ברודקום עקפה את הציפיות - אבל התחזית לרבעון הבא אכזבה
ברודקום Broadcom -0.66% פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2026 והצליחה לעקוף את תחזיות וול סטריט הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. ההכנסות הסתכמו ב-29.6 מיליארד דולר, עלייה של 86% לעומת התקופה המקבילה, ומעל תחזית האנליסטים לכ-29.24 מיליארד דולר.
הרווח למניה הגיע ל-3.32 דולר, לעומת צפי של 3.22 דולר. לפי החברה, מדובר ברבעון שלישי שיא, כאשר גם ההכנסות וגם הרווח התפעולי הגיעו לרמות הגבוהות ביותר שנרשמו בתקופה זו של השנה.
מנוע הצמיחה המרכזי - שבבי AI
הנתון הבולט בדוחות הגיע מפעילות שבבי הבינה המלאכותית. ברודקום רשמה ברבעון הכנסות של 16.7 מיליארד דולר משבבי AI, זינוק של 221% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הפעילות הזו כבר מהווה חלק משמעותי מהכנסות החברה וממשיכה לצמוח בקצב גבוה משמעותית משאר העסקים.
מנכ"ל החברה הוק טאן הסביר כי הצמיחה נבעה בעיקר מעלייה בביקוש למאיצי AI מותאמים אישית ולמוצרי תקשורת שמחברים בין מערכות מחשוב בדאטה סנטרים. ברודקום הפכה בשנים האחרונות לאחת הספקיות המרכזיות של שבבים ייעודיים לחברות שמפתחות תשתיות AI משלהן, לצד הפעילות שלה בתחום הרשתות.
לפי הנהלת החברה, המומנטום הזה צפוי להימשך גם ברבעון הרביעי. ברודקום צופה שהכנסות שבבי ה-AI יגיעו ל-21.7 מיליארד דולר, צמיחה של 236% לעומת התקופה המקבילה. אם התחזית תתממש, מדובר בתוספת של כ-5 מיליארד דולר לעומת הרבעון הנוכחי רק מפעילות ה-AI.
התחזית הכללית מעט מתחת לציפיות
למרות הקצב החריג בפעילות ה-AI, התחזית הכוללת של החברה לרבעון הבא היתה מעט מתחת לציפיות השוק. ברודקום צופה הכנסות של כ-34.8 מיליארד דולר, לעומת תחזית אנליסטים של כ-35 מיליארד דולר. החברה גם צופה שיעור רווח תפעולי מתואם של 66%.
הפער בין התחזית של החברה לקונצנזוס אינו גדול, אבל עבור מניה שמגיעה לדוחות עם ציפיות גבוהות במיוחד, גם פספוס קטן יכול להספיק כדי ללחוץ על המחיר. מניית ברודקום ירדה במסחר המאוחר למרות שהתוצאות עצמן היו טובות מהצפוי.
המשקיעים כבר לא מסתפקים בצמיחה חזקה ביחס לשנה שעברה, אלא מחפשים גם העלאות תחזית והאצה נוספת ברבעונים הבאים. במקרה של ברודקום, פעילות ה-AI ממשיכה לצמוח בקצב גבוה מאוד, אבל התחזית הכוללת מעט מתחת לקונצנזוס הספיקה כדי להעביר את הפוקוס מהביצועים החזקים ברבעון לשאלה האם החברה תוכל להמשיך לעמוד בציפיות הגבוהות שנבנו סביבה.
