המלצת מכירה לאלביט מערכות - תרד ב-23%

אלביט מערכות היא חברה טובה, אבל מניה יקרה - טוען לירן לובלין, מנהל המחקר באי.בי.אי, בשורה התחתונה של המלצה אמיצה; הוא טוען זמן ממושך ובינתיים אלביט רק עולה - האם הפעם לובלין ייצדק? 

|
(21)
בצלאל מכליס, צילום: אסף שילה
הדוחות הרבעוניים של אלביט מערכות 0% אלביט מערכות 56,110 0% אלביט מערכות בסיס:56,110 פתיחה:56,190 גבוה:56,690 נמוך:55,850 תמורה:18,666,342 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  נתפסו בשוק כדוחות טובים. אלביט מטמיעה את תעש בצורה טובה, הצבר גדל ל-9.8 מיליארד לעומת 9.7 מיליארד דולר. עם זאת, שיעורי הרווחיות היו נמוכים יחסית, וסיבה זו לצד גורמים נוספים, הספיקו ללירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, אי.בי.אי. בית השקעות, לשמור על תשואת חסר ולהותיר את מחיר היעד למניה על 120 דולר, דאונסייד של 23% ממחיר השוק.
כאמור, בשבוע שעבר פרסמה אלביט מערכות את דוחותיה הרבעוניים הכנסות החברה ברבעון השני של 2019 הסתכמו בכ-1.06 מיליארד דולר, לעומת הכנסות של כ-892 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. 
"השורה העליונה בהכנסות שהציגה החברה עמדה על 1,063 מיליון דולר הגוזרת צמיחה של 19.3% מול רבעון מקביל, אך יש לזכור כי הוא הושפע מאיחוד תוצאות תע"ש. להערכתנו, הצמיחה האורגנית של אלביט ברבעון היא כ-1.1% בלבד", מציין לובלין.

לובלין גם מצביע על הסיבה שבה מחיר המניה עומד לרדת. "שיעורי הרווחיות הגולמית שהציגה אלביט ברבעון השני עמדו על קצת מתחת כ-27.1% וממשיכים להצביע על מגמת ירידה. שיעור הרווח התפעולי עמד על 7.5% - להערכתנו הרווחיות התפעולית מוטה מעט כלפי מטה וקיים מקום לשיפור לאחר השלמת הטמעת תע"ש.


מקור: אי.בי.אי בית השקעות

התזרים מפעולות של החברה למחצית הראשונה של השנה היה שלילי ועמד על 91.5 מיליון דולר ונבע בעיקר מעליה ביתרת הלקוחות. הוצאות המימון של אלביט עלו בצורה משמעותית ברבעון וזאת בעיקר נוכח הייסוף של השקל מול הדולר שהשפיע על סעיף החכירות של החברה ובא לידי ביטוי בעליה של 5.9 מיליון דולר בהוצאות המימון (שאינה תזרימית).
צבר ההזמנות המאוחד של אלביט עמד על 9.8 מיליארד דולר. הרווח הנקי של אלביט לרבעון עמד על 54 מיליון דולר או 1.23 דולר למניה, בנוסף החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד בגובה 44 סנט למניה.


מקור: אי.בי.אי בית השקעות 

בשורה התחתונה לובלין בעצם אומר - חברה טובה, מניה יקרה. הוא צודק. יחסית לשוק אלביט יקרה, אבל יש כאן מצב של חברה שדרך רכישות מצליחה באופן שוטף להתייעל (סינרגיה עם הנרכשות) וכך בעצם להגדיל רווחים בריבוע - גם דרך הרכישה וגם דרך התייעלות. אז יקרה היום זה לא בהכרח יקרה בהמשך, ובשוק כידוע מתמחרים את העתיד.

בינתיים השוק מאמין לאסטרטגיה של אלביט וגם ליישום האסטרטגיה, אך שאפו ללובלין שבכל זאת מעז לצאת נגד השוק, ולהגיד באופן נחרץ - המניה יקרה. הערכות שהן מחוץ לעדר, מספקות במקרים רבים תובנות חשובות יותר ותמרורי אזהרה נחוצים למשקיעים. 

