טכנית במעו"ף: להתחיל ולמלא את רשימות המעקב

אור הזרקורים כוון השבוע למניית טבע, שהמשיכה את צלילת הבז שלה. טבע היא מניה ככל מניה, ומניה היא נכס ספקולטיבי ויש לנהוג בה כך. התרחיש שחווה טבע מוכר וידוע. היו כאלה שחוו את התרחיש בשנות השמונים, התשעים ובמפולת 2000. שמענו לא פעם על מניות בטוחות. ממש פרדוקס.

ואם להתייחס לטבע במילה או שתיים, הרי שיתכן שבתקופה הקרובה יהיה בה תיקון כלפי מעלה. אלא שהנקודה המרכזית אינה אם טבע תעלה, אלא איך בדיוק היא תעלה. המחזורים הופכים להיות מאוד דומיננטיים כרגע. כך גם בשוק.

מדד המעו"ף לא שיכנע בניסיון העליות האחרון שלו. במקום לזנק ממקומו, תוך היקפי פעילות הולכים וגדלים ובשורה מעודדת מכיוון הקונים, צלע השוק מעלה בערך יומיים עד שסב על עקביו. למעשה, המשוואה הטכנית נותרה על כנה. סיכוי לעליות בטווח הזמן הקצר תמיד קיים, גם על רקע העובדה ששוק המניות האמריקני מתחיל לגלות בטווח זמן זה בלבד, ניצוצות של התייצבות. אבל השאלה המרכזית, כמו במקרה של טבע, אינה העליות עצמן אלא עוצמתן.

האינדיקטורים לטווח המיידי

אם נביט על גרף העמודות היומי של מדד המעו"ף, נוכל לראות את הבלימה שהגיעה ברמת 803 הנקודות. אלא שבלימה זו, לפחות לפי שעה, לא נושאת בחובה זרעים ממשיים של התאוששות. המחזורים נטו להיות נמוכים ומדד המעו"ף אפילו לא השכיל להתמודד אם רמת ההתנגדות הראשונה. כך, שהסתערות על שוק המניות ורכישה לא מבוקרת יכולות להיות בעוכרי המשקיע הפזיז.

השבוע נותרים הפרמטרים אליהם יש לתת את הדעת על כנם:

1. ראשית דבר, מחזורי מסחר - אחד מן הפרמטרים שיעידו על יציאתו של השוק מחושך לאור הם המחזורים. ימי עליות חייבים להתאפיין במחזורי מסחר גבוהים, כדי שנוכל לסמן את התחתית האחרונה. עליות בליווי מחזורים בינוניים או נמוכים יהווה איתות אזהרה משמעותי שאין להתעלם ממנו. וכפי שנבלם מדד המעו"ף ברמת 840–845 הנקודות, אך עלה ממנה ללא מחזורים וההמשך ידוע, כך יש להתייחס לעליות הנוכחיות. טכנית, גל עליות אמיתי שמאפשר לסמן תחתית, חייב להתאפיין במחזורים גבוהים.

2. הרמה הקריטית ביותר שיכולה לעשות את ההבדל בין יציאה מחושך לאור לבין האפלה כבדה יותר היא רמת 840-845 הנקודות. ללא שבירתה הברורה כלפי מעלה אין ולא יהיו עליות. רמה זו קריטית שכן היא שואבת את עוצמתה ממספר מקורות שונים:

א. רמה זו היתה בעבר רמת תמיכה. מרגע שבירתה כלפי מטה היא הופכת תפקיד ומשמשת כרמת התנגדות. המשקיעים שקנו ברמה זו מקבלים הזדמנות להיפטר מהסחורה הקלוקלת במחיר מאוזן.

ב. רמת 840-845 הנקודות משמשת כחיתוך של 33%-66% למהלך הירידות האחרון.

כלומר, מדובר ברמת התנגדות השואבת את עוצמתה משני מקורות (קו המגמה ששימש כקו התנגדות בשבוע שחלף אינו רלוונטי עוד) המעצימים את כוחה והופכים אותה לא רק לקשה למעבר אלא גם לאינדיקטיבית.

לסיכום. אז מה לעשות בתקופה הזאת? טבע נמסה מול העיניים, שוק המניות מתקשה להתאושש, הקיץ בפתח, נהיה חם ולח והחשק והמוטיבציה לעשות משהו פרודוקטיבי יורדים יחד עם השוק. המעשה הנכון הוא להתחיל ולמלא את רשימות המעקב. ישנן לא מעט מניות שבפאזה הבאה, כאשר השוק יתאושש, יכולות להיות מעניינות להשקעה.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

*מאת: אייל גורביץ'