שוק הקריפטו מגיב כמו וול סטריט - והביטקוין שוב קופץ
העליות במדדים בארה"ב מקרינות גם על שוק הקריפטו, שממשיך לפעול כמו שוק מניות ולא כ"מקלט בטוח" כפי שנתפס בעבר
שוק הקריפטו מציג התאוששות מתונה, כאשר המטבעות המובילים רושמים עליות ברקע האווירה האופטימית יחסית בשווקים, שמחלחלת גם לעולם המטבעות הדיגיטליים. למרות חוסר הוודאות הפוליטית-כלכלית בארה"ב. המדדים בוול סטריט עולים עד 1.9% והקריפטו בעקבותיהם. הקורלציה בין וול סטריט לקריפטו נהייתה מסונכרנת יותר כאשר בעבר הקריפטו נחשב נכס אלטרנטיבי שמתנהג באופן עצמאי, לעיתים אף הפוך מהמגמות בשוק המסורתי, אך בשנים האחרונות ובעיקר מאז תחילת גל העלאות הריבית, יותר ויותר משקיעים רואים בביטקוין ובאת'ריום מניות טכנולוגיה בתחפושת
מה שמניע את הקריפטו: לא זהב, אלא טראמפ
בעוד מחזיקי הקריפטו אוהבים לראות בביטקוין כ-"הזהב הדיגיטלי", המציאות בשטח מראה אחרת. בניגוד לזהב, שזינק בשבוע שעבר מעל ל-3,000 דולר לאונקיה על רקע החששות
הכלכליים, מטבעות הקריפטו נותרו רגועים, והגיבו דווקא לתנודות בוול סטריט. העליות האחרונות במדדים, בעקבות דיווחים כי ממשל טראמפ שוקל לצמצם את תוכנית המכסים שתיכנס לתוקף ב-2 באפריל, עודדו גם את סוחרי הקריפטו. ההתנהלות הזו מחזקת את התפיסה שהקריפטו מתנהג פחות כמו
נכס מפלט בזמנים של משבר ויותר כמו מניה טכנולוגית תנודתית. למעשה, הרוח הגבית שהגיעה מהמניות בסוף השבוע, ובעיקר מענף הטכנולוגיה, סייעה גם לקריפטו למחוק חלק מהירידות האחרונות.
ביטקוין, את'ריום ו-XRP - כולם בירוק
ביטקוין, המטבע המוביל בשוק הקריפטו, טיפס בכ-3% למחיר של 87,350 דולר, לאחר שני ימי ירידות. את'ריום הוסיף 3.3%, סולאנה זינק ב-5.8% ו-XRP עלה בכ-2% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 2.46 דולר. העליות ב-XRP הגיעו לאחר שדווח כי הרגולטורים בארה"ב הסירו תביעה מתמשכת
נגד ריפל - מהלך שהביא לראלי קצר במטבע בשבוע שעבר, אז נגע בשיא של 2.55 דולר. למרות העליות, המשקיעים ממשיכים לפקוח עין על השוק, ובעיקר על השאלה האם הקריפטו יהפוך באמת לנכס הגנתי, או שימשיך להיות תלוי ברגשות המשקיעים, בדיוק כמו וול סטריט.
סטרטג'י מזנקת ב-5%
בהמשך לאווירה החיובית בשווקים, חברת סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.12% (לשעבר מיקרוסטרטג'י), קופצת בכ-5% במסחר בוול סטריט. החברה שמחזיקה כבר בכחצי מיליון מטבעות ביטקוין המהווים כ-2.5 מהיצע המטבע דיווחה לאחרונה על הנפקת מניות מועדפות במטרה לגייס הון נוסף לרכישת ביטקוין. החברה עדכנה את פרטי ההנפקה והודיעה על הורדת המחיר מ-100 דולר ל-85 דולר למניה, כשבמקביל, החברה הגדילה את היקף ההנפקה מ-5 ל-8.5 מיליון מניות, ובכך צפויה לגייס כ-711 מיליון דולר נטו. ההנפקה צפויה להיסגר ב-25 במרץ והמניות יסחרו תחת הסימול STRF.

בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות - אלה ההשקעות שיספקו לכם תשואה עודפת
בנק אוף אמריקה בהמלצות על מניות אטרקטיביות וגם מה למכור. בפעם הקודמת שצוות האסטרטגיה של הבנק סיפק המלצות מבוססות על מדדים משולבים, התיק ייצר תשואה עודפת של עשרות אחוזים
בעוד משקיעים אמריקאים ממשיכים לצבור מניות טכנולוגיה יקרות ולהמר על הבועה שתימשך עוד קצת, צוות האסטרטגיה של בנק אוף אמריקה מפרסם דוח שמראה שכדאי להשקיע באירופה, ובפרט בדברים הכי משעממים ובסיסיים: בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות, וגם - השקעה בזהב וסחורות. "אנחנו מעדיפים ערך על פני צמיחה, לצד סיכון גבוה וחברות קטנות-בינוניות על פני ענקיות", כותב צוות המחקר של בנק אוף אמריקה בדוח המעודכן.
בנק אוף אמריקה מספק רשימה של 25 המניות המובילות שכדאי להחזיק עכשיו מתוך 250 החברות הגדולות באירופה. בראש הרשימה: ABN AMRO הבנק ההולנדי בדירוג מקסימלי של 100 ומחיר של 27.3 יורו למניה, Aegon ההולנדית גם כן בדירוג 100 ומחיר זול של 6.8 יורו, Banco de Sabadell הספרדי בדירוג 99 ומחיר של 3.3 יורו בלבד, Unibail-Rodamco-Westfield הצרפתית בנדל"ן בדירוג 99, ו-AerCap האירית בליסינג מטוסים בדירוג 98.
מהצד השני של המתרס, הרשימה השחורה לא פחות חשובה: Hermès הצרפתית בראש הרשימה עם דירוג 1 בלבד ומחיר של 2,083 יורו למניה, Novo Nordisk הדנית בדירוג 1 ומחיר של 344.7 קרונות, RELX הבריטית בדירוג 1, Ferrari האיטלקית בדירוג 2 ומחיר של 411.6 דולר, ו-ASML ההולנדית בדירוג 5 ומחיר של 828.1 יורו. אלה חברות מצוינות, עם מוצרים מעולים ומותגים חזקים, אבל הן פשוט לא נכונות לשלב הנוכחי של השוק. "מניות אלו נסחרות בפרמיית P/E של 16% ביחס לשוק בהשוואה לממוצע ארוך הטווח", כותב צוות המחקר, מה שאומר שאתם משלמים יותר מדי על ודאות ויציבות בזמן שהשוק מתחיל לתמחר סיכון וצמיחה.
אבל למה בדיוק עכשיו זה הזמן הנכון לעבור למניות הזולות והמסוכנות? בנק אוף אמריקה עוקב אחרי מדד מרכזי שנקרא המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי, בקיצור CMI, שמורכב משישה רכיבים שבוחנים את המצב הכלכלי מכל הזוויות. המדד הזה עלה שוב בחודש האחרון, וזה כבר החודש ה-20 ברציפות שאירופה נמצאת בשלב שנקרא Recovery, כלומר התאוששות. "המדד המשולב המקרו-כלכלי האירופי עלה במהלך החודש, והמשיך את שלב ההתאוששות במחזור הסגנון למשך 20 חודשים רצופים".
- דוחות הבנקים בארה"ב: רווחים מזנקים ותחזיות מעודדות
- ברקשייר האת’ווי: תיק ההשקעות פורח, למה המניה מדשדשת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך ששת הרכיבים שמרכיבים את המדד, ארבעה השתפרו בחודש האחרון ורק שניים ירדו. יחס עדכוני רווח למניה הגלובלי קפץ ל-0.18, הנתון הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2024, מה שאומר שאנליסטים ברחבי העולם מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הרווחים שלהם לחברות. השינוי בתשואת האג"ח האירופיות לעשר שנים עלה ל-1.01, הגבוה ביותר השנה, מה שמצביע על כך שהשווקים מתחילים לתמחר צמיחה חזקה יותר ואינפלציה מתונה. המדד המוביל של בנק אוף אמריקה לאירופה השתפר ל-0.38, הגבוה ביותר מאז מרץ 2022, ותחזיות התוצר לכל אירופה עלו ל-0.48 שלילי, הגבוה ביותר השנה. מהצד השני, מדד IFO הגרמני ירד ל-0.97 שלילי והאינפלציה של מחירי יצרנים באירופה ירדה ל-0.52 שלילי, אבל אלה לא מספיקים כדי לשנות את התמונה הכללית.

שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
הריבית של הפד׳ התחילה לרדת אבל האופק לוט בערפל הממשל בארה"ב משותק והדולר נחלש והמשקיעים בורחים אל הזהב; פטריק ברנר משרודרס מעריך שהמתכת רק באמצע הדרך למעלה ועל השוק הוא ספקני: “השווקים מתמחרים חלום של יציבות, אבל המציאות שברירית הרבה יותר״
אמנם הפד׳ כבר הוריד את הריבית פעם אחת, אבל המשך המסלול עדיין פתוח. לפי תחזיות הועדה הפתוחה של הבנק (ה-FOMC), הריבית צפויה לעמוד סביב 3.5%-3.75% בסוף 2025 ולרדת ל־3.25%–3.5% עד סוף 2026 הציפיות האלה מתיישבות עם הערכות בשוק אבל משאירות מרחב גדול של אי-ודאות. במקביל, ארה"ב מתמודדת עם שיתוק בממשל שנמשך כבר 16 ימים, והמתח סביב סקטור השבבים גדל.
ובדיוק בתוך הסביבה הזאת הזהב תופס שוב את קדמת הבמה. המתכת הצהובה רושמת השנה את אחת הריצות המרשימות בתולדותיה: 45 שיאים חדשים, שהגיעו לשיאם באוקטובר עם פריצה מעל רמת ה-4,000 דולר לאונקיה, ואחרי זה גם מעל 4,200 דולר כשנכון להיום אנחנו סביב רמות המחיר האלה.
מאחורי העליות הגדולות האלה יש שילוב של גורמים: ממתחים גיאו־פוליטיים, חששות מפני היחלשות הכלכלה האמריקאית, ציפיות להפחתות ריבית נוספות, ביקוש גובר מצד בנקים מרכזיים וזרימות חדשות לקרנות סל מגובות זהב. יותר ויותר משקיעים, פרטיים ומוסדיים כאחד, חוזרים לראות בזהב לא רק סחורה אלא מקלט מוניטרי. נכס של אמון בעידן של אי־יציבות פוליטית ופיסקלית.
הדו"ח האחרון של שרודרס משתלב היטב ברוח התקופה. ענקית ההשקעות הבריטית, המנהלת נכסים בהיקף של כטריליון אירו, מאוד זהירה עכשיו לשוקי המניות, יש לה ספקנות גדולה כלפי אג"ח ממשלת ארה"ב ותחזית שורית במיוחד לזהב יעד של 5,000 דולר לאונקיה עד סוף העשור לא נחשב אצלם לתסריט קיצוני.
- הלקח מפרשת DeepSeek: עוד יבואו סערות בשווקים
- הסיכונים לכלכלה העולמית - עלייתו ועלייתו של החוב הממשלתי; עלייתה של סין וזעזועי אינפלציה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסקירה האחרונה שפרסמה שרודרס מדגישים הכלכלנים כי התנודתיות הגוברת בשווקים מחזקת את המעמד של הזהב כמרכיב גידור אפקטיבי וכ“פוליסת ביטוח” בתיק ההשקעות. לדבריהם, שוקי המניות בעולם מתמחרים תרחיש כמעט מושלם של צמיחה יציבה ואינפלציה מתונה אבל התרחיש הזה לא משקף את הסיכונים האמיתיים בשטח. מנגד, שווקים מתעוררים והאפיק של הסחורות, ובראשם הזהב, נשארים כעוגנים מרכזיים בתיק ההשקעות.