צילום: Freepik

ל-S&P יש מחיר יעד חדש והרבה יותר גבוה - האם הוא יצליח להגיע אליו?

שני גורמים עיקריים לעליות השנה: בינה מלאכותית והפדרל ריזרב. כעת נשאלת השאלה האם הם יצליחו לגרום לעליות להימשך ולמדד לשבור שיאים

אדיר בן עמי | 31/07/2023 22:10 (15)

נושאים בכתבה בורסה כלכלה עולמית מדד

שוק המניות נמצא השנה בעלייה מתמדת אך אולי תלולה מדי. ועדיין - האנליסטים מסיטיגרופ מפרסמים תחזית נועזת: מדד ה-S&P יגיע ל-5,000 נקודות עד אמצא השנה הבאה. היעד הקודם עמד על 4,400 נקודות. את היעד החדש, האנליסטים מסבירים בשל גידול ברווחים של החברות הנסחרות במדד.

המדד עלה בכ-20% השנה בעזרת 2 גורמים עיקריים: בינה מלאכותית - AI והפדרל ריזרב. ענקיות הטכנולוגיה: אפל, אמזון, אלפבית, מטא, מיקרוסופט, אנבידיה וטסלה, ששוות ביחד כמעט 30% מה-S&P עלו משמעותית השנה בעזרת ה-AI ודחפו את המדד מעלה. הביקוש הגובר למוצרי הבינה המלאכותית גרם לאנליסטים וגם לחברות עצמן לעלות משמעותית את התחזיות שלהם להמשך. שווי השוק הכולל של החברות עלה ל-11.5 טריליון דולר מ-6.9 טריליון לפני כן.

חברות אחרות הצטרפו גם הן למסיבה, חלקן גם בשל הייפ ה-AI, אבל רובן מסיבה אחרת - הפד (הבנק המרכזי). בוול-סטריט העריכו כי הבנק המרכזי ישהה את העלאות הריבית כל עוד האינפלציה מאטה. דבר שאכן קרה, כשהפד דילג על העלאה אחת ביוני, אך העלה בשבוע שעבר את הריבית ב-0.25% פעם נוספת. כעת שוב התקווה להפסקה בהעלאות הריבית חוזרת והיא מבוססת יותר מתמיד עם רמזים עבים גם מצד הבנק המרכזי עצמו. הכלכלה בארצות הברית מראה כרגע חוזק שהפתיע את השוק כשעד כה הפד מצליח להאט את האינפלציה מבלי לגרום להאטה כלכלית דרמטית.

רואים את זה גם בשוק העבודה. המבחן יהיה באינפלציה בחודשים הבאים ואם היא אכן תרד מדרגה כפי שצופים, הסכנה שבהעלאת ריבית, פוחתת. למעשה היא פוחתת עד כדי כך שבקרוב עשויים לדבר כבר על הורדת ריבית. זה לא יקרה בחודש-חודשיים הקרובים, אבל לקראת סוף השנה, זה יכול להיות "שיחת היום" בשווקים הפיננסים.

היעד החדש של ה-S&P

האנליסטים מסיטי, מסבירים כי בעקבות נתוני הכלכלה האחרונים, הצפי שלהם להמשך השתנה. "היעד החדש משקף את ההסתברות המוגברת מבחינתנו לנחיתה רכה", כתב האנליסט סקוט כרונרט והעניק למדד המוביל יעד של 5,000 נקודת. לדבריו קיימים שלושה תרחישים אפשריים להמשך:

1. הרווח המצרפי למניה של החברות במדד יגיע ל-225 דולר במשך 12 החודשים הבאים עד לאמצע 2024, המדד יסחר בקצת יותר מפי 20 מהמספר הזה, מה שיגרום למחיר לעמוד על 4,600 דולר. הסבירות: 50%.

2. התרחיש השני טוען כי הרווחים יהיו גדולים יותר מה שיגרום למכפיל נמוך יותר ויקח את המדד ל-5,800 דולר. הסבירות: 40%.

3. בתרחיש האחרון, הפד ימשיך לעלות את הריבית, הכלכלה תלחץ על הבלמים, השווקים יאבדו את הביטחון מה שיגרום לירידות ולמדד להיסחר באיזורי ה-3,600 דולר. הסבירות: 10%.

קיראו עוד ב"גלובל"

היעד של 5,000 דולר הגיע משקילת ההסתברות לכל תרחיש. רמת ה-5,000 דולר מעריכה רווח למניה מצרפי של 230 דולר ל-12 החודשים הבאים עד לסוף השנה הבאה. הצפי הממוצע בשוק לרווח למניה המצרפי לשנה הנוכחית עומד על 218 דולר, כשהאנליסטים צופים שהוא יגדל בשנה הבא כתוצאה מצמיחה במכירות והתמתנות בעלויות כדוגמת האטה בהעלאות השכר.

מכירות גדולות ועלויות נמוכות יותר מגדילות את שולי הרווח, מה שמגדיל את הערכות כי חברות יצליחו להגיע ליעד הזה של רווח למניה עד הקיץ הבא. כבר עכשיו החברות ברובן מצליחות לעקוף את התחזיות לרבעון השני והרווחים צפויים לגדול מה שאומר שהם לא יצטרכו להמשיך ולעקוף את הציפיות ביותר מדי כדי להגיע ליעד.

