CIBC על צ'ק פוינט: חסרה לחברה אסטרטגיית צמיחה
בעקבות אזהרת הרווח שפירסמה צ'ק פוינט ולאחר שחתכה את תחזיותיה ל-2006 והזהירה כי פיספסה ברבעון הראשון את התחזיות המוקדמות, פירסם היום (ג') בית ההשקעות CIBC את סקירתו והמלצתו על מניות החברה. מ-CIBC נמסר, כי "נוכח האכזבה בתחזית הצמיחה הצפויה בהכנסות בשנה הקרובה, אנו מורידים את המלצתנו למניית החברה ל-"תשואת מגזר" מ-"תשואת יתר"". האנליסטים ציינו, כי הפגיעה הצפויה ברווחיות הינה פחותה מאשר בקצב הצמיחה בהכנסות, מצב המעיד על יכולתה של צ'ק פוינט לשמור על מיצובה הקיים. יחד עם זאת, מאוכזבים ב-CIBC מהעדר מנועי צמיחה חדשים ומחוסר יכולתה של החברה לייצר צמיחה במוצרים חדשים. "חסרה לחברה אסטרטגיית צמיחה ברורה, כאשר עודפי המזומנים של כ-1.7 מיליארד דולר אינם מנוצלים כראוי", מסרו. בעקבות אזהרת הרווח, הורידו ב-CIBC את התחזית לשנת 2006. ברבעון הראשון של 2006 צופים האנליסטים, הכנסות של כ-133.4 מיליון דולר ורווח נקי של 31 סנט למניה. לעומת תחזית קודמת של 149.5 מיליון דולר ורווח של 34 סנט למניה. התחזית לשנת 2006 כולה, הינה הכנסות של 580.8 מיליון דולר ורווח נקי של 1.37 דולר למניה. זאת לעומת התחזית הקודמת של 639 מיליון דולר בהכנסות ורווח של 1.44 דולר למניה. ב-CIBC מציינים, כי למרות הירידה הצפויה בקצב הצמיחה, החברה מסוגלת לשמור על רמת רווחיות גבוהה. בעוד שמניית החברה נסחרת במכפילי רווח נמוכים, מעדיפים ב-CIBC לנקוט בעמדה שמרנית, ולהמתין להתקדמות החברה ביצירת מנועי צמיחה חדשים, בין אם פנימיים או באמצעות רכישות נוספות. האנליסטים בבית ההשקעות מאמינים, כי מניית החברה עשויה לעניין משקיעי "ערך" עם טווח השקעה ארוך. חברת צ'ק פוינט מפרסמת אזהרת רווח לרבעון הראשון של שנת 2006. החברה דיווחה אמש כי הרווח הנקי על בסיס GAAP צפוי להסתכם ב- 25-26 סנט למניה ברבעון הראשון, והרווח על בסיס NON GAAP צפוי להסתכם ב- 31-30 סנט למניה. יצויין כי ממוצע תחזיות האנילסטים עומד על רווח של 33 סנט למניית החברה. נזכיר, כי בצ'ק פוינט העריכו כי את שנת 2006 יסיימו עם רווח נקי של 1.16-1.24 דולר למניה על בסיס GAAP ועל 1.37-1.45 דולר למניה על בסיס NON GAAP. ממוצע הערכות האנליסטים חזה לחברה רווח של 1.41 דולר למניה בסיומה של השנה הקרובה. בחברה הסבירו את הנמכת התחזיות בהאטת צמיחת התעשייה וכן ביטול העסקה לרכישת חברת סורספייר. בשורה העליונה צופים בחברה להכנסות של 133.134 מיליון דולר ברבעון הראשון, זאת לעומת ממוצע תחזיות האנליסטים שצפה הכנסות של 149 מיליון דולר לצ'ק פוינט. לשנת 2006 צפוים בחברה הכנסות של 580-610 מיליון דולר, לעומת ממוצע תחזיות האנליסטים שעומד על הכנסות של 639 מיליון דולר בסיומה של שנת 2006.
