טכנית: צפוי תיקון בטווח הקצר

ירידות המחירים שנעלו את שבוע המסחר אמורות להיבחן בשני טווחי זמן. הקצר והבינוני. מהלך הירידות שהחל את חייו ברמת 904 הנקודות, הלך וצבר תאוצה לכל אורכם של השבועות האחרונים, כאשר במהלך הדרך, סימנו התיקונים הטכניים שלוו במחזורים מכווצים, את הכיוון הכללי מטה.

בדרך כלל, גל ירידות המסמן שפל שמלווה במחזורים גבוהים, מעיד בסבירות גבוהה על המשך הירידות. וכראיה לכך אפשר להביט על כל נקודות השפל שנרשמו במדד המעו"ף במהלך השבועות האחרונים. בכל פעם בה שפל השוק ומיד לאחר מכן התאושש עם מחזורים נמוכים, הופיע גל ירידות נוסף שדרדר את המדד לשפל נמוך מקודמו.

בטווח הזמן הקצר

ירידות מחירים חדות מדי ומהירות מדי בטווח זמן קצר, מכונות בשפה המקצועית "oversold" או "overshooting". המשמעות היא שגל הירידות הגיע לידי מיצוי והסבירות היא לתיקון כלפי מעלה. תרחיש זה מקבל סבירות גבוהה בפרק הזמן המיידי נוכח מספר מרכיבים :

1. ראשית יש לשים לב שמדד המעו"ף הגיע, במהלך יום חמישי האחרון לרמת תמיכה משמעותית. רמה זו שוכנת סביב 740 הנקודות וכפי ששמנו לב. מיד עם הנגיעה ברמה זו החלה התאוששות מסוימת.

2. שימוש ברצועות בולינגר על גבי גרף יומי, יגלה שגל הירידות האחרון הבקיע כלפי מטה את הרצועה התחתונה. שתי הרצועות גם יחד אמורות להכיל ארבע סטיות תקן. כלומר, כמות נכבדה של הנתונים אמורה להיות בתוך הרצועות. חצייה של אחת מהן אמורה להעיד בסבירות גבוהה על הרצון לשוב לתוכן. כך, ששבירתה כלפי מטה של הרצועה התחתונה אמורה לבשר על אתנחתא, לפחות בטווח הזמן הקצר.

טווח הזמן הבינוני

מחזור גבוה בירידות הוא ממש צרה צרורה. מדובר בביטוי לפאניקה ועדות לכך שקיים היצע כבד המחפש את דרכו החוצה. ההיסטוריה לימדה אותנו שבמרבית המקרים, רמת שפל הנקבעת בליווי מחזור מסחר גבוה, מרמזת על ירידות נוספות העומדות בפתח. אפשר לראות זאת במסגרת גל הירידות האחרון שפקד את מדד המעו"ף. בכל פעם שבה נרשמה רמת שפל, ומיד לאחריה ניסיון התאוששות, התברר די מהר שניסיון התאוששות זה הוא בבחינת אפיזודה חולפת וכי גל ירידות נוסף עומד בפתח. לכן, ירידות המחירים החדות שלוו במחזור מסחר גבוה, מרמזות על סבירות גבוהה להמשך המגמה השלילית בטווח הזמן הבינוני.

כלומר, כל תיקון טכני, כל התאוששות וכל ניסיון עליות יהיה חייב להיבחן לאורם של מספר מרכיבים אותם אפרט בסעיף הבא. נכון לכתיבת שורות אלו הנחת העבודה היא שכל ניסיון עליות לא יהיה אלא קצר מועד ובסיומו יחל גל ירידות שידרדר את השוק לשפל נמוך מקודמו.

האינדיקטורים, רמות התמיכה וההתנגדות

הנחת העבודה גורסת שכיוונו של השוק מטה. זו הייתה הנחת העבודה בסקירות האחרונות והיא נותרת על כנה גם הפעם. 1. רמת 780 הנקודות – רמת תמיכה משמעותית ששבירתה כלפי מטה, אמורה לסמן על המשך גל הירידות. שבירתה של רמה זו במהלך יום חמישי האחרון אמורה להופכה לרמת התנגדות. כישלון בחצייתה כלפי מעלה יהווה בסיס לגל ירידות נוסף.

2. בפעם המי יודע כמה - מחזורי מסחר - תעודת הביטוח של מגמת העלייה. צמד חמד שלא יכול להסתדר האחד ללא השני. לפחות עד כה נוכחנו לדעת, ולא רק בשבועות האחרונים, שניסיונות התאוששות המלווים במחזורים דלים עד בינוניים מרמזים על ארעיות העליות.

3. ומתי נגמרת מגמת הירידה ? מגמת ירידה נגמרת רק כאשר מחזורי המסחר מחליפים כיוון. מתרחבים בעליות ומתכווצים עם כל ניסיון ירידות של השוק. עד אז, לא לפתח ציפיות.

4. רמות תמיכה - רמות תמיכה במסגרת מגמת ירידה הן בבחינת משענת קנה רצוץ. אחת כזאת קיימת ברמת 740 הנקודות. השאלה אינה האם מדד המעו"ף נבלם ברמת התמיכה אלא כיצד הוא נבלם. עלייה ללא מחזורים תגדיל את הסיכוי לשבירתה כלפי מטה של רמת התמיכה.

סיכום

בטווח הקצר יהיה זה אך טיבעי לצפות לתיקון טכני. ההגעה לרמת התמיכה בשילוב עם הכלים הטכניים האחרים, פותחים את האפשרות הזאת. אלא שהמפתח להמשך הדרך מגולם לא בעליות עצמן אלא במחזורי המסחר. עוד תיקון עם מחזורים נמוכים פירושו שאנו עלולים להתגעגע לרמת 740 הנקודות.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.