מכלית תמורת מכלית: הכלל החדש שהופך את מיצרי הורמוז לנתיב יקר במיוחד

שלוש מכליות איראניות נפגעו בסוף השבוע. שתיים מהן יצאו מכלל שימוש ואחת הושמדה. התקיפה האמריקאית הגיעה בתגובה לירי טילים בליסטיים של משמרות המהפכה לעבר נושאת מטוסים ומשחתת אמריקאיות באזור.

המדיניות החדשה שאושרה בבית הלבן ברורה: על כל מכלית שתיפגע, תיפגע מכלית איראנית. המטרה היא להרתיע את איראן ולהבהיר שכל תקיפה שלה תקבל תגובה דומה. משמרות המהפכה טענו כי פגעו בשלוש מכליות במיצרי הורמוז ובשלוש ספינות הקשורות לארצות הברית. הם גם הזהירו ספינות מפני מעבר בנתיבים שלא אושרו על ידי איראן.

עד עכשיו החשש במיצרי הורמוז היה מפגיעה חד-פעמית, וחברות הספנות יכלו להתמודד איתו באמצעות ביטוח יקר יותר לכל הפלגה. המדיניות החדשה משנה את המצב. אם כל פגיעה גוררת תגובה, גם מכלית שלא קשורה לעימות עלולה להיפגע רק משום שנכנסה למיצרים בזמן הלא נכון.

מחירי הביטוח להפלגה דרך המפרץ כבר עלו מאוד בחודשים האחרונים, וכל הסלמה נוספת מייקרת אותם עוד יותר. במקרים כאלה חברות הביטוח עשויות לצמצם את הכיסוי שהן מציעות, ולעיתים אף לסרב לבטח ספינות שעוברות בנתיבים מסוימים. כשקשה ויקר יותר להשיג ביטוח, בעלי המכליות מעלים את מחיר ההובלה. העלות הזאת מגיעה בהמשך למחירי הדלק שמשלמים הנהגים בתחנות.

בתחילת השבוע נפגעו שתי מכליות ממוקשים ימיים בתוך המיצרים, אירוע שמסמן שיטת פעולה נוספת. מוקשים משנים את חישוב הסיכון בצורה חדה, משום שהם פוגעים בלי אבחנה ומחייבים פעילות פינוי איטית ויקרה לפני שהנתיב נחשב בטוח שוב. כלכלת הספנות מגיבה לכך בהארכת מסלולים, מגמה שמתפתחת גם מעבר לאזור, כפי שמתואר בכתבה על כך שמהורמוז לים השחור - מיצרי הספנות הופכים לחזית.

היצוא האיראני עצמו הצטמצם לרמות אפסיות מאז הקיץ, בעוד מדינות המפרץ ממשיכות להזרים דרך המיצרים כמויות גדולות. ההערכה שהמצור ההדדי מכביד יותר על טהראן מאשר על שכנותיה עומדת במרכז הניתוח הזמן הפסיק לעבוד לטובת איראן - ומי שצריך להקשיב לשעון הזה זו ישראל.

מחיר הנפט מגיב לכל אירוע כזה בעלייה מיידית, אבל התגובה מתמתנת תוך ימים כשמתברר שהאספקה בפועל נמשכת. את הרווח מהאירועים האלה גובות דווקא חברות שמחזיקות מכליות ומסוגלות להשכיר אותן בתעריפי שיא, בעוד המזקקות סופגות את ההתייקרות בצד הקנייה, כפי שעולה מהניתוח לפיו מחיר הנפט מטלטל את השווקים - אבל המרווחים של חברות האנרגיה נקבעים במקום אחר.

מיצרי הורמוז הם הצוואר הצר של שוק האנרגיה העולמי, ודרכם עוברת כחמישית מאספקת הנפט הגולמי בעולם. הנתיב הימי שבו נעות המכליות בפועל מצומצם מאוד ברוחבו, וזו הסיבה שאירוע נקודתי אחד מסוגל לשבש תנועה של מאות כלי שיט ולהשפיע על חוזי אנרגיה בשלוש יבשות.

מסלול חלופי סביב אפריקה מאריך את המסע מהמפרץ לאירופה בשבועות, מייקר את הדלק שנשרף בדרך ומוציא כלי שיט מהמחזור לתקופה ארוכה יותר. כשמספיק מכליות עוברות למסלול הארוך, ההיצע הפנוי בשוק ההובלה מצטמצם, והתעריפים מטפסים גם עבור מי שממשיך לעבור בנתיב הקצר.

• הפרצה בסנקציות: כך מיליארדים מאיראן עדיין עוברים דרך הבנקים בארה"ב
• בין הר המכוש לרכס עלי-טאהר - איך חיזבאללה מנסה למשוך את איראן לתקוף את ישראל?

הביטוח של ספינות כולל כיסוי לכלי השיט עצמו וכיסוי נפרד לנזקי מלחמה. בזמן הסלמה, הכיסוי מפני נזקי מלחמה הוא שמתייקר. מחירו נקבע לפי שווי הספינה ונגבה בכל פעם שהיא נכנסת לאזור מסוכן. לכן, מכלית ששווה עשרות מיליוני דולרים עלולה לשלם סכום גבוה על כל מעבר. חברות ההובלה מעבירות את העלות למי ששוכר את המכלית, ומשם היא מתגלגלת למחיר הנפט.

מדינות המפרץ שאינן צד ישיר בעימות נושאות חלק מהמחיר. סעודיה ואיחוד האמירויות מזרימות את מרבית התפוקה שלהן דרך אותם מיצרים, וכל הסלמה מייקרת להן את עלות ההובלה ומקטינה את המרווח מול הלקוחות באסיה. שתיהן פעלו בשנים האחרונות להרחבת צינורות יבשתיים שעוקפים את הנתיב הימי, אך הקיבולת שלהם מכסה חלק מוגבל מהתפוקה.

הזרימה דרך המיצרים עומדת בארבעת השבועות האחרונים על כחמישה מיליון חביות ביום, יותר מ-40% מתחת לרמה שנרשמה שם לפני המלחמה.