צילום: Istock

לקראת דוחות קוינבייס: האם כדאי לקנות אותה?

על רקע שבירת השיאים של האת'ריום ורמות השיא בביטקוין; קוינבייס תפרסם את דוחותיה הראשונים כחברה ציבורית ביום חמישי אחרי נעילת המסחר

צחי אפרתי | 11/05/2021 20:37

נושאים בכתבה גלובל מטבעות קריפטו

מאחר והפופולריות של מטבעות קריפטוגרפיים - במיוחד ביטקוין ואת'ריום - עולה, קויינבייס סימול: (COIN) נמצא בחזית תעשיית הקריפטו. לאחר ההנפקה של החברה, האם מניית קוינבייס היא קנייה או מכירה בשוק המניות הנוכחי?

ענקית הקריפטו שהונפקה לפני כחודש במחיר של 250 דולר למניה, זינקה בכמעט 72% לרמה של 429.54 לפני שסגרה את יום המסחר הראשון שלה במחיר של 328.28, בעלייה של 31.3%, לפי שווי של 87.3 מיליארד דולר.

"ההנפקה של קוינבייס היא פוטנציאל לקו פרשת מים עבור תעשיית הקריפטו ויהיה משהו שהשוק יתמקד בו בכדי לאמוד את תיאבון המשקיעים", כתב אנליסט וודבוש, דן אייבס. "קוינבייס הוא חלק בסיסי במערכת האקולוגית של שוק הקריפטו ומהווה ברומטר לאימוץ המיינסטרים ההולך וגדל של ביטקוין וקריפטו בשנים הקרובות".

קוינבייס זאת בורסת מטבעות הקריפטו הגדולה בארה"ב. שם ניתן לסחור ב-50 מטבעות קריפטוגרפיים שונים, בהובלת ביטקוין ואת'ריום. קוינבייס גובה עמלות של כמה נקודות אחוז להפקדת כספים ומסחר, וזו אחת הדרכים העיקריות בהן החברה מרוויחה כסף. כ-90% מהכנסות החברה, נכון לשנת 2020, הגיעו מעמלות מסחר ושירותים כמו אחסון.

לקראת הנפקתה הוציאה החברה אומדנים ב-6 באפריל לרבעון הראשון שהסתיים ב-31 במרץ ותחזית למשך השנה. החברה מצפה להגיע ל-56 מיליון משתמשים עם נכסים של 223 מיליארד דולר בפלטפורמה, המייצגים 11.3% נתח שוק של נכסי קריפטו.

קוינבייס טרם פרסם תוצאות כחברה ציבורית. ענקית הקריפטו הפכה רווחית בשנת 2020, והרוויחה 1.64 דולר למניה על הכנסות של 1.28 מיליארד דולר. ברבעון האחרון, זינק הרווח למניה ב-743% בהשוואה ל-90 סנט למניה במכירות של 585.1 מיליון דולר. ההכנסות עלו ב 495% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

אם מסתכלים על הרבעון הנוכחי, האנליסטים צופים שהחברה תרוויח 2.97 דולר למניה, גידול אדיר של 1,756%. בינתיים, המכירות צפויות לזנק ב-849% לרף של 1.81 מיליארד דולר. החברה הודיעה כי תפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון ב-13 במאי לאחר נעילת המסחר.

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

ב-22 באפריל יזם האנליסט של מיזואו, דן דולב, סקירה על המניה עם דירוג ניטרלי ויעד מחיר של 285 דולר. "לאורך זמן, תמחור קוינבייס - ותמחור ענף כללי - עשויים להתמודד עם לחץ כלפי מטה מצד פלטפורמות כמו פייפל וקאש אפ", ציין דולב. "הסיבה לכך היא שפייפל וקאש אפ משתמשות בעיקר במוצרי סחר הקריפטו שלהם ככלי מעורבות, ואילו קוינבייס מסתמכת על מוצרי סחר הקריפטו כמקור ההכנסה והרווחיות העיקרי שלו".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: pexels

סיכום שבוע בקריפטו

האם הביטקוין יתרסק ל-56 אלף או יזנק ל-125 אלף? האנליסטים חלוקים

שנת 2025 הייתה מאכזבת מבחינת ביצועים, אך עם תנודתיות מופחתת במסחר הודות לכניסה של מוסדיים; המשך סיכום השנה - על ההנפקות המוצלחות, הירידות במניות הקשורות לקריפטו, ואיזה מדד חשוב לבדוק ביחס למטבעות היציבים?

גיא טל | 01/01/2026 06:57

נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים 2025 ביטקוין

2025 - ירידות עם תנודתיות פחותה

שנת 2025 המאכזבת מסתיימת עם ירידה שנתית בכמעט כל המטבעות המרכזיים למעט בייננס קוין וטרון, כשגם הם רחוקים עשרות אחוזים משיא כל הזמנים. המגמה השלילית נמשכת כבר שלושה חודשים, מאז הנפילה הגדולה בעשירי באוקטובר שהנזילה פוזיציות בכ-19 מיליארד דולר בזמן קצר. זוהי השנה הראשונה בה נרשמה ירידה במחיר הביטקוין מאז שנת 2022, "חורף הקריפטו" האחרון.

