לידר ושות': זאת יכולה להיות שנת הפריצה של ריטליקס

בלידר ושות' מפרסם היום האנליסט ערן יעקובי את הסקירה שלו למניית ריטליקס. "אנו חוזרים ומדגישים כי השנה עשויה להיות שנה של פריצה עבור ריטליקס, הודות לעליונות הטכנולוגית שלה ותנאי הסביבה העסקית", מציין יעקובי. כזכור, המנייה של החברה נסחרת בהפכפכות מאז תחילת 2005.

"ראוי לציין כי חברת SAP הגרמנית הודיעה על רכישת RETEK הפועלת בענף, תמורת כ-500 מיליון דולר" מסביר יעקובי ומוסיף "מחיר הרכישה מגלם פרמיה של למעלה מ-40% על מחיר RETEK בשוק ומכפיל תפעולי ל-2005 של 30 בניכוי המזומן".

רכישה זו מבטאת את הפוטנציאל הגלום בענף מחד ומאידך, עלולה גם להגביר התחרות לריטליקס. לאור רכישה זו, אנו מאמינים כי במחיר הנכון, גם ריטליקס היא פוטנציאל לרכישה. יעקובי מציין כי לפי מודל DCF שמרני יחסית ומכפיל תפעולי 16 על 2006 בתוספת 5 דולר מזומן למניה, הוא גוזר שווי ראוי של 27.5 דולר למניה הגבוה בכ-16% ממחיר השוק כיום. לפיכך, הוא ממשיך ב"תשואת יתר" על מניית ריטליקס.