TV

גלזר מסמן מטרות: "בגז אני רוצה להיות, וגם בבנקים" - מי המניות המומלצות?

מנהל המחקר בלידר מתארח באולפן BizportalTV. מדבר על השבוע הסוער בבנקים, ומסמן מניות. מה הוא חושב על מחירי הדירות?
חן דרסינובר | (24)

ביום רביעי האחרון הטיל בנק ישראל פצצה, והתערב פעם נוספת בשוק המשכנתאות. אחרי שבפעם הקודמת, לפני כמעט שנה, ההתייחסות הייתה לעניין היקף ההון העצמי שיש להביא, הפעם ההתייחסות היא להחזר החודשי ביחס להכנסה של נוטל המשכנתא, כך שההחזר החודשי יהא עד 50% מגובה ההכנסה. בנוסף, בנק ישראל הגביל את יחס רכיב הריבית המשתנה וכן מגבלה על אורך חיי המשכנתא.

מניות הבנקים, בהובלת בנק מזרחי טפחות, לו תיק המשכנתאות הגדול ביותר במערכת הבנקאית, הגיבו עם פירסום הודעת בנק ישראל בירידות חדות של עד 3%, אך בהמשך יום המסחר הירידות במניות הבנקים התמתנו.

BizportalTV שוחח עם אלון גלזר, מנהל מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, בניסיון לבחון את השפעת המהלך של בנק ישראל על תמחור מניות הבנקים, והאם להערכתו המהלך צפוי הפעם להצליח. בנוסף, גלזר מדבר על תמחור מניות הבנקים לאחר דוחות מזרחי טפחות ולקראת פירסום יתר הבנקים הגדולים, ומסמן 2 מניות מסקטור הנדל"ן ומסקטור הגז והנפט שמומלצות להשקעה בעת הנוכחית.

