רפורמת הקנאביס החדשה - איך היא תשפיע על החברות בתחום?
לאחרונה הציג סגן שר הבריאות חבר הכנסת יואב קיש הצעה לרפורמה חדשה בתחום הקנאביס הרפואי. הצורך לרפורמה בא בעקבות המחירים הגבוהים יחסית של הקנאביס הרפואי לצרכן הסופי.
לפי המסמך של הרפורמה שפורסם לאחרונה, משרד הבריאות מתכנן להפסיק את מכירת הקנאביס בבתי המרקחת ולהעביר את אספקת הקנאביס לאחריות של קופות החולים במדינה, מדובר על מכה לבתי המרקחת שהקנאביס הינו מקור הכנסות עיקרי בשבילם. יש כיום שתי חברות ציבוריות העוסקות בתחום מכירת הקנאביס הרפואי דרך בתי מרקחת שבבעלותן: חברת קאנומד המוכרת קנאביס דרך בית המרקחת מקס פארם (55%) וגם חברת אינטרקיור 2.02% שלאחרונה דיווחה על רכישת חברת כאן עולם שמפעליה את רשת בתי המרקחת גלבוע; אם כי הרכישה של כאן עולם נעשתה בעיקר בעיקר בגלל הזכות להפצה של מספר מותגים שיש לכאן עולם.
בנוסף, במשרד הבריאות הדגישו כי לאחר הרפורמה ההתנהלות עם הספקים (המפעלים והמגדלים) תעשה על ידי משרד הבריאות עצמו כדי להוריד עלויות; אם עד עכשיו חברות הקנאביס היו פועלות אל מול בתי מרקחת בודדים או לקוחות בודדים כמו באסדרה הישנה, במידה והרפורמה אכן תתקיים אז הלקוח של אותן החברות יהיה משרד הבריאות שיהיה בעל כוח מיקוח גדול יותר ויוכל להוריד מחירים. המשמעות - ירידה בשיעור הרווח של חלק מהחוליות בשרשרת הערך.
התכנון הוא שמשרד הבריאות ייתן סבסוד חלקי בסך של 100 מיליון שקל בשנה בהתחלה ובמידה ויהיו הכנסות מייצוא אז הסבסוד הממשלתי יעלה ל-300 מיליון שקל.
- 13.אנונימי 19/08/2020 14:49הגב לתגובה זוחלס דיבורים!!! תתחילו לישםםםםםםםםםםםםם
- 12.דני 19/08/2020 12:56הגב לתגובה זוכל אחד יכול לגדל בבית עלויות אפסיות שלא יספרו סיפורים פה על כל דבר רוצים לסחוט את האזרחים
- 11.יופי 18/08/2020 23:45הגב לתגובה זודי לעושק החולים. זה צריך לעלות כמו כל תרופה מסובסדת, עשרות שקלים בודדים ותו לא.
- 10.גבעול, לא גלבוע (ל"ת)זה שהכי מבין 18/08/2020 18:57הגב לתגובה זו
- 9.שאול 18/08/2020 14:04הגב לתגובה זולכלכלת מדינת ישראל,והכל בהנחיית ביבי שמקבל הוראות מבעל ישראל היום.
- 8.כי לנו ארץ טוב תשובה לכל זר ערל ובן אנוש (ל"ת)מדינה ירוקה אדומה 18/08/2020 13:24הגב לתגובה זו
- 7.מדינה ירוקה אדומה 18/08/2020 13:23הגב לתגובה זוחביבי
- 6.ככ 18/08/2020 12:11הגב לתגובה זולדעתי עוד תכפיל את עצמה.המפעל עובד בפול ווליום.אני עובר שם הרבה,בגלל זה השקעתי שם 60אלף.לאט לאט אני אופטימי שם.
- 5.יואב 18/08/2020 11:01הגב לתגובה זוהפיך לכלכלת המדינה. חלמאות כל שבוע רפורמה חדשה אף אחד בלי שכל. ככה זה כשממנים אפס כמו ליצמן במקום שרים מקצועיים.
- 4.אתה טועה -חברות הקנאביס ירוויחו (ל"ת)hrui 18/08/2020 10:16הגב לתגובה זו
- 3.איב 18/08/2020 10:13הגב לתגובה זוהאתה הזה חולה על קנאביס... כל רגע נתון מנסה להעלות את השוק, פעם ראשונה אני רואה כתבה שלילית בנושא
- 2.איילת 18/08/2020 10:11הגב לתגובה זוהיה ברור שיש יד מכוונת לרווחי פארמה על צמח. שחררו.
- 1.א 18/08/2020 10:06הגב לתגובה זוסתם שטיות
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
