ניתוח טכני
צילום: רוי שיינמן באמצעות Copilot

אם יוצאים מארה"ב, איפה כדאי להשקיע?

מדד ה-S&P500 נעצר אתמול בדיוק על רמת התנגדות שעשויה להכריע את הכיוון: פריצה תוביל לגל עליות, אך שבירה כלפי מטה תאותת על חזרה לעומק המגמה היורדת; במקביל, משקיעים מחפשים פיזור עולמי, וקרן הסל ACWX, שעוקבת אחרי מדד MSCI ללא ארה"ב, בולטת; בין המדינות המובילות בולטים הגרפים של יפן, סין וגרמניה, וגם שוויץ, הודו ואוסטרליה

זיו סגל | (12)
נושאים בכתבה S&P 500 MSCI סין

ה-S&P500 נבלם אתמול בדיוק בנקודה שמפרידה בין המשך מגמת הירידה לאפשרות לשבירתה. הגרף מדבר מצויין בעד עצמו בעניין הזה. תוכלו לראות איך במהלך המסחר נגע ה-S&P500 בנקודה הקריטית ונסוג.

 

לפני שנמשיך אזכיר את הידוע: גם במגמת ירידה יש גלים עולים. הם נקראים גל מתקן. גלים עולים מתקנים כמובן יוצרים דילמה שכן רבים מחכים להיכנס לשוק בתזמון אופטימלי ומפחדים להחמיץ גל עליות ״מטורף״. בעולם הניתוח הטכני אנחנו סומכים על המגמה הראשית ובעולמי אנחנו סומכים גם על העובדה שתמיד יהיה מה לקנות.

כל עוד המגמה הראשית לא השתנתה אז הגעה לנקודת שיא במגמת ירידה, כמו אתמול, היא הזדמנות למכור.

 

ישנם שני מבחנים למהלך ירידה של השוק: 5298 ו-5160. מהלך מתחת ל-5298 ימחק את החיוך מאתמול ויאשר את המשך מגמת הירידה. מהלך מתחת ל-5160 ילמד על העמקת הירידה ובמקרה כזה נראה שהיא תהיה מתחת לשפל הקודם אל אזור ה-4600.

 

שינוי מגמה יסתמן, נכון לנתונים העכשוויים, רק מעל 5500. זהו התרחיש הפחות סביר.

 

ממשיכים לפזר

פיזור השקעות בעולם, על מטבעותיו והבורסות שלו הפך להיות הכרחי בחודשים האחרונים הן מהיבט ניהול הסיכונים והן מהיבט התשואה. משימת בניית תיק ההשקעות מורכבת מאד והרבה אילוצים מחייבים דיוק בהרכב ובבחירת המניות / סחורות / מדינות / מטבעות והאחזקות הסולידיות. היום בחרתי להעמיק בקרן הסל ACWY שעוקבת אחרי מדד MSCI העולמי בנטרול ארצות הברית.

קיראו עוד ב"גלובל"


 

מצרף כאן את טבלת ההרכב שמציגה את עשר המדינות הגדולות:

 

מבחינת שווי שוק המניות, יפן היא הבאה בתור אחרי ארה״ב. שימו לב גם שבמדד הזה הסקטורים: פיננסים ותעשיה מובילים ומשקל הטכנולוגיה הוא מפחות ממחצית משקלה ב-S&P500. כמו כן שימו לב לביטא: 0.8. המדד פחות תנודתי מה-S&P500 והמכפיל 16.6.

היום נבחן את ACWX בהשוואה ל-ACWI ו-SPY וגרפים מעניינים מתוך 10 המדינות המובילות. כמובן שמי שרוצה חיים פשוטים יחסית יכול להישאר בשאלה: ACWX, ACWI או SPY. נתחיל איתה.

 

ACWX, ACWI או SPY?

 תוכלו לראות על פי מדד העוצמה ש-ACWX חזק כבר חודשים בהשוואה ל-SPY וכנגזרת מכך גם בהשוואה ל-ACWI. השלב הבא בהתפתחות מגמת עליה יהיה מהלך מעל 56.5 דולר. נכון לעכשיו: ACWX עדיף.

 



מדינות מעניינות

מבין 10 המדינות המובילות אלו המעניינות כרגע מבחינת הגרף:

 

יפן-EWJ: הופכת בהדרגה להיות מדינת חובה בתיק ההשקעות של העולם המהווה. מהלך מעל 70.5 דולר יהיה סימן להתפתחות הגל העולה.


בריטניה-EWU: מובילה בתהליך פריצת ענן איצ׳ימוקו למעלה. מבחן תמיכה ב-37.5 דולר.


סין-MCHI: ממשיכה להיות מעניינת מאד מהבחינה הטכנית ולפי הגרף ראוי להחזיק אותה מעבר למשקלה ב-ACWX. מה אומר לנו הגרף האופטימי של סין על עתיד מלחמת הסחר? הכותרות יגיעו בהמשך.

 

גרמניה-EWG: מסקרנת במיוחד לאור הקשיים הכלכליים המדווחים ביחס למדינה. מצב עוצמה דרמטי ביחס ל-ארה״ב. המהלך מעל 37 דולר היה סימן חיובי מאד.


שוויץ-EWL: עוד מדינה חשובה שכן נחשבת כמדינת מקלט גיאופוליטית ופיננסית. גרף במצב טכני חיובי.


הודו-INDA: מתאוששת אחרי תיקון יורד. הגיעה אל הממוצע ל-200 יום. פריצה למעלה תהיה סימן חיובי. תעקבו.


אוסטרליה-EWA: אומנם סוגרת את רשימת 10 המובילות אבל מדינה חשובה גם מבחינה גיאופוליטית, גם מכיוון שיש לה מטבע עצמאי ובעיקר משום שזו ״מדינת סחורות״. מבחן פריצה ב-25 דולר. מהלך מעל יהיה סימן חיובי.


גם שאר המדינות נראות במצב טוב יותר מה-S&P500 כך שהדבר תומך ב-ACWX.

 

לסיום, התבקשתי להסתכל על SMCI. נראה שהמניה מצאה תמיכה. עכשיו צריך לבדוק שהיא גם מפתחת מומנטום. מהלך מעל 37.4 יהיה סימן למומנטום. תמיכה ב-28.9.

 


תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    אנונימי 25/04/2025 09:29
    הגב לתגובה זו
    סלט בפיתה.ההפסד כבר בפנים
  • 5.
    אנחנו הולכים לחצות את ה5500 במאה אחוז רק תחכה יומיים. (ל"ת)
    מיקו 25/04/2025 07:50
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    סין הולכת ליפול. 25/04/2025 07:46
    הגב לתגובה זו
    והסטוק מרקט יגיע לשיא חדש בחודשים הרקובים.
  • 3.
    כריש 24/04/2025 17:14
    הגב לתגובה זו
    מהלך מעל ימחק את השביעות רצון שלך וזה מה יקרה on your face אתה לא מנתח טכני אתה איש פוליטי
  • ממש ככה הוא פשוט אידיוט... (ל"ת)
    השוק האמריקאי בדרך לעלות לשיא חדש 25/04/2025 07:47
    הגב לתגובה זו
  • אתה שבוי של ביבי. מי שבוי (ל"ת)
    חחח... 24/04/2025 18:52
    הגב לתגובה זו
  • אני מבין שאתה מתרגז מעמדותיו של סגל. מותר לך אבל תתאפק פה זה לא בלפור (ל"ת)
    לביביסט 24/04/2025 18:47
    הגב לתגובה זו
  • אתה שבוי של ביבי גם למנתח טכני מצוין מותר להביע את עמדותיו נגד ביבי. טוב ביביסט (ל"ת)
    אנונימי 24/04/2025 18:45
    הגב לתגובה זו
  • הוא מנתח טכני מצוין ואתה כנראה ביביסט. פשוט מאוד. (ל"ת)
    אנונימי 24/04/2025 18:43
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    זיו כדאי שתקרא את הכתבה באתר על הצפי של גרמניה לצמיחה של 0 עגול!!! (ל"ת)
    אנונימי 24/04/2025 17:06
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ישראל 24/04/2025 16:38
    הגב לתגובה זו
    הבורסה בישראל מתומחרת בזול. הבום הכלכלי שיהיה פה אחרי המלחמה ועם הורדת הריבית יהיה משהו שידברו עליו גם עוד מאה שנים קדימה! חזרתם של המשקיעים הזרים רק תדחף את האירוע לממדים היסטוריים.
  • אחרי המלחמה עם ביבי בשלטון והמוני ביביסטים חסרי כיוון זה לקראת 2034... (ל"ת)
    אנונימי 24/04/2025 19:29
    הגב לתגובה זו
משקיעים עובדים AIמשקיעים עובדים AI

שבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט

כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וול סטריט

"שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי. 


קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.


אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.


זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.


הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן

ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.

מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTמניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPT

המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50

זינוק חד במניית SMX הציף עניין בטכנולוגיית הסימון שפיתחה החברה, אך בעיקר סימני שאלה על שווי מנופח - חברה של 350 מיליון דולר עם ביצועיים אפסיים
אדיר בן עמי |

מניית SMX SMX 135.45%   משכה בימים האחרונים עניין יוצא דופן בשוק האמריקאי. לאחר תקופה ארוכה שבה נסחרה ברמות נמוכות ובמחזורי מסחר מצומצמים, היא רשמה זינוק חד שהעלה את שווי החברה למאות מיליוני דולרים בתוך ימים ספורים. בסוף נובמבר נסחרה המניה בדולרים בודדים, וכעבור כשבוע כבר חצתה את רף 340 הדולרים. ביום המסחר האחרון הגיעה המניה לרמה של כמעט 500 דולר במהלך היום, אך מיד לאחר סגירתו צנחה בכ־23% לרמה של כ־254 דולר.


החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.


בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.


ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.


האתגר הכפול

מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.