טכנית במעו"ף - לחפש את התחתית בסבלנות

שבירתה של רמת 840-845 הנקודות כלפי מטה, היתה בבחינת אינדיקציה, כי הקונים מדירים רגליהם מהשוק. רמה זו, שבעבר הלא רחוק נטתה לבלום את השוק, הפכה מיד עם שבירתה מטה לאבן ריחיים שתקשה על מהלכי עליות להתפתח לכלל מגמה ממשית.

שבוע המסחר שעבר ננעל באווירה חיובית משהו ולהוסיף על כך, הרי שיום חמישי האחרון בשוק המניות האמריקני, היה צבוע בגוונים של ירוק עז. מטבע הדברים, יפתח שבוע המסחר הנוכחי בציפיה למשהו חיובי, אך אל לנו להעניק לכל יום של עליות המבצבץ בעיצומה של מגמה ירידה, משקל משמעותי.

מגמות, עליה או ירידה, אינן מתהפכות משום פרמטר בודד. היפוך אמיתי מלווה בשורה של מרכיבים שהופכים את הקערה על פיה. והמרחק בין יום או יומיים של עליות להיפוך מגמה אמיתי, רחוק כרחוק מזרח ממערב.

האינדיקטורים לטווח המיידי

הבלימה שחווה מדד המעו"ף בעיצומו של שבוע המסחר האחרון, מקורה בהגעתו לרמת תמיכה ותו לא. רמת התמיכה אליה הגיע מדד המעו"ף שוכנת סביב 803 הנקודות. מעט מעל לרמה זו החלה התאוששות, שבהינתן מספר פרמטרים נוספים, יכולה להתפתח למגמת עלייה ממשית. בהיעדרם, יכולה להיות עוד אפיזודה חולפת.

משקיעים רבים נוטים לייחס לרמות תמיכה יכולות מאגיות ולסגוד להן כאילו נוצרו כדי לתת מזור למצוקתו של המשקיע. אלא שרמות תמיכה, בעיקר בעיתות של מגמת ירידה, אינן אלא משענת קנה רצוץ וההסתמכות עליהן מיותרת לחלוטין. השאלה המרכזית איננה: האם מדד המעו"ף נבלם ברמת התמיכה? אלא, כיצד הוא נבלם. לכן, בשבוע הקרוב, יש לתת את הדעת למספר מרכיבים בסיסיים:

1. ראשית דבר, מחזורי מסחר - אחד מן הפרמטרים שיעידו של יציאתו של השוק מחושך לאור הם המחזורים. ימי עליות חייבים להתאפיין במחזורי מסחר, גבוהים כדי לשנוכל לסמן את התחתית האחרונה. עליות בליווי מחזורים בינוניים או נמוכים, יהווה איתות אזהרה משמעותי שאין להתעלם ממנו. וכפי שנבלם מדד המעו"ף ברמת 840-845 הנקודות, אך עלה ממנה ללא מחזורים וההמשך ידוע, כך יש להתייחס לעליות הנוכחיות. טכנית, גל עליות אמיתי שמאפשר לסמן תחתית, חייב להתאפיין במחזורים גבוהים

2. הרמה הקריטית ביותר שיכולה לעשות את ההבדל בין יציאה מחושך לאור, לבין האפלה כבדה יותר היא רמת 840-845 הנקודות. ללא שבירתה הברורה כלפי מעלה, אין ולא יהיו עליות. רמה זו קריטית שכן היא שואבת את עוצמתה ממספר מקורות שונים:

א. רמה זו היתה בעבר רמת תמיכה. מרגע שבירתה כלפי מטה היא הופכת תפקיד ומשמשת כרמת התנגדות. המשקיעים שקנו ברמה זו מקבלים הזדמנות להיפטר מהסחורה הקלוקלת במחיר מאוזן.

ב. קו המגמה יורד הנמתח מעל לשתי הפסגות של מגמת הירידה האחרונה, מספק התנגדות ברמות של 835-840 הנקודות לערך.

ג. רמת 840-845 הנקודות משמשת כחיתוך של 33%-66% למהלך הירידות האחרון.

כלומר, מדובר ברמת התנגדות השואבת את עוצמתה משלושה מקורות המעצימים את כוחה והופכים אותה לא רק לקשה למעבר אלא גם לאינדיקטיבית.

לסיכום: כולנו מחפשים את התחתית, אלא שיש לעשות זאת עם הרבה סבלנות ומשמעות עצמית ולנסות להימנע מלטפח ציפיות שווא. לא כל שכן להסתער על השוק בגלל יום או יומיים בודדים של עליות חסרות משמעות ופשר. ללא מעבר חד וחותך של רמת 840-845 הנקודות, קשה יהיה לשוק לסמן את התחתית האחרונה ולחזור לתוואי העולה הישן והטוב.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'.