"בשורה התחתונה, אלביט מפרסמת דו"ח חלש לרבעון, שיעורי הרווחיות הנמוכים ברבעון בתוספת הצמיחה המזערית בשורת המכירות, מייצרת ציפייה מאוד גדולה לשיפור בנתונים אלו ביום שלאחר לאחר השלמת עסקת האריס", קובע לובלין ומותיר את המלצתו על "תשואת חסר", עם מחיר יעד של 120 דולר.
תגובות לכתבה(21):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 18.
    אתר לא מיקצועי
    אנליסט כמו שאני טראמ 05/09/2019 09:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בכמה עלתה המניה מאז ההמלצה של האנליסט הגאון?
    סגור
  • 17.
    מדבר מהרהורי ליבו
    פיני 19/08/2019 17:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המלצה שגובלת בטימטום או פלילים. צריך לחקור אותו. איש קטן חסר הבנה או אינטרסנט שרוצה לקנות בזול.
    סגור
  • 16.
    גם שעון מקולקל מראה שעה נכונה פעמיים ביממה (ל"ת)
    מוטי 19/08/2019 15:36
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 15.
    אז מה הבעיה..נמכור וזהו. (ל"ת)
    NORTH STAR 19/08/2019 06:52
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 14.
    מניית העם
    sbhtk 18/08/2019 20:46
    הגב לתגובה זו
    4 0
    העיקר נותנת הרבה יותר מתוכנית חיסכון הכי טובה ממליץ בחום קדימה לקנות עכשיו, אי.בי.אי לא תצליחו לגזור קופון
    סגור
  • טען עוד
  • 13.
    אלביט
    הגיוני 18/08/2019 18:19
    הגב לתגובה זו
    3 0
    לא צריך להיות כלכלן כדי להבין שהכתב רוצה להוריד את המחיר כדי להרויח...צבר של כ10מיליארד דולר וצפי לירידות? מצחיק
    סגור
  • 12.
    ניצלתי את ההמלצה לרכישת עוד אלביט. אחלה המלצה
    אדוני המלחמה 18/08/2019 17:42
    הגב לתגובה זו
    3 0
    מי שהוא עשה אנליזה לשלום
    סגור
  • 11.
    קשקשן
    אבי 18/08/2019 17:19
    הגב לתגובה זו
    5 1
    ממתי חברה שצומחת יורדת זה רמת האנליסטים היום קשקשנים מקסימום יכול להיות עצירה לתקופה קצרה בכל מקרה זו אחת החברות הכי טובות להשקעה כל חברות הנשק בעולם בגידול מכירות מאסיבי
    סגור
  • 10.
    הפוך לובלין הפוך . חברה מעולה עם הנהלה מעולה . (ל"ת)
    מנחם 18/08/2019 16:48
    הגב לתגובה זו
    9 1
    סגור
  • 9.
    זה באמת אמיץ לצאת עם קשקוש כזה! אלביט עוד תגיע ל 600ש"ח (ל"ת)
    אלמוג 18/08/2019 16:15
    הגב לתגובה זו
    6 1
    סגור
  • 8.
    אלביט מערכות
    יקי 18/08/2019 14:24
    הגב לתגובה זו
    10 2
    מניה מצויינת!! סתם רוצים לקנות אותה, אז מלכלכים.אני קונה עוד!
    סגור
  • 7.
    הקשקשן כבר יובלות אומר תרד ורק עולה
    דני 18/08/2019 13:40
    הגב לתגובה זו
    6 1
    מה אתם מתרגשים וישר רצים למכור? כתבתי את כל המלצות האנליסטים בתחילת השנה כדי לעקוב. פשוט בדיחה...כלום ושומדבר...הכל בלוף.
    סגור
  • 6.
    השוק כיום יקר
    לרון 18/08/2019 13:29
    הגב לתגובה זו
    7 3
    ויש הרבה מניות יקרות!במפולת של 2008 אלביט ירדה באחוזים לא מעטים בגלל המשבר עם תורכיה אז כשפסקו הזמנות ממנה,ומי שקנה בירידות עשה לא רע!
    סגור
  • שמחכה לה. לא בכדי קנו גם את תע"ש...... (ל"ת)
    וראית מה צבר הזמנות 18/08/2019 16:13
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 5.
    עם המלצה כזו למניה כזאת
    שושו 18/08/2019 13:25
    הגב לתגובה זו
    9 3
    זה הזמן לחזק.
    סגור
  • 4.
    המלצות כאלה ניראות
    אורי 18/08/2019 13:03
    הגב לתגובה זו
    7 1
    כניעור. ואז ניכנסים בה חזק. מי שמאמין לא מפחד....
    סגור
  • 3.
    תמכרו פראיירים כדי שאי.בי.אי תוכל לקנות בזול.... (ל"ת)
    במילים אחרות 18/08/2019 12:20
    הגב לתגובה זו
    12 1
    סגור
  • בדיוק כך. (ל"ת)
    לואי 18/08/2019 16:11
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 2.
    בלי קשר אם הוא צודק או לא - כל הכבוד
    דן 18/08/2019 12:01
    הגב לתגובה זו
    5 8
    כולם תמיד מעלים מחיר . לדעתי אגב הוא צודק אבל זו הערכה שלי .
    סגור
  • הוא כל הזמן בתשואת חסר עליה והיא עלתה 30%השנה
    דוד 19/08/2019 07:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    גם תרנגולת ?? עיוורת מוצאת לפעמים איזה גרגיר. עם אלביט, לובלין יגווע ברעב ולא ימצא גרגיר. הוא לא הקוסם מלובלין...
    סגור
  • 1.
    אלביט הכי טובה (ל"ת)
    נוכלים 18/08/2019 11:53
    הגב לתגובה זו
    12 2
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות