פועלים: החברה לישראל נסחרת בדיסקאונט של כ-20%

לאחר שלושה ימים רצופים של ירידות שערים במניות החברה לישראל שבהם איבדו מניות החברה כ-4.2% מערכן, העלו הבוקר (ד') האנליסטים ביחידת המחקר של בנק הפועלים את המלצתם מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר" עם מחיר יעד של 2,000 שקל, דיסקאונט של 18.3% ממחיר הפתיחה של המניה הבוקר - 1690 שקל.

נציין, כי לחברה לישראל ישנם 3 החזקות עיקריות: כיל (52.2%), טאואר (18.5%) וצים (98%). האנליסטים בבנק מסרו, כי לאחרונה העלו את המלצתם למניית כי"ל. המו"מ בין יצרני האשלג ללקוחות הסינים נמשך מעבר למקובל, ועל כן בחרו לקוחות רבים לדחות את רכישת הדשנים השנה, אך עם זאת הביקוש לדשנים יימשך. בפועלים מעריכים את שוויה של כי"ל בכ-6.5 מיליארד דולר, כך שהשווי הנגזר לחברה לישראל הוא כ-3.4 מיליארד דולר.

למרות שטאואר הינה אחזקה זניחה יחסית בתיק ההשקעות של החברה לישראל, בבנק מוצאים לנכון לציין את השינוי הקיצוני אשר מתחולל בחברה. החברה הציגה EBITDA חיובי בסך 2.5 מיליון דולר, כאשר ההפסד הנקי ירד בכ-10 מיליון דולר. כמו כן, החברה מתכננת הרחבה של כושר הייצור על מנת להגיע לקיבולת ייצור של 24,000 פרוסות לעומת 15,000 היום במהלך השנה הקרובה.

בנוגע לצים מסרו בפועלים, כי ברבעון הראשון של 2006 הרוויחה צים (תפעולית) 31 מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של 49 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השחיקה נובעת בעיקר מעליית מחירי האנרגיה אשר עלו בכ-60% ביחס לרבעון המקביל. למרות התחזיות הקודרות מאשתקד ביחס לשוק הספנות, כמויות ההובלה לא פחתו ואף המחירים שמרו על רמתם ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

האנליסטים בבנק ציינו, כי החברה הודיעה כי בכוונתה לבצע השקעה משמעותית (כמיליארד דולר להערכתם) בתחום האנרגיה. במידה והחברה לא תזכה במכרז על בז"ן, תבצע החברה השקעה בתחום האנרגיה מעבר לים, מעריכים בפועלים.