ב-IBI מאמינים באלרוב נדל"ן: חברה של נכסים איכותיים

"שווייה הכלכלי של אלרוב נדל"ן גבוה משמעותית משווי השוק שלה", כך מסרו האנליסטים של בית ההשקעות. ממליצים קניה עם מחיר יעד הגבוה בכ-35% ממחיר המניה הבוקר באחד העם
ליאור גוטליב |

"שווייה הכלכלי של אלרוב נדל"ן גבוה משמעותית משווי השוק שלה", כך מסרו היום (ג') האנליסטים בבית ההשקעות IBI שהעניקו למניה המלצת קניה עם מחיר יעד של 70 שקל, הגבוה בכ-35% ממחיר הפתיחה של המניה הבוקר באחד העם - 51.6 שקל.

מ-IBI נמסר, כי החברה מציגה תמהיל איכותי של נכסי נדל"ן בארץ ובחו"ל. מלון מצודת דוד שבבעלות החברה הינו נכס ייחודי המציג רווחיות חריגה בענף, וזאת גם בזמנים של תנאי שוק קשים. בחו"ל נטרלה החברה את הסיכון בכך שחילצה למעשה את ההון העצמי הראשוני שהשקיעה, הנכסים מניבים תזרים מזומנים חופשי גבוה ועדיין טמון בהם רווח סמוי אם ימומשו בעתיד. תזרים חופשי זה עשוי לתרום להרחבת פעילותה של החברה.

פרויקט ממילא, שהתעכב עד כה במשך מספר שנים, בין השאר בשל סכסוך משפטי מול חברת "קרתא" והמצב הביטחוני הרעוע שהשפיע על הפעילות הכלכלית בירושלים בשנים 2001 עד 2003 קורם עור וגידים ועתיד להוות מרכיב מרכזי בתיק נכסיה של אלרוב נדל"ן בשנים הקרובות.

גורמי סיכון מבית ההשקעות נמסר, כי שי להביא בחשבון את העובדה שהחברה חשופה מאוד לשינויים גיאופוליטיים באזורינו אשר יש בהם כדי להשפיע על התיירות הנכנסת ועל השקעות תושבי חוץ (כאשר עיקר ההשפעה הינה על מלון מצודת דוד ופרויקט ממילא). כמו כן, להרעה כלכלית משמעותית בישראל עשויה להיות השפעה לרעה על הקניון בנתניה (שסבל גם פיגועים של מחבלים פלשתינאיים) ועל המרכז המסחרי באשדוד.

גורמים בעלי השפעה חיובית

לגבי מחיר היעד שגבוה בכ-35%, מעריכים ב-IBI כי מספר גורמים נוספים יכולים להעלות את מחיר היעד של המנייה, ובראשם קבלת הפיצוי מחברת קרתא, שיפור משמעותי בתוצאות מלון מצודת דוד, הגדלת השטחים להשכרה בקניון השרון, השכרת קומת המשרדים בטופ סנטר והתחלת הפעלתו של המדרחוב תוך הצגת תוצאות טובות מתחזיתנו.

* פועלים אי.בי.אי, חברה אחות של אי.בי.אי. שירותי בורסה, עשויה לשמש כאחת ממנהלי קונסורציום החתמים בהנפקת החברה המתוכננת.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה