מדד המעו"ף – לא מזהיר אך גם לא קטסטרופלי

אין עוררין או ויכוח על כך שהמצב רחוק מלהיות מזהיר. אין ויכוח גם על העובדה ולפיה קיים לחץ המוציא מהמוכרים את המיטב שבהם בכל ניסיון עליות של השוק. אבל מבט רק על הצד הזה משמעו מבט על חצי הכוס הריקה. התמונה לא תהיה שלמה מבלי להביט גם על הקונים.

בסקירה האחרונה אודות מדד המעו"ף, וביום שני האחרון אודות מדד s&p 500 ציינתי שאת הקונים אפשר לראות גם בלי זכוכית מגדלת. מי ששם לב הרי שבשוק האמריקאי הם הגיעו בדיוק בנקודות האמורות.

ואצלנו יעמוד מדד המעו"ף בימים הקרובים למבחן חשוב. במשך החודשיים האחרונים נוצרה תמיכה ברורה ומוגדרת בין 610 – 620 הנקודות. הקונים, שפעם אחת נתנו לשוק לגלוש מתחת לרמת 600 הנקודות הגיעו במשך מספר פעמים כדי לבלום גלי ירידות. סמיכותו של השוק לרמה זו ויכולתו להיבלם מעליה פעם נוספת, עשויה לקבוע את עתידו לטווח של שבועות מספר.

הסימנים

לתקופה הקרובה הפרמטרים העיקריים מצביעים על מספר מרכיבים :

1. כדי להבין את התנהלותו של מדד המעו"ף ושל השווקים כולם, כולל העצבנות הרבה המופגנת חדשות לבקרים, יש לפתוח את העדשה ולהביט על הדברים בפרספקטיבה ארוכה יותר. כזאת יודעת לסנן רעשים ולשים את הדברים בפרופורציה הראויה להם. מבט על גרף נרות שבועי יגלה שמדד המעו"ף, כמו גם מדדים אחרים, נע בחודשים האחרונים בתנועה צידית פחות או יותר.

2. מעבר לכך השבוע יש לשים לב היטב לאזור 610 – 620 הנקודות. יש לשים לב היטב מה קורה לשוק סביב רמה זו. היכולת להחזיק מעמד מעלייה, תהווה סימן ולפיה הקונים לא נטשו את הספינה. בלימה מעל לרמות הללו יעיד על עוצמה ויאפשר גל עליות קצר טווח.

3. חשוב לשים לב למחזורי המסחר סביב רמת 610 – 620 הנקודות או רמות שירשמו בסביבתן. כל התאוששות מרמה זו חייבת להיות מלווה במחזורים גבוהים כעדות לכך שכסף גדול מחפש את דרכו פנימה.

4. מאידך, שבירה מטה של רמות אלו תעמיד בסכנה את תחתית נובמבר ועלולה לשלוח את מדד המעו"ף לסיבוב ירידות נוסף.

סיכום

התנהלות השוק המקומי, כמו גם בורסות חו"ל אינה מזהירה אך גם רחוקה מלהיות קטסטרופלית כפי שהיא עשויה להצטייר. יש לשים לב היטב להתנהלות השווקים סביב רמות התמיכה שאינן רחוקות. הקונים, כפי שראינו בסיום שבוע המסחר האחרון בשוק האמריקאי, עדיין כאן.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.