טויוטה מפספסת בגדול: המכסים בארה"ב חתכו כמעט חצי מהרווח

טויוטה Toyota Motor Corp. -3.1%   עדיין מוכרת מיליוני מכוניות ברחבי העולם, אבל נהיה לה הרבה יותר קשה להרוויח מהן. ענקית הרכב היפנית דיווחה על נפילה של 49% ברווח התפעולי ברבעון הרביעי לרמה של 569.4 מיליארד ין, כ-3.8 מיליארד דולר, הרבה מתחת לצפי שעמד על כ-813 מיליארד ין, כ-5.4 מיליארד דולר. ההכנסות דווקא עמדו בציפיות והסתכמו ב-12.6 טריליון ין, כ-84 מיליארד דולר, אבל השורה התפעולית פספסה בפער גדול.

המשמעות היא שטויוטה מוכרת, אבל מרוויחה פחות על כל פעילות. המכסים בארה"ב, העלייה בעלויות וההשקעות ברכב חשמלי ובטכנולוגיות חדשות לוחצים על הרווחיות. במקביל, התחרות מצד היצרניות הסיניות נעשית אגרסיבית יותר, בעיקר בשוק החשמלי שבו המחירים יורדים מהר. בתגובה לדוחות, המנייה ירדה אתמול 3% בוול סטריט וכעת במסחר המוקדם מאבדת עוד 1% בינתיים.

המכירות ירדו, התחזית נחתכה

ברבעון הרביעי מכרה טויוטה 2.29 מיליון כלי רכב, לעומת 2.36 מיליון בתקופה המקבילה. זו לא נפילה דרמטית, אבל זאת ירידה שמגיעה בזמן בעייתי מבחינת החברה. נקודת האיזון עולה, העלויות גדלות, וטויוטה צריכה למכור יותר או לשמור על מחירים גבוהים רק כדי לשמור על אותה רווחיות.

החברה הורידה את תחזית הרווח התפעולי לשנה הפיננסית שמסתיימת במרץ 2027 ביותר מ-20%, לרמה של 3 טריליון ין, כ-20 מיליארד דולר. מנגד, תחזית ההכנסות דווקא עודכנה מעט כלפי מעלה, בשיעור של 0.6%. כלומר, הביקוש עדיין שם, אבל העלויות לוקחות נתח גדול יותר מההכנסות.

• בשורה לבעלי לנדקרוזר 250 - צמיגים נוספים לרישיון
• מעל 117,000 מכוניות ב 2026- היצרניות הסיניות מובילות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

טויוטה גם מאותתת שהלחץ לא צפוי להיעלם בקרוב. החברה צופה ירידה נוספת של כ-22% ברווח הנקי בשנה הקרובה, למרות שמכירות הרכב העולמיות שלה עדיין נשארות גבוהות עם כמעט 9.6 מיליון כלי רכב בשנה.

הין החלש עוזר, אבל לא מספיק

טויוטה נהנתה בשנים האחרונות מיין חלש, שמסייע ליצואניות יפניות ומגדיל את שווי הרווחים מחו"ל כאשר הם מתורגמים חזרה לין. החברה קבעה לשנה הקרובה הנחת שער של 150 ין לדולר, תוך שימוש בממוצע של שישה חודשים בגלל התנודתיות בשוק המטבעות.

אבל גם המטבע לא מצליח להסתיר את הלחצים. טויוטה מתמודדת עם עלייה בהוצאות מחקר ופיתוח, בין היתר בגלל סוגיות תקינה ומגבלות ייצור. בד בבד, היא מזהירה מהשפעה של האינפלציה ומהשלכות הסכסוך במזרח התיכון על עלויות.

• קלאודפלייר מפטרת 1,100 עובדים בגלל ה-AI; למה המניה יורדת?
• איראן מעבירה יותר סחורות ברכבות לסין כדי לעקוף את המצור הימי
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ההימור של האב: 245 אלף דולר שהפכו להשקעה הגדולה בהיסטוריה

טויוטה עדיין אחת מחברות הרכב החזקות בעולם, אבל גם היא מתחילה להרגיש את הלחץ. המכסים בארה"ב, התחרות הסינית והמעבר לרכב חשמלי פוגעים ברווחיות בכל הענף, וגם יצרניות גדולות כבר לא נהנות מאותו מרווח ביטחון שהיה להן פעם.