למרות הירידות בחודשים האחרונים, שנת 2025 התאפיינה דווקא ברגיעה משמעותית בתנודתיות במסחר בביטקוין, כאשר רמת התנודתיות הגלומה צנחה מכ-70% בתחילת השנה לסביבות 45% בסופה. השינוי נבע בעיקר מכניסה מאסיבית של משקיעים מוסדיים, שבחרו להשתמש בנגזרים כדי לייצר תשואה מהחזקות הביטקוין שלהם. באמצעות אסטרטגיה של מכירת אופציות רכש (קאברד קול), המוסדיים הזרימו היצע גבוה של אופציות לשוק ובכך מיתנו את התנודות החדות במחיר המטבע. בנוסף לירידה בתנודתיות, האימוץ המוסדי שינה את מבנה המסחר באופציות והפך אותו לדומה יותר לשווקים המסורתיים. לאורך השנה נרשמה עדיפות לרכישת אופציות פוט המשמשות כהגנה מפני ירידות, מה שיצר פרמיה קבועה על פני אופציות הרכש, מה שעלול לגרום לאשליה של לחץ דובי, אך באמת זה דווקא מעיד על כניסתם של שחקנים מתוחכמים המחזיקים בפוזיציות ארוכות ומגודרות, המעדיפים להגן על השקעותיהם במקום להמר על עליות מחירים חדות.

האם נכנסו לשוק דובי, ועד כמה הביטקוין יכול עוד לרדת?

אנליסטים מחברת CryptoQuant קובעים כי הביטקוין נכנס רשמית לשוק דובי, זאת לאחר שנסחר מתחת לרף ה-90,000 הדולרים, ובכך רשם ירידה של כ-30% משיא כל הזמנים של מעל 126,000 דולר שנקבע באוקטובר 2025. לפי הדו"ח של האנליסטים, הצמיחה בביקוש למטבע ירדה מתחת למגמה ארוכת הטווח, סימן שבאופן היסטורי מבשר על סיום מחזור העליות. גורמים מרכזיים לכך כוללים מעבר של קרנות הסל בארה"ב למכירה נטו של כ-24,000 ביטקוין ברבעון האחרון של השנה, האטה בצבירה של מחזיקים גדולים ("לווייתנים"), ושבירת הממוצע הנע ל-365 ימים כלפי מטה. האנליסטים מעריכים כי רוב הביקוש של המחזור הנוכחי כבר מוצה, ומזהירים מפני המשך ירידות לכיוון רמת תמיכה של 70,000 דולר, עם פוטנציאל להגעה לשפל מחזורי של 56,000 דולר (המשקף ירידה של כ-55% מהשיא). למרות התחזית הקודרת, הדוח מציין כי רמות המחיר הנוכחיות משקפות "תיקון מבני" ולא בהכרח קריסה מוחלטת, אך מדגיש כי השוק איבד את המומנטום החיובי שאפיין את תחילת השנה.

למרות הקביעה של חברת CryptoQuant על כניסה לשוק דובי, קיימים גם לא מעט אנליסטים וגופי מחקר המציגים תחזית הפוכה ואופטימית לקראת 2026. לפי גישה זו, הנפילות של סוף 2025 אינן סוף המחזור, אלא תיקון הכרחי לפני זינוק משמעותי נוסף. הנה כמה מהטיעונים השורים:

מיליארדר הקריפטו ארתור הייז, טוען כי המדיניות הכלכלית בארה"ב תאלץ את הממשל "להדפיס" כסף כדי לממן חובות, מה שיחליש את הדולר וידחוף את הביטקוין לשיאים חדשים. הוא רואה בנסיגות הנוכחיות "הסוואה" לפני הזרקת נזילות מאסיבית לשווקים. בנוסף, גופים כמו גרייסקייל וביטוויז מעריכים כי האימוץ המוסדי המאסיבי דרך קרנות הסל והשקעות תאגידיות כמו של סטרטג'י עשויים לשבור את המחזוריות המסורתית של הקריפטו. לטענתם, הביקוש המוסדי יקזז את מכירות ה"כורים" והקמעונאים, ויוביל לשיא חדש כבר במחצית הראשונה של 2026 יחד עם זאת, מחזור "4 השנים" לאו דווקא אמור לפעול נגד הביטקוין בשנת 2026 גם אם הוא ימשיך להתקיים. מבחינה היסטורית, השנה השנייה לאחר אירוע החצייה (במקרה זה חלק משנת 2026, לאחר החצייה באמצע 2024) היא לרוב השנה שבה האפקט של צמצום ההיצע בא לידי ביטוי בצורה החזקה ביותר במחיר. נציין ש"מחזור 4 השנים" לא ממש עבד בשנת 2025, שנה שהייתה אמורה להיות של עליות. בעוד שהדובים צופים נפילה של עד 55% ל-56,000 דולר, אנליסטים בסטנדרד צ'ארטרד וברנסטיין עדכנו את מחירי היעד ל-150,000 דולר עד סוף 2026. נציין שבנק סטנדרד צ'ארטרד טועה דרך קבע בהערכות יתר של מחירי יעד למטבעות קריפטו.

להמשך הכתבה לחץ כאן