גולדמן זאקס מעלים את היעד ל-S&P 500 ב-20%
וירוס הקורונה עדיין תוקף אנשים רבים ברחבי העולם, נתוני הכלכלה הריאלית לא משתפרים, ארה״ב וסין לא מצליחות לקיים פגישה אחת מתוכננת. שום דבר מאלה, לא משפיע על שוק המניות בצורה משמעותית. בנק ההשקעות גולדמן זאקס העלה את היעד למדד ה-S&P 500,SPX, ב-20% מ-3,000 ל-3,600 נקודות.
מערך האסטרטגיה של בנק ההשקעות, בראשות דיוויד קוסטין, צופה כי התשואה על האוצר ל-10 שנים, תעלה מ-0.7% כעת ל-1.1% בסוף השנה. צפי זה רע לשוק המניות, מכיוון שהוא מרמז על אטרקטיביות להשקעות באג"ח, אך מנגד צופים גולדמן זאקס כי פרמיית הסיכון על המניות תקטן.
״שינויים בפרמיית סיכון המניות מונעים על ידי גורמים רבים, כולל עוצמת המשק כיום, מצבו הכלכלי הצפוי בטווח הרחוק, והביטחון שיש למשקיעים בטווח זה״ הם אומרים. האנליסטים צופים כי פרמיית הסיכון של מניות ארה״ב תרד מ-6.3% כיום, ל-5.7% בסוף המחצית הראשונה של 2021. המשק לדבריהם, יעלה הרבה יותר מהר מכפי שהשוק מצפה בשנה הבאה, מונע על ידי הציפייה לחיסון שיאושר עד סוף 2020, ויופץ באופן נרחב במחצית הראשונה של 2021.
הערכות הרווח למניה עבור חברות ה-S&P 500 בשנת 2021 הם סביב ה-170 דולר ״הערכות ה-EPS שלנו מונעות על ידי מכירות גבוהות יותר והרחבת שולי הרווח ל-11.4%, חזרה לרמת 2019. מצב זה לא יהיה אחיד, בעוד שחברות הטכנולוגיה והבריאות יובילו את הדרך, חברות האנרגיה והפיננסים כנראה ידשדשו.
- "הגדלנו חשיפה לישראל - טבע תניב את התשואה הגבוהה ביותר"
- היום החשוב של טסלה: המסחר האחרון לקראת הכניסה ל-S&P 500
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יחסי ארה״ב-סין
ארה״ב וסין עיכבו את השיחות המתוכננות שלהן על השלב הראשון של הסכם הסחר. בסוף השבוע הנשיא דולנד טראמפ נתן לבעלי המניות בבייט דיינס, הבעלים של אפליקציית טיק טוק, 90 יום למכור את אפליקציית הסרטונים העולמית. כשנשאל הנשיא אם הוא יטיל איסורים גם על חברות סיניות אחרות, כולל עליבאבא, השיב ״ובכן, אנחנו מסתכלים גם על דברים אחרים, כן״.
- 8.עד לאן מנפחים את הבלון בבורסה הכול בלון נפוח (ל"ת)דוד 18/08/2020 16:41הגב לתגובה זו
- 7.יוסי 18/08/2020 15:02הגב לתגובה זויש גבול גם לעליות .
- 6.אורי 18/08/2020 09:35הגב לתגובה זושוק על אדים אחרונים
- 5.עד מתי רשעים יעלוזו? (ל"ת)מאיר 18/08/2020 08:39הגב לתגובה זו
- 4.הכל באיחור. נישאר עוד 10% !! (ל"ת)דוד הגנן 18/08/2020 07:31הגב לתגובה זו
- 3.יחזקאל 18/08/2020 05:14הגב לתגובה זוואז באה הנפילה הגדולה
- 2.בהליווד חיים בסרט (ל"ת)משה 18/08/2020 05:10הגב לתגובה זו
- 1.לה laa 18/08/2020 00:02הגב לתגובה זותתפטצך בקול גדול.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
