הבינ"ל: על בד - חברה מצוינת בשוק קשה
האנליסט מידד דבש, מהבנק הבינ"ל הראשון מאמין, כי גם בשנת 2005 ימשיך ענף המגבונים הלחים להתאפיין בתחרות חריפה כאשר היצרנים הגדולים בשוק, כדוגמת על בד, ימשיכו לתפוס את מקומם של יצרנים בינוניים/קטנים שלא יעמדו בשחיקת המחירים. ועם זאת, דבש סבור, כי למרות התחרות בענף, המשך מדיניות השקעות החברה בקווי הייצור בישראל ובאירופה בכלל וההשקעה במפעל בארה"ב בפרט הינם המנוף להמשך צמיחת החברה בשנים הבאות.
האנליסט של הבינ"ל החליט להעלות את ההמלצה עבור מניות עלבד ל"קניה" מ"החזק" ולנקוב עבורה במחיר יעד של 67 שקל - גבוה בכ-13% ממחיר השוק של המניה. בבינ"ל מאמינים, כי שווי זה משקף נכונה את הסיכויים והסיכונים, ויש כאלה, הן אומרים, העומדים בפני החברה במהלך התקופות הבאות.
בבנק צופים, כי מכירות החברה בשנת 2005 יסתכמו בכ-572 מיליון שקל והרווח הנקי יעמוד על כ-28 מיליון שקל. להערכתם, בנטרול הפסד צפוי מהמפעל בארה"ב בסך של כ-10 מיליון שקל תציג עלבד בשנת 2005 רווח של כ-38 מיליון שקל. בשנת 2006 הם צופים עבורה הכנסות של 630 מיליון שקל ורווח נקי בסך כ-40 מיליון שקל ומעריכים כי שנה זו תהיה מייצגת יותר מאחר ובשנה זו אמור המפעל בארה"ב לעבור לאיזון תפעולי.
בבינ"ל מעריכים את שוויה של על בד כ-450 מיליון שקל ומאמינים, כי היא ראויה להיסחר במכפיל רווח גבוה יותר מזה שבו היא נסחרת (מכפיל רווח נקי של 10 על הרווח החזוי לשנת 2006) לאור ההשקעות הרבות בהן נקטה החברה בשנת 2004 ובמיוחד לאור החדירה לשוק האמריקאי.
מידד דבש מדגיש עוד, כי מודל הערכת השווי שבחר הינו שמרני בעיקרו ואינו מגלם במלואו את כול הפוטנציאל הטמון בהשקעות שביצעה החברה במהלך שנת 2004 ובמיוחד בכל הקשור להקמת המפעל בארה"ב שצפוי, כאמור, לתרום לרווחיות החברה החל מהמחצית השניה של שנת 2006.
ולבסוף, בבינ"ל צופים, כי התוצאות הכספיות לשנת 2005 בכלל ותוצאות הרבעון הראשון בפרט יהיו חזקות באופן משמעותי בהשוואה לתוצאות שהוצגו בשנת 2004 ובמיוחד בהשוואה לאלו שהוצגו במחצית השנייה של שנת 2004, וזאת כתוצאה מהסיבות הבאות:
1. שיפור ברווח באתר גרמניה כתוצאה מגידול משמעותי במכירות וכן כתוצאה משיפור הניהול הכולל לאחר החלפת מנהל האתר.
2. הפעלת קו הספנלייס החדש שאמור להגיע לתפוקה מלאה במהלך החודשים הקרובים ובכך לחסוך בעלויות ניכרות של רכישת בדים מגורמי חוץ.
מערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיותרפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור
רפאל חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם.
המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם.
לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.
בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תעשייה אווירית, רפאל, אלביט מערכות - מי קיבלה יותר פרסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים
קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית,
נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
