התייחסות ראשונית של האנליסטים על טבע: דו"ח מדהים
בעקבות הדוחות המפתיעים שדיווחה הבוקר מניית העם - טבע, פירסמו מספר בתי השקעות תגובה ראשונית, לפני שיחת הועידה ומפגש האנליסטים בהמשך היום.
מיטב - דו"ח מדהים
האנליסט שי יצחקי מבית ההשקעות מיטב הותיר את המלצתו על "קנייה" אך את מחיר היעד עדיין לא עידכן.
תגובתו הראשונית של יצחקי מהדו"ח הייתה - דו"ח מדהים, תוצאות החברה היו טובות משמעותית מאוד מהערכות בכל הפרמטרים. ולראייה, ציינו במיטב, כי הרווח למניה (בניכוי השפעות חד פעמיות) עמד על 0.66 סנט כ-20 סנט מעל הציפיות, מספר מדהים אפילו בהתחשב במסורת "הכאת הציפיות" המכובדת ורבת השנים של טבע.
יצחקי הוסיף, הנחיות ההנהלה החדשות ל-2006, לרווח למניה של 2.15-2.25 סנט, גבוהות משמעותית מהתחזיות הנוכחיות בשוק, אך עשויות להראות שמרניות בהתחשב בתוצאות המצוינות של הרבעון השני. זאת, מכיוון שמבחינת מוצרים באקסקלוסיביות גנרית, המחצית השנייה של השנה צפויה להיות אף חזקה מהרבעון השני. יצחקי מסייג ואומר, כי תוצאות הרבעון השני מפתיעות עד כדי כך בעוצמתן, שצריך להיזהר בשימוש שלהן כבסיס קדימה.
לסיכום, תוצאות הרבעון מוכיחות כי החששות בשוק מהמהלך של מרק בגין הזוקור היו לחלוטין לא מוצדקות. להערכת יצחקי, ישנה אפשרות סבירה שהתוצאות בפועל לשנת 2006 יהיו טובות מהתחזיות. עם זאת, יש לזכור, כי בשנת 2007 יהיו משמעותית פחות השקות של אקסלוסיביות גנרית, כך שהחברה עשויה לקבוע ב-2006 רף שיהיה קשה לעקוף אותו.
אי.בי.איי - העולם חייב גנריקה
מנהלת מחלקת המחקר של IBI, אלה אלקלעי גם הותירה את המלצתה על "קניה" עם מחיר יעד של 46 דולר. אלקלעי מסרה, כי הדו"ח ללא ספק מייצג את כל מה שטבע יודעת לעשות. למרות החששות טבע בלעה את איווקס ושיעורי הרווח ההיסטוריים של טבע לא רק שלא נפגעו אלא צמחו. החברה העלתה את התחזיות להמשך השנה.
ההפתעה בשורת המכירות הייתה קטנה יחסית עם מכירות של 2,172 מליון דולר גבוה מהקונצנזוס כשעיקר ההפתעה במכירות היא בזכות מכירות הגנריקה בארה"ב. כרגיל הציגה טבע צמיחה בכל המגזרים הגיאוגרפיים עם צמיחה של 81% בפרמצבטיקה ו-14% במכירות ה-API.
על המשקיעים במניה לקחת בחשבון כי על מנת להבטיח צמיחה עתידית תלויה החברה בהשקות של מוצרים גנריים גדולים או בריבוי של השקות קטנות ורווחיות. הצבר של החברה מבטיח כי היא תוכל לעשות זאת אולם עשויה להיווצר תנודתיות בין רבעונית גדולה מאשר בעבר.
כלל פיננסיים בטוחה - דו"ח חזק מאוד
האנליסטית יסכה ארז מכלל פיננסיים בטוחה מסרה, כי שיעור רווחיות של הרבעון השני מזכיר שיעורי רווחיות של חברות מקור, שיעור הרווח הגולמי עמד על 53.9% כולל ההפחתות ושערוך המלאי בגין רכישת איווקס. לשם השוואה שיעור הרווח ברבעון המקביל היה 47.4% ובכל שנת 2005 47.2%.
ארז מוסיפה, כי הדוח חזק מאוד, מעבר לכל הציפיות האופטימיות. שני הרבעונים הבאים צפויים להיות חזקים לא פחות. טבע העלתה תחזיות למרות השמרנות, העלאה אשר ציפו וקיוו לה.
