כלל פיננסיים: לקבוצת דלק 800 מ' דולר פנויים
האנליסטית יסכה ארז מבית ההשקעות כלל פיננסיים בטוחה, התייחסה היום (ג') להשפעת תוצאות בז"ן על קבוצת דלק. ממשיכה להמליץ "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 830 שקל, מחיר הגבוה ממחיר המניה הבוקר - 692 שקל.
בעוד שכדאיות הרכישה עבור פז אינה חדשה משמעית, ארז מוסרת באופן בטוח, כי בכלל פיננסיים בטוחה "לא מאוכזבים מאי זכייתה של קבוצת דלק, ואפילו מרוצים מתוצאות המכרז. הקבוצה היתה אגרסיבית יותר ממה שציפינו, אם כי לאורך כל הדרך פז הייתה הפייבוריטית".
800 מיליון דולר - במחיר הזה הקבוצה יכולה למצוא כמה בתי זיקוק בחו"ל אשר יניבו לה תזרים חזק שיחזיר את ההשקעה בזמן קצר יותר.
תחנות הדלק מהוות חלק קטן מאחזקות קבוצת דלק (כ-1.5% מסך אחזקות הקבוצה, וכ-4% אם כוללים את אמישרגז) השקעה בסדר גודל כזה בפעילות זניחה אינה טריוויאלית.
ארז מאמינה, כי לאחר זעזועים קלים בטווח הקצר בענף הדלק בעקבות הפרטת בז"ן, האבק ישקע וסביר להניח שכל חברות הדלק יפיקו תועלת כלשהי מההפרטה. תועלת שתבוא לידי ביטוי בגידול הדרגתי של מרווחי השיווק ושיפור הרווחיות.
בכלל פיננסיים רואים שלוש אופציות שעומדות בפני דלק ישראל: המשך האסטרטגיה - פתיחת תחנות דלק חדשות, תחנות דלק זעירות וחנויות נוחות. רכישת תחנות דלק אחרות כדוגמת "טן" של פישמן. והשלישית, מכירת פעילות תחנות דלק.
ארז מאמינה, כי קבוצת דלק לא תמכור את פעילות תחנות הדלק - לפחות לא בשלב זה.