תגובות לכתבה(24):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 16.
    לא שומע 25/08/2013 11:02
    הגב לתגובה זו
    מע רכת השמע אצלי במחשב דפוקה..למה אתם לא מפרסמים בכתב תקציר של מה שהוא אומר?
  • 15.
    ס.בור 25/08/2013 08:21
    הגב לתגובה זו
    הערכה צריך לקרוא יותר מפעם אחת
  • 14.
    אבי 25/08/2013 07:18
    הגב לתגובה זו
    מכל מניות הנדלן היא הכי זולה בצורה משמעותית נסחרת עמוק מתחת להון העצמי
  • 13.
    וכואב הלב לראות יהודים שמחללים את השבת ! (ל"ת)
    ראש השנה בפתח 24/08/2013 22:51
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    על העבודה והפירסומים שלכם בשבת קודש !!! (ל"ת)
    בושה וחרפה לכם 24/08/2013 22:44
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אנונימי 24/08/2013 17:41
    הגב לתגובה זו
    מיפרט זול, אבל שטחי ציבור נרחבים, כולל חדרי תרבות וספורט
  • 10.
    תודה על השחלה חדשה, חג שמח (ל"ת)
    דעתי 24/08/2013 17:18
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    בשבת היה דחוף לכם לראיין אותו? (ל"ת)
    שבת 24/08/2013 14:06
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    לידר שוקי הון 24/08/2013 13:56
    הגב לתגובה זו
    ב 110 ואחכ הוריד ל 70. מאז המניה רק ירדה . הבנקים אסור להתקרב אליהם מי שקונה יפסיד הכל. גם לא ירויחו הרבה אין טעם להכנס לבנקים שיתמוטטו בקרוב
  • 7.
    קובי 24/08/2013 13:35
    הגב לתגובה זו
    שום ערך מוסף. שנים בעד הבנקים שזה בעצם השוק/הבינצמארק. ראית מה עשו הבנקים ב3 שנים אחרונות? (לפי אתר גלובס :פועלים עלה ב12% בלבד ולאומי ירד ב24%!!!!. הערכתך לא משתנה כאשר החברה לישראל צוללת ומשפיעה על מנית לאומי?ועוד הרבה חדשות רגולטוריות על הבנקים בשנים האחרונות? למה אתה לא אמיץ להמליץ על מניות בינוניות/קטנות? מה הערך המוסף שלך עם דמי הניהול והמשכורות המנופחות שאתה לוקח? הערך המוסף שלילי חזק!!!!!
  • 6.
    קאטו הזקן 24/08/2013 13:14
    הגב לתגובה זו
    אצל יוליוס קיסר - כותבי חוות דעת היה אחראי לתוצאות המלצתו. אחראי = ברוח ההגדרה השוררת כיום בסעודיה, שיש לשקול באם לאמץ אותה בכל מדינות המזרח הקרוב (כולל ישראל)
  • היי 24/08/2013 14:08
    הגב לתגובה זו
    "ימי פומפיי האחרונים" . אבל הגיון לחוד ומציאות לחוד ברומא התנהג כרומאי.
  • 5.
    רציו לשער 100 (ל"ת)
    רק רציו 24/08/2013 13:01
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אנונימי 24/08/2013 12:30
    הגב לתגובה זו
    שווי שוק נמוך מאוד-ובעלת מאגר גדול בחדרה -של גז ונפט-בהצלחה
  • גם מהמלצות המטקבק וגם מהמניה הזאת ! (ל"ת)
    היזהרו !!! 24/08/2013 23:06
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מי מאמין שהבנקים יקבלו חזרה את המליארדים שנתנו כמשכנתא (ל"ת)
    חכם ציון 24/08/2013 11:54
    הגב לתגובה זו
  • קאטו הזקן 24/08/2013 13:19
    הגב לתגובה זו
    בדומה לארה"ב יהיה מבול של דירות שיפונו מדייריהם
  • ממושכן 24/08/2013 13:17
    הגב לתגובה זו
    מההלוואה. חשבת שהבנק פראייר ?
  • לממושכן 24/08/2013 13:51
    להם לא אכפת ואם יהיו הרבה טמבלים שמינפו עצמם במליוני שקלים אז בקרוב הם יקבצו נדבות בפינות הרחוב ויקנו אוהלים עמידים לגשם. הרבה דירות של חייבים יגרמו להורדת מחיר אתה חי בסרט
  • 2.
    זאוס. שוקי הון 24/08/2013 10:44
    הגב לתגובה זו
    חבל..., 600k שלי שם משער 620 נראה אותה זזה למעלה השבוע?
  • הזמן יביא לשינוי שער , שאלת מליון ה-$ היא באיזה כיוון (ל"ת)
    קאטו הזקן 24/08/2013 13:17
    הגב לתגובה זו
  • לצערנו יש רק שתי אפשרויות. שנפיל מטבע? (ל"ת)
    חחח 24/08/2013 14:49
  • 1.
    הבנו שאתה בבנקים 24/08/2013 10:35
    הגב לתגובה זו
    משעמםםםםם
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה בת"א סגרה על האפס; ניו מד עלתה 2.9%

טבע ירדה 3.6%, הביטוח עלה 0.85%, הבנקים ירדו 0.4%

מערכת ביזפורטל |

השוק תיקן את הירידות. אולי זה בגלל שנתניהו קצת חזר בו מהאמירה הקשה של אתמול, כשבמקביל יש חדשות משרדי ממשלה מקבילים על שת"פ עם העולם. בולט במיוחד משרד האנרגיה - היו דווח על העמקת שיתוף הפעולה עם קפריסין לשם העברת גז לאירופה. מעבר לכך, נתניהו מתכנן מסיבת עיתונאים הערב בנושאים כלכליים. השוק מעריך שתהיה הרגעה מסוימת. 


ידיעה נוספת בתחום האנרגיה היתה על הרחבת התשתיות לצנרת שתוביל גז מישראל למצרים - שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. מדובר על פרויקט לוויתן כמובן וזה השפיע על מניות לוויתן בעיקר ניו מד שזכתה כבר מהבור לתשואה עודפת על השוק בזכות הראיון בביזפורטל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?


הנפקות פרטיות פוגעות במשקיעים מקרב הציבור. הנה הדוגמה האחרונה - חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.

הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?

מנכ״ל משרד התחבורה: "צריך להיות ערס כדי לשחרר תקציבים" - משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל מזהיר שלא יקרה כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים. משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".