-3% מכוח האדם העולמי ומעבירה תקנים ומשאבים לפעילות AI ולתחומים שבהם היא מתכננת להתרחב. הארגון מחדש צפוי לעלות 30-33 מיליון דולר, בעיקר בפיצויים ובהטבות לעובדים, ורוב ההוצאה תירשם במחצית הראשונה של שנת הכספים 2027.

החברה גם צופה השקעות הון גבוהות יחסית במהלך השנה הקרובה בשל עלייה במחירי זיכרונות, אחסון ומעבדים המשמשים את מרכזי הנתונים ואת ציוד Zero Trust Branch. בשנת 2026 ההשקעות האלה הגיעו לכ-8% מההכנסות, והנהלת זיסקיילר מעריכה שהרמה תישאר גבוהה גם בשנת הכספים החדשה.