מעטים האנליסטים שמצליחים לחזות מה השוק יעשה ולרוב הם טועים (והרבה) בשקט וצודקים ברעש. אף אחד לא יכול לדעת האם השוק ימשיך לעלות וישבור שיאים או יסתובב אחורה ויחל ליפול כי מלחמה, מגיפה או הפתעה אחרת תופיע. המסקנה היא פשוטה, לקוות שכן, הוא ישבור שיאים, הבינה המלאכותית תיקח אותנו לגבהים חדשים והכלכלה רק תתחזק, אבל להיות מוכנים למצב שלא.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

11.
הצפי לירידה של 50% במניות. (ל"ת)
השוק בועה גדולה 01/08/2023 09:51
הגב לתגובה זו
10.
שמוליק 01/08/2023 09:15
הגב לתגובה זו
וגם לכתוב דברים לא מבוססים על כלום
9.
אוגוסט מסורתית חודש של ירידות בוולסטריט…גם ספטמבר 01/08/2023 07:45
הגב לתגובה זו
אוגוסט מסורתית חודש של ירידות בוולסטריט…גם ספטמבר
8.
היעד הוא 3000 בsp (ל"ת)
Mega buaaa 01/08/2023 06:55
הגב לתגובה זו
7.
המדד נמדד בנקודות, לא בדולרים. (ל"ת)
מני 01/08/2023 06:53
הגב לתגובה זו
6.
יחזקאל 01/08/2023 05:22
הגב לתגובה זו
אולי 5000 נקודות?
5.
משקיע 01/08/2023 00:07
הגב לתגובה זו
הרוויח במצטבר 280% , זה אומר רק השקעות לטווח ארוך ולהתעלם מכל רעשי הרקע.
גם מי שהשקיע ב meta לפני 9 חודשים הרוויח כך (ל"ת)
דוד המלך 01/08/2023 08:59
הגב לתגובה זו
4.
המניה שתככב זו המניה שקברו אותה והיא אינטל (ל"ת)
חירטוט 31/07/2023 23:39
הגב לתגובה זו
3.
חירטוט 31/07/2023 23:38
הגב לתגובה זו
4700 4800
2.
שוק בועתי בסוף מתפוצץ (ל"ת)
אנונימי 31/07/2023 23:01
הגב לתגובה זו
כי אין בועה פשוט (ל"ת)
לא יתפוצץ 31/07/2023 23:53
הגב לתגובה זו
1.
490 חברות שם לא קשורות לבינה מלאכותית (ל"ת)
מבין2 31/07/2023 22:30
הגב לתגובה זו
אבל המגמה ברורה . (ל"ת)
ישי 01/08/2023 07:50
הגב לתגובה זו
מה הקשר ?אתה טוען שה10 חברות שכן לא יכולות לדחוף א 01/08/2023 00:12
הגב לתגובה זו
מה הקשר ?אתה טוען שה10 חברות שכן לא יכולות לדחוף את המדד ?

טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה

רן קידר | 25/12/2025 15:46

נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן

ארדואן טורקיה (X)

טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה

מה האינפלציה בטורקיה ומה הצפי לשנה הבאה?

מנדי הניג | 26/12/2025 13:16

נושאים בכתבה אינפלציה טורקיה

טורקיה מתכננת להעלות מסים באופן יחסית מתון על מגוון מוצרים ושירותים מרכזיים, כולל דלק, כחלק מהמאמץ הממשלתי לסייע לבנק המרכזי להחזיר את האינפלציה למסלול ירידה. המהלך נועד ליצור עקביות בין המדיניות הפיסקלית למוניטרית -כלומר, בין פעולות הממשלה בתחום המיסוי והמחירים לבין מטרות הבנק המרכזי דרך הריבית וכלים נוספים.

התוכנית היא לעדכן היטלים ומחירים מפוקחים בקצב שמתאים ליעד האינפלציה של הבנק המרכזי לשנה הבאה, העומד על 16%. זוהי גישה חדשה יחסית המתרחקת מהצמדה אוטומטית למדדים מבוססי אינפלציה. אולם זהו גם צעד רגיש מבחינה פוליטית וכלכלית, שכן שינויים במסים עקיפים משפיעים במהירות על מחירים בסופר, בתחבורה ובשרשרת האספקה.

דלק במרכז: השפעה מכרעת על כל המשק

דלק הוא מרכיב קריטי באינפלציה, משום שהוא נוגע כמעט לכל עלות במשק, החל מהובלה ולוגיסטיקה ועד למחירי מוצרים בסיסיים. כל שינוי במסים על בנזין וסולר זוכה לתשומת לב רבה ומשפיע על הציפיות לאינפלציה.

בטורקיה, מסי הצריכה על בנזין וסולר מתעדכנים בדרך כלל פעמיים בשנה לפי אינפלציית היצרן המצטברת בששת החודשים הקודמים. כעת, הכיוון הוא לעדכן את המסים בקצב מתון יותר כדי להפחית את הלחץ המחירי. כבר בתחילת 2025 נרשמה העלאה במסים נמוכה יותר מהנוסחה המקובלת, במטרה לצמצם את הלחץ על המחירים. זה מעיד על כך שמשרד האוצר הטורקי מנסה להציג קו עקבי של ריסון, גם אם בצעדים הדרגתיים.

המהלך לא מוגבל רק לדלק; הוא כולל גם התאמות במחירים מפוקחים כמו טבק, אלכוהול, אנרגיה ולעיתים גם שירותים ציבוריים. בטורקיה, שינויים במחירים המפוקחים יכולים להשפיע במהירות על קצב האינפלציה, בין אם בהקפאה או בעדכון חד.

להמשך הכתבה לחץ כאן