העלאת ריבית של 0.25%? אל תהיו כל כך בטוחים
בכירי הפד מתכנסים היום לפגישה בת יומיים במסגרתה יחליטו על המשך מדיניות הריבית של המשק האמריקני. למרות שהתוצאה פחות או יותר ידועה מראש, הבכירים ינברו בערמות של מידע פיננסי, יחפשו מגמות ויחליטו על המשך המדיניות המוניטרית קרוב לשנתיים לאחר שהחל התהליך המיגע וארוך הטווח של העלאות הריבית.
בכירי הפד צותתו במהלך החודש האחרון כשטענו כי אינם מרוצים מהעליות האחרונות במחירים לצרכן ויו"ר הפד בן ברננקי צותת כשטען כי העליות האחרונות "בלתי רצויות". האנליסטים ברחבי העולם לקחו את הציתותים הללו בתור רמז המציין חד משמעית כי הפד מתכנן להעלות את הריבית ב-0.25 נקודות האחוז פעם נוספת בפגישתו הקרובה. מספר אנליסטים נצים כבר ציינו כי קיים סיכוי להעלאה של 0.5 נקודות האחוז. כיום הרעיון שהפד יעלה את הריבית לרמות של 5.75%-6% בחודשים הקרובים הולך ותופס תאוצה ויש כאלה הטוענים כבר כי בכירי הפד עלולים להעלות את הריבית פעם נוספת בפגישת חירום מיוחדת ביולי.
התרחישים הללו אינם רחוקים מהמציאות וייתכן מאוד שיתרחשו אך גם קיים סיכוי לא קטן וסביר יותר שהנתונים המאקרו כלכליים שיפרסמו בחודשים הקרובים יצביעו על האטה במשק האמריקני שתאלץ את הבכירים להפסיק, לפחות לתקופה מסויימת, את התהליך.
בכירי הפד מודעים לכך ש-16 העלאות הריבית האחרונות עדיין לא הכו את השווקים במלוא עוצמתם, התהליך הוא ארוך, ואת ההשפעות של מדיניות מוניטרית ניתן לראות לפעמים רק לאחר תקופה של מספר חודשים. שווקים מרכזיים כמו שוק הדיור האמריקני והוצאות הצרכן כבר הראו סימנים של האטה ומתחילים להדליק נורות אדומות ברחבי העולם הכלכלי האמריקני.
הפגישה הנוכחית נועדה בעיקר על מנת להכין את הצהרותיו של ברננקי שיאמרו לאחר ההודעה על העלאת הריבית ובפני ועדת הבנקאות שתערך ב-19-20 ליולי. הפד מאוד מעוניין לא לחזור על טעויות העבר, הצהרותיו חסרות האחריות הם ששלחו את השווקים ברחבי העולם לנהל מסחר תזזיתי על רקע חוסר ודאות במהלך החודש וחצי האחרונים. אמרות חובבניות, כפי שנאמרו לאחר פגישתו האחרונה שהתרחשה ב-10 למאי, אסור שיחזרו על עצמם שוב. בשורה התחתונה, יודעים בפד, הצהרותיו של ברננקי לאחר פרסום הודעת הריבית יקבעו את הלך הרוח בשווקים העולמיים בחודש וחצי הקרובים.
